Ma chi se la compra ancora 'sta roba?

"Asta Btp fa il pienone ma i rendimenti rimangono sui minimi storici...."
Ma...ma...
- al netto della mitologica alterazione del mercato pompata dagli acquisti della BCE che in particolare sui titoli di Stato ha creato una Bolla galattica -
chi azz se le compra ancora 'ste robe??
Ed intendo naturalmente...
a parte la BCE + "le sue" banche nel loro "moto perpetuo" della Big Bubble.

Solo guardandosi un minimo attorno...
- con orizzonte di medio periodo, hai una selezione dell'azionario italiano a (super)sconto dopo la tafazziana crisi-coviddi venduta agli italioti come "modello Italia" da imitare

- (al netto della possibile volatilità di breve periodo) hai interi sub-settori azionari mondiali a super-sconto i quali
- se mai il "miracoloso" vaccino depotenzierà la crisi coviddi (psicosi inclusa) che li ha massacrati -
godranno di una super-rotazione settoriale e di una ripresa in molti casi anche a V.
Nota: che il vaccino funzioni bene o meno, che abbia controindicazioni o meno per i mercati è ben poco rilevante. La strada comunque è ancora lunga, anche se i mercati anticipano sempre.

Trai tantissimi esempi che potremmo trovare di "coviddi-stock picking"
un mio lettore giustamente commenta:
....Io punto su Travel & Leisure.
A livello nostrano su Autogrill. Appena arriverà il vaccino (che non servirà ad un cazzo è un dettaglio.
Quello che conta è che per la massa sarà una liberazione psicologica).
E già vedo fiumane di gente ad ingozzarsi di Camogli e Fattoria nelle aree di servizio.....

- hai le nuove opportunità sulle nuove piattaforme super-user friendly
del crowdfunding immobiliare e/o di ........................

Noooo??!! Ma daiiii??!! Deutsche Bank: solo una BOLLA può mantenere il sistema finanziario attuale

No...dunque...fatemi capire...
Io ve lo ripeto un giorno sì e l'altro pure fin dal 2009...
in centinaia di post:

• bolle ri-gonfiabili, 
• climax ascendente di bolle man mano più grandi&"tirate" per rimpiazzare l'esplosione di quelle precedenti, 
• ciclo bubble-burst-bubble-burst in crescendo,
• bolle telecomandate e "garantite" da Banche Centrali e Governi (Moral Hazard a livelli mai visti prima)
• esplosione della Bolla "Lehman Brothers" che si trasferisce sui Debiti Pubblici mandandoli in Bolla
• bolle ormai indispensabili per la crescita delle economie avanzate (altrimenti saremmo in stagnazione o recessione),
• the Big Bubble = la più grande bolla di sempre ed il suo Territorio Inesplorato...
• Benefici stellari all'1% vs. 99%
• etc etc etc ... (segui i vari link per leggere le mie "profezie"...)

E poi arriva questo Team di esperti Anal-isti con tutti i loro Masters in Economics....
e ti (ri)scoprono l'acqua calda...
Per di più (ironia della sorte od ironia della presa per il culo)
questi "Soloni" sono pure di Deutsche Bank ovvero....................

Datemi una BOLLA (sempre più pompata della precedente) e vi solleverò il Mondo...

Troppo denaro a prestito per la Borsa, Wall Street in allarme
da MF, di E. Dal Maso

Il denaro preso a prestito (margin debt) per acquistare azioni ha segnato un record lo scorso gennaio, secondo dati forniti dalla Borsa di New York.
Nel frattempo, lo scorso venerdì l’indice Standard & Poor’s ha toccato il record di 1.859 punti.
Picchi nell’indebitamento per acquisire azioni sono stati precursori di importanti crolli in passato e sono visti con sospetto dagli analisti.
Oggi il valore del margin debt al Nyse è pari a 451 miliardi di dollari, in crescita del 20% rispetto ad un anno prima e al di sopra dei valori massimi del 2007 (381 miliardi di dollari).
Cinque anni fa toccò, in basso, i 173 miliardi di dollari. 
........gli investitori per ora non danno grandi segnali di allarmismo.
“Il mercato può regalare ancora buoni guadagni”, ha commentato Kate Warne, investment strategist per Edward Jones, al Financial Times.
“Non è ancora arrivato il momento di spostarci ai margini. Si ottengono di solito buoni ritorni negli step finali di una fase toro”.
Gli investitori sono in attesa di un rimbalzo dell’economia americana, che si è raffreddata a gennaio in seguito ai dati interni poco entusiasmanti e alla frenata dei mercati emergenti.......................

Ma cos’è ‘sto Margin Debt? ..................................

The Show Must Go On....

....The S&P 500 closed out the year (2013) with a 29.60% gain and ended at a new all-time high.
 Only four times since its inception in 1957 has index had higher annual gains:
38.06% in 1958,
31.55% in 1975,
34.11% in 1995,
and 31.01% in 1997.
According to the U.S. Treasury, the yield on the 10-year note closed at 3.04, a new interim high.

The Coming Epic Collapse of the Bond Bubble
by Phoenix Capital Research

In the 1960s every new $1 in debt bought nearly $1 in GDP growth. 
In the 70s it began to fall as the debt climbed. 
By the time we hit the ‘80s and ‘90s, each new $1 in debt bought only $0.30-$0.50 in GDP growth. 
And today, each new $1 in debt buys only $0.10 in GDP growth at best.
Put another way, the growth of the last three decades, 
but especially of the last 5-10 years, 
has been driven by a greater and greater amount of debt.
 This is why the Fed has been so concerned about interest rates.

You can see this in the chart below.............................

BUBBLE BUBBLE BUBBLE: ed anche l'inventore del moderno concetto di BOLLA lancia l'ALLARME...

Chi segue questo blog
saprà che da un po' di tempo sto martellando sulla Madre di Tutte le BOLLE, (ri)gonfiata scientificamente da FED&soci...
La chiamo anche la Grande Onda...
Ma non è solo sull'azionario: ci sono Bolle un po' ovunque...in giro per il Mondo e su diverse categorie di assets...
vedi uno a caso trai miei tanti post: Cavalcate pure la Grande Onda....ma intanto...

Che questa mia visione venga confermata da un pappone in conflitto d'interessi come il potente Bill Grosso di PIMCO è una cosa...
BILL GROSS: All Markets Are Bubbly 

Che questa mia visione venga confermata dall'iper-bearish Marc Faber ovvero uno dei pochi seguaci "austriaci" sulla terra è una cosa...(eppoi lui lo ripete dai 10mila pt di DJ...)
"Marc Faber: "We Are In A Gigantic Speculative Bubble"

Che questa mia visione sia ribadita dal solito Gufo Nouriel Roubini che ci azzeccò una volta nel 2008 (un po' per culo) è una cosa....
Nouriel Roubini …Prepariamoci. Sta arrivando la tempesta ...

Ma se la mia visione sulla MEGA-BOLLA in corso
viene confermata anche da uno come Robert Shiller
beh...allora un campanellino d'allarme dovrebbe suonare anche nelle menti più taurine degli iper-über-bullish...
Infatti.......

Pompa che ti passa....

Aggiornamento delle 19
Ma dai??!!
E fanno pure i "Soloni" che evidenziano i rischi, anche se va detto che la BCE è la meno Bubble-pumping tra le Banche Centrali...

Draghi: esiste il rischio di bolle dei prezzi per l´abbondante liquidità

La Bce è consapevole delle sfide che derivano dal protratto periodo di tassi ultra bassi e dalle liquidità facili. Lo ha dichiarato Mario Draghi, presidente della Banca centrale europea durante il suo intervento al Parlamento europeo. 

Il numero uno dell´Eurotower ha sottolineato il rischio che queste abbondanti liquidità a condizioni facili possano alimentare bolle dei prezzi e ridurre gli incentivi delle banche a valutare in modo corretto l'affidabilità creditizia di imprese e persone che richiedono prestiti....... 

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PREMESSA sine qua non:
Prima di tutto contemplatevi questo grafico e questa tabella....

Mi rendo conto che molti miei lettori non sono degli esperti di economia&finanza
e che a molti di loro sfugge il concetto di "livello dei tassi d'interesse" deciso dalle Banche Centrali
ma io credo che usando anche solo un po' d'intuito e di buonsenso
potrete intuire e capire molto più di quanto crediate....
ZIRP ZIRP ZIRP....
Tassi FED a zero&dintorni dalla fine del 2008, per un periodo di tempo così lungo come non si vedeva dalla Grande Crisi degli Australopitechi...;-)
 
E poi ci si stupisce se ormai procediamo per BOLLE...
prima si gonfiano
poi esplodono
poi si ri-gonfiano (o se preferite vengono ri-gonfiate)
poi ri-esplodono
e così via...

Basta vedere come ragionano i Capoccia della FED.................

Se vi state chiedendo perchè la Borsa USA continui a salire...

Se vi state chiedendo perchè la Borsa USA dall'inizio del 2012 continui a salire...a salire...a salire...verso nuovi massimi relativi...
al fondo di questo POST potete trovare una spiegazione plausibile by Marc Faber, uno dei migliori Guru in circolazione....

L'S&P 500 si è sparato un inizio 2012 in scoppiettante rialzo come non si vedeva dal 1987...

The S&P 500 has advanced seven of the first eight days this year.....
The S&P 500 has gained 4 percent, since the start of the year, the most since it rose 10 percent over the first 11 days in 1987

Non importa quale vocazione vi abbia fulminato sulla via di Damasco....: Analisi Tecnica, Analisi ciclica, Analisi fondamentale, Fondi di caffè, Cicli Mestruali od Astrologia del 5° elemento...
Tutti sono rimasti un po' spiazzati contemplando la spregiudicata corsa di questo Toro nel bel mezzo di un campo minato...

E' pur vero che una pezza sulle chiappe del Toro arriva dai......

La "strana correlazione" tra l'S&P500 ed il rendimento del BTP italiano

Aggiornamento delle 12.03
Achtung Achtung!
Spread Btp-Bund aggiorna record, tocca i 550 punti e il rendimento vola al 7,24%

Aggiornamento delle 11.51
Achtung Achtung!
Btp: rendimento del 10 anni al 7,11%, spread vola a quota 539 punti
Piazza Affari perde il 4%, Ftse Mib appena sopra la soglia dei 15.000 punti

Aggiornamento delle 10.28
Achtung Achtung!
Come volevasi dimostrare: con la Alfano-solution (a febbraio...forse...) ecco i BTP 10y quasi al 7% e lo spread BTP-Bund al nuovo record (520pt).
Btp, tasso decennale settembre 2021 tocca 7%, spread a 523 pb - Reuters

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Tutti sappiamo come negli ultimi 12 mesi il rendimento del nostro BTP a 10 anni sia schizzato alle stelle con il deteriorarsi della posizione dell'Italia sia nei suoi dati macro-economici che nel giudizio dei Mercati.
Siamo arrivati fino a sfiorare la "fatidica" soglia del 7% (per molti analisti il punto di rottura).
Ieri Berlusconi ha dato le dimissioni dandoci un po' di temporaneo sollievo: infatti il mercato non considerava più affidabile il nostro Presidente del Consiglio ed il suo Governo...chissà poi perchè...:-)
Il problema è che tutto si sta pasticciando di nuovo: si parla di elezioni anticipate con gran dispendio di tempo (che non abbiamo...), si parla di candidare quella marionetta di Alfano ed altre cosette del genere che ai Mercati non piacciono per nulla.
Infatti il BTP 10y rimane al 6,75% di rendimento e lo spread BTP-Bund sempre a livelli record.

La cosa interessante è come l'S&P500 americano abbia continuato il suo Rally al rialzo, fregandosene della "pericolosa mina" Italiana che, se saltasse per aria, farebbe apparire il crack Lehman come una passeggiata.
Vedi il grafico che mette in correlazione negli ultimi 3 mesi la salita del rendimento del nostro BTP con la salita dell'S&P500..........

Dow Jones: -900 punti in 7 settimane...+500 punti in 4 giorni...

Dow Jones:
-900 punti in 7 settimane...
+500 punti in 4 giorni...
Beh....
mitologico direi....

Una cosa è certa: la FED è riuscita a trasformare l'azionario (in particolare quello USA)
nell'asset più eccitante e lucrativo del Sistema Solare...
E' però necessaria una certa esperienza nel campo ed un timing notevole.
Insomma il giochino buy the dip, sell the rip da due anni a questa parte funziona sempre...
ma non è facile individuare l'ampiezza di oscillazione tra rip&dip...

Buy the Dips,
Sell the Rips
(trad. Compra le Discese, Vendi le Salite)
Buone giocate dunque....

Anche le statistiche dell'S&P500 in queste ultime 4 sedute sono impressionanti...

...The market couldn't really have had a better four days to end the second quarter.
Not only did the S&P 500 gain 4.11% over the last four days and finish each day in positive territory, but the index gained more than 75 basis points on each day....
Over the last 50 years, there have now been just 17 periods where the S&P gained more than 75 basis points on four consecutive days.
Again, the market couldn't really have had a better four days to end the second quarter. ....

Lo Sciamano dell'ECRI ha ri-parlato. Augh!

Dal mio articolo Lo Sciamano dell'ECRI ha parlato. Augh!

....In questo BLOG abbiamo parlato decine di volte dell'ECRI Weekly Leading Indicator e della sua buona capacità di prevedere il futuro andamento dell'economia a stelle e striscie.
Abbiamo citato più volte anche il capo-sciamano Lakshman Achuthan, della tribù dell'ECRI.
Ebbene....in una recente intervista, Achuthan vede all'orizzonte per questa estate UN SENSIBILE RALLENTAMENTO non solo dell'Economia USA ma anche di quella Globale...

Ebbene recentemente lo sciamano dell'ECRI ha RI-parlato. Augh!
ECRI: BUY BONDS, DON’T BUY DIPS IN STOCKS
Ed addirittura ha sconsigliato di comprare l'azionario sulle discese di borsa (don't buy the dips) ma piuttosto di concentrarsi sui Bonds (buy bonds)

Infatti secondo Achuthan è ancora incerta la profondità del Rallentamento da parte dell'Economia Americana,
pertanto i coca-cow-boys dovrebbero aspettare un attimino prima di fiondarsi a comprare azioni azioni azioni ad ogni discesina da -1%...-2% (buy the dip)
Infatti il RALLENTAMENTO potrebbe anche essere più profondo del previsto
e dunque la crisi d'astinenza da tasto buy potrebbe anche portare a spiacevoli conseguenze...
Lo sciamano ha detto: "Finchè non ci saranno i segnali di un altro rafforzamento nel ritmo della crescita, io non mi metterei a fare buy the dip sui mercati azionari..."

NY Times this weekend.....
Achuthan, the ECRI’s Chief Economist says investors should wait to see if the economic slowdown becomes more pronounced before buying stocks.
He says bonds could be a better bet currently:
“With signs that economic growth is slowing — rattling the stock and commodity markets — the Fed is likely to hold interest rates near zero for months, he said, and Treasury yields are likely to dip even lower, meaning more profits for bond traders.
By this summer, industrial growth will be visibly slowing around the world, said Lakshman Achuthan, the managing director of the Economic Cycle Research Institute, a private forecasting group.
The markets have probably reacted to early indications of that slowdown, he said, bolstering bonds and hurting stocks and commodities.
“Until there are signs of another pickup in economic growth,” he said, “I wouldn’t be buying on dips in the stock market.”
In this context, he said, Treasuries may seem a safer bet.”.....

Augh!

P.S. Vedendo come sono crollate le Borse USA stasera, il tempismo dell'ECRI-Sciamano è stato notevole...














Mese Nuovo...
SEMAFORO MOTIVAZIONALE ROSSO...;-)

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