Draghi nella tana del Bundestag

Aggiornamento del 25 ottobre alle 8.45
Toh...il siparietto ha dato ragione alla Germania...:-)

Grecia, la troika smentisce: niente nuovi accordi. Riunione oggi a Bruxelles
Grecia: c'è l'accordo. Troika: non è vero

Niente da fare, i giochi sono aperti per quanto riguarda la Grecia. Tutte le dichiarazioni dei politici greci su un accordo sono state smentite.....

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Oggi sull'eterno caso-Grecia si sta assistendo ad un "divertente" siparietto (tipico dell'euro-armata Brancaleone) nel quale la Grecia dichiara che è stato raggiunto un accordo sulla concessione di 2 anni in più per raggiungere i target di "spremuta"
ed allo stesso tempo la Germania smentisce dicendo che nessuna decisione verrà presa senza il report della Troika che non è ancora pronto...

German finance ministry spokesperson says Eurozone finance ministers can only take decision on Greece on basis of Troika report, which has not been received so far

Allo stesso tempo oggi Draghi è andato nella tana del Bundestag, a Berlino, per raccontare ai tedeschi come il suo Bazooka-OMT, pronto a comprare illimitatamente PIIGS-Bond, sia assolutamente innocuo e senza alcuna controindicazione e che dunque anche la Germania non avrebbe nulla da temere.
La Bundesbank la pensa diversamente...ma chissenefrega....

Vediamo la pink-version di Draghi.........................

Perchè l'ultima QE-iniezione della FED potrebbe essere controproducente

Ultimamente ai Mercati è venuto qualche vago dubbio sulla possibile scarsa efficacia del QE3 o meglio del QE-to-infinity annunciato recentemente dalla FED di Bernanke.
Anche sul QE di Draghi in versione coupè-OMT il Mercato comincia a nutrire qualche vago dubbio: il bazooka della BCE è stato messo sul tavolo ma ancora non ha sparato e per farlo sparare bisogna leggersi prima un manuale di 500 pagine, sotto il fuoco nemico...

COBRAF ci racconta perchè il QE3 della FED potrebbe essere molto meno efficace del QE1 e del QE2, se non addirittura controproducente:

Ottengono l'effetto Opposto 
Il motivo per cui queste ultime manovre di "Alleggerimento Quantitativo" (QE) non funzioneranno e il mercato questa volta se ne accorgerà presto e tornerà indietro è questo: nella situazione attuale se la Banca Centrale assorbe i BTP o Treasury USA o Gilt inglesi ricomprandoli sul mercato l'effetto principale è di RIDURRE LA SPESA PUBBLICA E QUINDI ANCHE UN REDDITO PER I RISPARMIATORI

A questi livelli bassissimi dei tassi di interesse un ulteriore riduzione dei tassi non ha più effetto sul credito e in ogni caso le banche non prestano se vedono le aziende in difficoltà perchè l'economia è debole e che le famiglie sono già oberate da mutui e con difficoltà economiche anche loro.
Se tu avevi i tassi al 6-7% come dieci anni e li riduci al 3% hai un effetto positivo sul credito, ma se come oggi in America invece li hai al 2.6% e li riduci al 2.0%
L'UNICO EFFETTO SULLA DOMANDA E' QUELLO NEGATIVO, DI RIDUZIONE DI REDDITO PER CHI RISPARMIA...................

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Si alza sempre più la posta: Banche Centrali come Hedge Funds

Vi ricordate quando tanto tempo fa definì le Banche come degli Hedge Funds speculativi in leva?
14 aprile 2010: Non chiamiamole più "Banche"...

Basta!
Non chiamiamole più "Banche": sono Hedge Funds, più o meno speculativi...ma che possono godere di tutte le PROTEZIONI Statali delle banche retails.
Il settore Investment Banking&Trading di JPM ha generato 2,5 miliardi di utili sui 3,3 totali del primo trim. 2010 (circa il 75%).
JPMorgan Earnings 1Q 2010: Bank Pulls In $3.3 Billion On Big Trading Gains
Gli altri settori, ovvero le attività tradizionali di una banca, ormai sono fuffetta, sono solo degli hobbies secondari...spesso in perdita (nella trimestrale in inglese vedrete i termini loss e down disseminati qua e là).
Senza i Big Trading Gains, la super-trimestrale di JPM sarebbe stata una BRUTTA trimestrale.

Ed in Belgio a fine 2011 "scesero dal pero" e si scandalizzarono per il caso Dexia, salvata per l'ennesima volta in extremis con i soldi dei contribuenti.
Un giornale locale esclamò tra lo stupito e l'indignato:
"Dexia non era una Banca ma un Hedge Fund!" (=Fondo Speculativo)
Ullallà che scoperta!...:-)
E sapete chi sarebbe stato l'autore di questo giudizio?
L'avrebbe sussurato nel 2008 nientepopodimeno che lo stesso CEO di Dexia Pierre Mariani al Presidente di Dexia Jean-Luc Dehaene...dopo aver dato un'occhiata ai bilanci che gli fecero drizzare i capelli in testa....
A questo punto mi sorgono spontanei alcuni interrogativi mistici...
- Ma esattamente quale sarebbe la differenza tra le Banche in leverage di anche 50 volte rispetto ad ogni euro posseduto ed un Hedge Funds?
- Ma se Dexia era un Hedge Funds perchè è stata salvata ben 2 volte con i soldi dei contribuenti?
Non si era detto che si salvavano solo le Banche?...;-)

Ebbene, visto che per tamponare la Grande Crisi si è deciso di ALZARE SEMPRE PIU' LA POSTA
ORMAI SIAMO AL SALTO DIMENSIONALE: SONO LE STESSE BANCHE CENTRALI AD ESSERE DIVENTATE DEGLI HEDGE FUNDS....

L'immagine del giorno: di certo non ha "sbracato" soltanto la FED...

NON PERDETE il mio Imperdibile Canale Twitter
che vi offre quotidianamente il polso della situazione finanziaria, economica & sociale...

L'espansione dei Bilanci delle maggiori Banche Centrali dal 2008
(clicca sull'immagine per ingrandirla)

Come ben sapete le Banche Centrali hanno tamponato la Grande Crisi "fase-2008/2009" alzando la posta, stampando a go-go ed espandendo il loro bilanci...
e continuano a farlo anche oggi...
perchè la Grande Crisi è sempre lì, senza che nessuna delle sue cause strutturali sia stata minimamente intaccata.

Bernanke è tornato a parlare di QE3 a Jackson Hole, dicendosi pronto ad iniettarlo in vena non appena l'economia USA mostrerà di smosciarsi troppo (è la solita Bernanke PUT che influenza i mercati...).
Eh sì..il nostro caro Ben non è stato soprannominato per caso Helicopter-Bernanke...;-)

...quando Ben Bernanke e il Federal Open Market Committee hanno aumentato la base monetaria da $900,000,000,000 a $1.7 miliardi alla fine del 2008, per poi ri-aumentarla a $2.7 miliardi a metà 2011. Questa espansione dell'offerta di moneta non ha alcun fondamento in nessuna teoria economica. E' stata una decisione presa totalmente ad hoc. Si è trattato di un tentativo disperato del FOMC di impedire al sistema di collassare...

E domani tutto il Mondo attende con ansia il meeting della BCE per scoprire la dose di QE (Quantitative Easing) che Draghi deciderà di iniettare....
Quanto PIIGS-Debito verrà monetizzato?

vedi WSI
Quando il presidente della Banca Centrale Europea annuncerà domani il piano per monetizzare centinaia di miliardi in bond di Spagna e Italia (cioè altra droga a drogati terminali) il bilancio Bce ingigantirà di un altro trilione di euro.
...In termini numerici vorrà dire che, una volta monetizzati altri €1 trilione circa di bond, la Bce deterrà qualcosa intorno il 50% del Pil Eurozona........

Mi sento molto Marc Faber: l'Europa monetizzerà ed il Problema sarà solo rimandato

Mi sento molto Marc Faber...;-)
anche se io nutro qualche dubbio in più sulla monetizzazione...
Sapete...quei crucchi sono proprio un po' testoni...;-)

Marc Faber:
Europe Will Monetize,
It Will Postpone The Problem
The big picture endgame in Europe is that they will also monetize like in the US and that will postpone the problem, but it will not solve it. - in Fox Business News

Monetizzazione del Debito in salsa Inglese

Negli ultimi 6 mesi le Banche Inglesi si sono accattate il 91% delle emissioni di Gilt (Titoli di Stati UK) per un totale di 36miliardi di sterline su 39,8 miliardi di emissioni.
Nei 6 mesi precedenti si erano accattate solo 11,4 miliardi.

L'escalation nello shopping di Gilt è saltato fuori ieri in un rapporto della BoE (Bank of England)
e sancisce come il mercato dei Titoli di Stato Inglesi sia ormai totalmente dipendente dalle grandi banche del paese (salvate recentemente proprio dallo Stato Inglese).

Autoreferenzialità anglo-sassone: hanno inventato il cerchio perfetto...tu salvi me...io salvo te...tu salvi me....e così via....rimpallandosi il Problema più a lungo possibile.

Pensate come andrebbero le aste di Gilt senza questi cordiali acquisti very british...
visto che gli acquirenti stranieri (chissà perchè?...) non sono più attratti dai titoli di stato UK.

A me suona molto di MONETIZZAZIONE DEL DEBITO...
che però non viene fatta dalla Banca Centrale (come da standard)
quanto piuttosto dalla Banche Inglesi (semi-nazionalizzate): per quanto mi sforzi non riesco a vederne la differenza...:-)

Banks buy bulk of £39.8bn of new gilts
Britain's banks have emerged as by far the largest buyers of Government debt in the last six months, as demand from other UK investors and foreign buyers fell away.

Come ben sapete Prima o poi l'U.K. ti va dal culo....insieme alla sua tripla AAA...
E, come ben sapete, gli Arditi Avanguardisti d'Oltremanica sono un leading indicator delle cazzate che hanno portato alla Grande Crisi e delle cazzate che sono state messe in campo per tamponarla...
Dunque teniamoli sempre d'occhio, con una certa qual apprensione...

Mese Nuovo...
SEMAFORO MOTIVAZIONALE ROSSO...;-)

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