Grande Robert Shiller! Uno dei pochi Economisti che ci capisca qualcosa di Mercati Finanziari....
Sta accadendo esattamente quanto qui sotto descritto...
per gentile concessione delle Banche Centrali che pompano come non mai
e che hanno ingenerato un Moral Hazard senza precedenti (= l'attore finanziario rischia a stecca perchè tanto sa che qualcuno gli coprirà il culo, a spese nostre naturalmente...)
Ecco cosa dice Shiller nel suo mitico libro Irrational Exuberance:
...i mercati finanziari sono intrinsecamente instabili.
Nei mercati reali quando il prezzo sale la domanda cala, mentre nei mercati finanziari quando il prezzo sale la domanda cresce....(come sta accadendo oggi, nel rigonfiaggio della più grande Bolla della Storia Umana)
ergo...
...mentre nei mercati reali la dinamica dei prezzi "pulisce" gli eccessi di domanda, in quelli finanziari li amplifica (=BOLLE SPECULATIVE)
Il PROBLEMA però è che Shiller (dotato di grandissima intelligenza ma comunque sempre un economista accademico, che dunque arriva DOPO....)
non ha ancora fatto un paio di passi avanti....
1- ormai anche i MERCATI REALI sono mercati FINANZIARI e/o FINANZIARIZZATI
2- non siamo di fronte ad una normale Bolla ma siamo di fronte al PARADIGMA DELLA BOLLA, fermamente perseguito a tavolino dalle principali Banche Centrali del Globo come tamponamento (alzando la posta) della Grande Crisi 2008-2009....
E tutti gli attori dei mercati finanziari a seguire ed amplificare a dismisura, seguendo lo schema win-win-don't-fight-the-FED&affini di Tepperiana memoria (=Bernanke PUT).
Rimaniamo sempre nell'alveo dei classici meccanismi delle BOLLE
ma il PARADIGMA DELLA BOLLA è molto più potente .................
.
sia nel suo potenziale rialzista sia dunque nel suo potenziale ribassista...
Inoltre NON è facilmente REVERSIBILE: si può solo aumentare sempre di più la posta oppure tornare indietro ma pagando ormai un prezzo altissimo.
vedi il mio post: Le Verdi Praterie della Finanza (mentre noi siamo sempre più al verde...)
Del resto quando TU sai di avere il CULO PARATO dalla più potente "QE-contraerea" della Storia
voli&tradi come un pazzo esaltato...
portandoti a casa tutto quello che puoi finchè puoi...finchè dura....
e gli stessi fondamentali macro-economici passano in secondo piano, anzi...vengono forzati&deformati pesantemente dalla Grande Onda QE+ZIRP delle Banche Centrali (segui link).
N.B. vi ricordo che la BOLLA del 2007 fu in buona sostanza pompata da Greenspan che aveva "solo" abbassato i tassi all'1% per "un pochetto", aiutando così il gonfiaggio della Bolla 2003-2007 in sostituzione alla Bolla del 2000 esplosa in modo deflagrante.
L'allievo BEN ha ampiamente superato il vecchio Maestro ed è diventato Lui Stesso The new "Bubble's Master":....altro che tassi all'1% per un pochetto!
Per la prima volta nella storia...la FED sta lasciando i tassi ad un minimale 0-0,25% da 54 mesi di fila!!! ZIRPPPPPP!
vedi il mio antico post del 2010 che già anticipava tutto l'ambaradan: The new "Bubble's Master"
Ecco la LINEA PIATTA DEL GRAFICO (and very similar anche BoJ, BoE, BCE&tutta la banda...)
Dunque puoi anche strapparti di mano BOT 12m ad un minimale rendimento dello 0,7% anche se come SOTTOSTANTE c'è un'Italia tecnicamente fallita
oppure puoi addirrittura strapparti di mano Titoli di Stato Ellenici di una Grecia già stra-fallita almeno 10 volte
tanto garantisce la BCE (e dunque tutti noi....che veniamo spremuti come limoni).
A proposito del Moral Hazard e del gioco d'azzardo indotto dalle Banche Centrali....
eccone un ottimo esempio:
Hedge fund americano interessato al 10% dei bond greciFinchè dura è una FESTA
6 giugno 2013
.... i mercati finanziari stanno sperimentando una fase di esuberanza con borse e bond ai massimi storici grazie agli eccessi di liquidità generati dalle banche centrali con le loro politiche monetarie espansive. Per capire le “anomalie” sui mercati basta andare ad analizzare l’ultima offerta giunta da un hedge fund americano.
Un certo Japonica, fondo speculativo specializzato in asset problematici con sede a Rhode Island, si è detto disposto a comprare il 10% dello stock dei titoli di stato greci complessivamente in circolazione per un controvalore pari a 2,9 miliardi di euro.....
Non bisogna dimenticare che l’obbligazionario greco è finito nelle mani di speculatori ed è poco liquido rispetto ad altre obbligazioni europee.
I titoli di stato di Atene con scadenza a 10 anni hanno visto il rendimento attestarsi intorno al 9%, con una caduta dello yield superiore ai dieci punti percentuali.
Il rendimento dei bond governativi a 30 anni è crollato di oltre venti punti percentuali poco sopra l’8%, rendendo la curva dei tassi greca decisamente anomala.
Tuttavia, bisogna ricordare che nei periodi peggiori della crisi del debito sovrano europeo, il decennale greco rendeva più del 40%!
Inoltre, la Grecia è stata salvata con una mega-ristrutturazione del debito, finendo praticamente in bancarotta e a un passo dall’uscita dall’euro.
Gli hedge fund americani hanno già guadagnato centinaia di milioni di dollari speculando su bond e azioni bancarie greche.
Ora la strana offerta di Japonica potrebbe creare nuove anomalie.....
o meglio....UN'ORGIA....
e 'sta gente si compra 4 Porsche a testa...
ma ad un certo punto la SCHIZOFRENIA
tra economia reale debole e sotto la media storica (se non addirittura allo sfascio come in Italia, Grecia etc)
ed asset finanziari tutti RINGALLUZZITI&stra-garantiti dalle Banche Centrale con QE-to-infinity+ZIRP-below-zero
arriva ad un punto di ROTTURA che deve far convergere le linee divergenti
o perchè l'economia reale finalmente è decollata
o perchè i mercati finanziari hanno dovuto ridurre drasticamente le loro bubble-aspettative
Guardate IL SEGNALE che ci è arrivato ieri...
E' una CHIARA PROVA che se Draghi e la sua BCE "mollassero" anche solo un filino
i giochetti rialzisti sull'Italia tecnicamente fallita&spatasciata nella sua economia reale subirebbero un pessimo risveglio
Piazza Affari chiude in deciso ribasso, Ftse Mib -2,63% a 16.525 puntiTutti OGGI sono BULLISH (con il culo e con i soldi degli altri)
Spread Btp-Bund a 284 punti base, rendimento al 4,32%
Dunque Fate vobis...e decidete liberamente quanto volete rischiare e quanto volete cavalcare la GRANDE ONDA (del resto oggi è l'unico modo d'investire per avere un ritorno decente).
Chi vuol essere lieto sia perchè del doman non v'è certezza...
(mai verso poetico fu più adatto alla situazione attuale)
But...
I have a (financial...) Dream...
I mercati erano già troppo veloci (=finanziarizzazione in leva) rispetto all'economia reale (molto più lenta ed "impegnativa"...)
Adesso, grazie a FED&soci, i mercati sono ancora più veloci, voraci&speculativi-in-leva
ed ANTICIPANO l'economia reale (così si dice...),
anticipano(=scommettono) anche su labili prove ed in anticipo TROPPO NETTO..., anticipano(=scommettono) sulla "copertura" delle Banche Centrali e non sulle evoluzioni reali dell'economia reale.
SOGNO una FINANZA che SEGUA l'economia reale
e NON che la anticipi e la cannibalizzi.
Una finanza che faccia da supporto all'economia reale, accompagnandola.
Si guadagnerebbe meno ma si guadagnerebbe in modo maggiormente distribuito tra tutti e soprattutto maggiormente sostenibile, senza che nessuno debba pagare per le tue scommesse d'azzardo.
Sogno troppo?
Assolutamente sì...
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