domenica 31 luglio 2011

La Montagna d'Oro 2 (sulle macerie del Debt Ceiling...)


Negli USA stanno cercando di trovare un accordo dell'ultimo istante sull'innalzamento del debt ceiling onde evitare il Defaul Tecnico.
vedi in questo Blog Se il problema del Debt Ceiling non vi fosse ancora chiaro
Pare che GOP e DEM abbiano fatto qualche passo avanti sull'intesa
ed oggi dovrebbe tenersi una votazione al Senato (anche se i DEM hanno già rimandato l'orario previsto...)
L'informazione mainframe sta facendo passare l'innalzamento del tetto del debito come la Salvezza del Mondo Economico: naturalmente sono solo Balle!
In realtà l'eventuale lieto fine nella farsa sul Debt Ceiling è semplicemente il solito Tampone (normalmente molto eccitante nel breve periodo...).

In effetti l'innalzamento del Tetto è l'ESSENZA della Soluzione adottata per tamponare la Grande Crisi da Debito con ancora più Debito (Pubblico): infatti se non autorizzi l'ulteriore sbracamento del Debito Pubblico Americano, come fai a continuare a Tamponare le "falle" a suon di Debito?
Paradossalmente le Sorelle Zoccole del Rating manterebbero il rating tripla AAA degli USA proprio se quest'ultimi innalzeranno il Debito, invece di ridurlo o di stopparlo....
Ci avevate pensato?...;-)

Al di là dei ragionamenti "filosofici", negli USA si stanno "italianizzando"...;-)

1- Sono tre mesi che la Casta politica americana fa giochetti sul ciglio del burrone del debt ceiling e del piano di rientro sul Deficit, danneggiando in questo modo la già fragile economia reale.
Infatti il "Circo di Washington" ha influenzato (e congelato) l'atteggiamento degli imprenditori, dei consumatori etc etc
vedi Calculated Risk:
I remain confident that Congress will raise the debt ceiling; however the circus in D.C. is clearly impacting the economy.
This morning I spoke to a business owner who is negotiating a new lease to expand.
His lawyer told him not to sign the lease until the debt ceiling issue is resolved.
I believe similar caution has gripped business owners and consumers in many places - and impacting consumer and business confidence.
Sarà il caso che negli USA si concentrino maggiormente sul PIL smosciato piuttosto che sull'erezione del Debt Ceiling...;-)
Mi sembra di vedere i nostri Politici italioti che discutono di trasferimento dei Ministeri a Monza o che mettono la fiducia sul Processo Breve o che danno il via definitivo al Ponte Faraonico sullo Stretto....
mentre l'Economia italiana sta tornando in Recessione ed il nostro Debitone Pubblico è sull'orlo del Baratro....

2- Tra un annetto....quando il Tetto del Debito USA (molto probabilmente) dovrà essere innalzato di altri 3.000 miliardi ;-)....
forse gli Stati Uniti staranno infine per trovare il primo accordo su "ben" 30 miliardi di tagli...per poi tagliare man mano sempre di più nel futuro (chissà...).
Mi sembra di vedere la Finanziaria Ritardata di Tremonti che avrà gli effetti più rilevanti nel 2013-2014 ( dopo la fine dell'attuale legislatura....) mentre il nostro Debitone sta colassando ORA....

A questo punto, dopo aver parlato di FARSE....passiamo a discorsi più SERI.
La lingua batte dove la Multinazionale duole...
Torniamo alla carica con il mio nuovo tormentone dell'estate...
Se non avete ancora letto
- E le Multinazionali risposero: CHISSENEFREGA!
- La montagna d'oro
- Lo "SCUDO" delle Multinazionali made in USA
fatelo immediatamente altrimenti vi sculaccio...:-)

Eppoi aggiungiamo al CONTESTO questa chicca
Apple ha più soldi in cassa del governo Usa
di: WSI Pubblicato il 29 luglio 2011

Ecco un particolare che tutti dovrebbero tenere in considerazione quando si parla del debito degli Stati Uniti e della possibilità di un default, in mancanza di un raggiungimento del tetto sul debito. Apple ha più cash del governo Usa.
Ebbene, sì:
secondo l'ultimo rapporto che è stato reso noto dal dipartimento del Tesoro americano, alla fine della giornata di ieri il governo degli Stati Uniti aveva in cassa $73,8 miliardi di dollari.
Nell'ultimo bilancio reso noto dal colosso dell'iPod Apple, si legge invece che la società alla fine di giugno era in possesso di $76,2 miliardi.

In altre parole, il colosso numero uno al mondo del settore tecnologico ha più contanti dell'economia numero al mondo.
Questo perchè, fa notare ironicamente un analista americano "Apple riceve più di quanti soldi spende, mentre il governo americano no".

Il "problema" di Apple invece è proprio l'opposto.

Con un cash che è aumentato del 15,8% su base annua, il colosso deve riuscire a capire come utilizzare
una somma tanto elevata, superiore ai $72 miliardi: una somma, che è superiore al prodotto interno lordo di almeno 126 paesi del mondo, comprese nazioni come l’Ecuador, la Bulgaria, lo Sri Lanka e il Costa Rica.
Allora...
l'avete capito che le Multinazionali sono i NUOVI STATI RAMPANTI sulle MACERIE dei vecchi Stati Nazionali?
L'avete capito che gli Stati Nazionali (in fase di sudamericanizzazione) non contano più una cippa e che la Casta Politica è foraggiata e controllata dalle Multinazionali?
Era già così da lungo tempo ma in misura molto minore.
Ormai il processo di sostituzione STATI NAZIONALI con STATI-MULTINAZIONALI
è quasi TOTALE...

Eppoi ci sono ancora i fessacchiotti che credono nei complotti degli USA contro l'Europa, dell'Europa contro il Giappone o del Giappone contro la provincia di Cuneo...
Dominano le Multinazionali, globalizzate, ad azionariato trasversale ed internazionale: se proprio volete divertirvi con i complotti cercateli piuttosto lungo "le linee di faglia" delle multinazionali e non lungo le linee di faglia dei vecchi confini nazionali che contano sempre meno...

Ecco un altro esempio di Regressione degli Stati "sull'altare sacrificale" delle Multinazionali e della massimizzazione dei profitti a vantaggio dei loro azionisti.
How Greedy Corporations Are Destroying America's Status As "Innovation Nation"
In the latest installment of his series “Breaking Through the Jobless Recovery,” economist William Lazonick explains how corporations obsessed with stock buybacks and maximizing shareholder value are scamming Uncle Sam and killing our chances to compete in the 21st Century.
Ed infine, come ci fa notare quel "diavoletto" di ZeroHedge, Apple non è l'unica Multinazionale ad avere più Cash in tasca del Tesoro degli Stati Uniti D'america...
Nota: la tabella di ZH si basa su una disponibilità del Tesoro USA di 39 miliardi, differente dai 73,8 sopracitati. Tale valore è soggetto a frequenti e significative "oscillazioni".
Here Are The 29 Public Companies With More Cash Than The US Treasury
As was pointed out yesterday, courtesy of a blistering $80 billion cash burn in the first half of July, Tim Geithner managed to reduce Treasury cash balances from $130 billion to $39 billion.
Granted this number will increase next week after this week's $66 billion in Treasury auctions settle, only to drop once again when another batch of Bills mature and are not rolled.
So in response to various inquiries we present the 29 public companies that hold more cash than the US Treasury does as of July 13 (Geithner is tied with Google at $39 billion).
Not very surprising, two of the top 3 are Chinese companies.
The third? Bank of America... Surely there is a good reason why BAC is preparing for rainy days.

venerdì 29 luglio 2011

Arrrrrggggggh! Il PIL degli USA si è smosciato di brutto

Aggiornamento delle 16.05
Altri rallentamenti USA...
L'indice manifatturiero più miracoloso degli States rallenta a 58,xx (sempre espansione ma più lentamente)
US Chicago PMI (Jun) M/M 58.8 vs. Exp. 60.0 (Prev. 61.1)
Employment 51.5 vs. Prev. 58.7
Prices Paid 71.7 vs. Prev. 70.5
New Orders 59.4 vs. Prev. 61.2
E la Fiducia Michigan si contrae a livelli da old-2009-style...
US University of Michigan Confidence (Jul) M/M 63.7 vs Exp. 64.0 (Prev. 63.8); lowest since March 2009
Svariati NODI del Tamponamento della Grande Crisi stanno arrivando al pettine, da entrambe le sponde dell'Oceano....

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Nel 2° trimestre 2011 il PIL degli USA si è smosciato di brutto:
è cresciuto "solo" di un +1,3% annualizzato (circa +0,3% rispetto al trimestre precedente) invece che di +1,8% come da attese
MA SOPRATTUTTO
se non ho le traveggole
il trimestre precedente è stato rivisto al RIBASSO da +1,9% a + 0,4%!!!!!!
US GDP Annualised (Q2 A) Q/Q 1.3% vs. Exp. 1.8%
(Prev. 1.9%, Rev. to 0.4%)
Nel 2° trimestre 2011 anche la crescita dei consumi USA si azzera o quasi, deludendo nettamente le attese.
US Personal Consumption (Q2 A) Q/Q 0.1% vs. Exp. 0.8% (Prev. 2.2%, Rev. to 2.1%)
Ma lo sappiamo: la colpa è del Giappone, del tempo cattivo o del tempo troppo buono, delle cavallette e del lato B di Pippa Middleton...

A questo punto ne deduco che le Multinazionali USA NON contribuiscano più alla creazione del PIL USA...visto che hanno appena presentato trimestrali record e sopra alle attese....;-)
GLI USA SI SONO DE-LOCALIZZATI PURE IL PIL....


















Invece delle ipotesi pittoresche che leggo in giro sugli USA che avrebbero dichiarato guerra (economica) al Mondo....ed in particolare all'Eurozona...
va detto piuttosto che se negli USA s'inceppasse questa Ripresa Pompata, basata sul mega-tamponamento a Debito della Grande Crisi 2008...
beh...potremmo dichiarare il GAME OVER PER TUTTI, anche per NOI.
Ma forse finalmente arriveremo al REDDE RATIONEM e saremo costretti a RISOLVERE (dolorosamente) la CRISI come avremmo dovuto fare 2 anni fa...
Se anche l'America rallenta, i PIIGS finiscono male: Ita-Ger 10Y 337 (+18), Spa-Ger 356 (+16); Btp 10Y 5.91% (+11)
Intanto a pochi giorni dall'ipotetico default degli USA
andiamo un po' a vedere CHI ha in mano i titoli di stato USA

click for larger graphic


Boooooom! L'Italia potrebbe non partecipare al salvataggio della Grecia: non ha i dindini....


Secondo il giornale greco Kathimerini
che cita una fonte ufficiale dell'Eurozona
l'Italia potrebbe (ripeto potrebbe col condizionale...) essere troppo in difficoltà per potersi permettere di cacciare altri 15-20 miliardi di salvataggio a favore della Grecia...
Dunque potrebbe chiamarse fuori.
Oppure dovremmo fare una seconda finanziaria dove raddoppiamo il costo degli asili, delle scuole, dei ticket sanitari per aiutare una Stato già fallito da tempo...

Ma Tremonti non aveva annullato le aste di BTP d'agosto dicendo che...esiste un’ampia “disponibilità di cassa” e che vi sono “ridotte esigenze di finanziamento”???

Booommm!
"Troubled Italy may opt out of loan for Greece"
The rise in Italy’s borrowing costs may put in doubt its participation in the next tranche of the Greek bailout in September, eurozone officials said.
In a conference call of eurozone finance officials on Thursday, during which the next tranche of emergency loans for Greece was discussed, Italy said it might have to use the «step-out» option in September if its own financing costs rise higher the those on the Greek loans.....
"This is a potential issue, not a real issue."....................

Mal che vada ci faremo sostituire dalla solita CINA
che a detta della "speculazione rialzista" starebbe aiutando da due anni a questa parte tutti i PIIGS del Globo Terracqueo...:-)
Greek finance minister source says China may be interested in helping fund Greek bond buyback
.

Ma come cazzo si fa a dare il via al Ponte sullo Stretto di Messina??????

Aggiornamento delle 18.53
Ohhhhh....non ho finito di pubblicare il mio sfogo che il costo del Ponte è già salito...;-)
Scommettiamo che arriverà a 16 miliardi?
Porca Puttanaaaaaaa! Tenetemi che faccio una strage!....
Mi taccio....altrimenti rischio di dire cose che mi portano alla chiusura d'ufficio del Blog (così funziona in Italia...).
Ponte Messina: Investimento Complessivo Sale a 8,5 Mld
29 lug - I costi per la realizzazione delPonte sullo Streeto di Messina salgono da 6,3 a 8,5 miliardi. Lo ha affermato l'amministratore delegato della societa' Stretto di Messina, ...
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Ma come cazzo si fa con l'Italia sull'orlo del baratro a dare il via definitivo al Ponte sullo Stretto di Messina??????
Un'opera che ha un rapporto costi/benefici peggiore della Piramide di Cheope....
Il costo di costruzione del Ponte è pari a circa 4,6 miliardi di euro.
Questa cifra si riferisce alla sola realizzazione del ponte e dei 40 chilometri di raccordi stradali e ferroviari che servono per collegare il ponte vero e proprio alle autostrade e alle ferrovie già esistenti.
Se si parla di fabbisogno complessivo però (cioè se si aggiungono a questa cifra il peso dell'inflazione e degli oneri finanziari, cioè gli interessi, che matureranno nel periodo di costruzione) si arriva a 6 miliardi di euro .
I lavori dovrebbero iniziare a Dicembre 2012.
O sono tutti ammattiti...oppure non mi rimane altro che pensare male, molto male....
Ponte Messina: Matteoli, Ok Cda a Progetto Definitivo
Il CdA Societa' Stretto di Messina ha dato il via libera al progetto definitivo del Ponte sullo Stretto.
Lo ha annunciato il ministro dei Trasporti, Altero Matteoli, aggiungendo che i lavori inizieranno a dicembre del 2012 per terminare nel 2019.
''Il Cda della societa' Ponte sullo Stretto - ha annunciato Matteoli - ha approvato il progetto definitivo per il Ponte sullo Stretto''.....
Un suggerimento a questa banda di pazzi-dementi (non trovo altre definizioni): cercate d'iniziare presto 'sti lavori per il Ponte sullo Stretto, prima che il nostro BTP vada al 10% di rendimento...altrimenti rischiate di non avere nemmeno i soldi per costruire il primo pilastro...e poi come fate con i vostri amici degli amici?

Adesso è meglio che mi taccia altrimenti sbraco definitivamente...

Cristiano Ronaldo, Kakà ed il possibile DOWNGRADE della Spagna....


Vi ricordate quando feci un'analisi impietosa sui dati fondamentali del Portogallo
e poco dopo arrivò il downgrade di Moody's?

Beh...ho pensato bene di ripetermi...;-)
Solo 2 giorni fa in un mio post scrissi
Per completare la breve PIIGS-rassegna della mattina ecco una "chicca" dalla Spagna
The Spanish region of Extremadura has a deficit at the end of June which is double the amount expected for the whole of 2011 according to reports

Questo "problemuccio" di conti falsati nelle municipalidades e di buchi nascosti

rischia di diventare una BOMBA

Da non perdere nel mio BLOG
venerdì 20 maggio 2011 -
La Spagna ed il mistero del Debito Nascosto... martedì 28 giugno 2011 - Gli "agujeros" nascosti della Spagna
e capirete quello che c'è da capire...
Ed ecco che Moody's
non tanto mette sotto revisione il rating AA2 della Spagna in vista di un futuro downgrade
Moody's Investors Service has today placed Spain's Aa2 government bond ratings on review for possible downgrade.
Spain's Prime-1 short-term ratings are unaffected by today's action.
The initiation of the ratings review is driven by the following concerns:

1.) The continued funding pressures facing the Spanish government, which the precedent set for future euro area support arrangements by the official package for Greece is likely to exacerbate, and the resulting increase in risks to bondholders.
2.) The challenges posed to the government's fiscal consolidation efforts by the weak growth environment and the continued fiscal slippage among several regional governments.
vedi cosa scrivevo ieri in Ciò che mi preoccupa sommamente dell'Eurozona (e dell'Italia...)

Moody's reviews the highest rated Spanish banks further to sovereign review
Quanto piuttosto Moody's inizia ad evidenziare gli agujeros nascosti nelle municipalidades iberiche
donwgradandone sei....
Moody's downgrades ratings of six Spanish regions
....and the continued fiscal slippage among several regional governments.....

Adesso inizieranno le solite tiritere euro-nazional-populiste-complottiste...
Ma purtroppo siamo di fronte a DATI incontrovertibili
tanto che anche un Blogghino come il mio anticipa facilmente le tendenze, perchè sono evidenti se solo uno vuol vederle.
Figuratevi i Mercati con tutti i loro attori professionali!
I Mercati hanno già visto/anticipato tutto da tempo e le agenzie di Rating fanno solo da notai, in netto ritardo.
Come si dice nel gergo della finanza: le agenzie di rating si collocano ampiamente “dietro la curva”, cioè esprimono valutazioni che appaiono in ritardo rispetto a quelle del mercato, che spesso nemmeno si smuove di fronte a loro giudizi (proprio perchè si era già mosso prima per i cxxxx suoi...).

Del resto quando una Banca Spagnola usa Cristiano Ronaldo e Kakà come "collaterali" per ottenere un prestito dalla BCE
beh....è tutto dire....;-)
e Moody's non può che prenderne atto...:-)
Se per caso quella Banca fallisse...
la BCE diventerebbe proprietaria dei due fuoriclasse del calcio
e magari li metterebbe nel suo board accanto a Trichet, il quale del resto è un ingegnere minerario....
dunque non vedo perchè un calciatore non possa addirittura diventare Presidente della BCE....

Comunque non vi preoccupate: anche gli USA stanno rallentando e la loro crescita sta diventando sempre più debole....dunque a breve oltreoceano avranno sintomi simili (ma anche diversi) a quelli dell'Eurozona.
Ne parleremo presto.

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giovedì 28 luglio 2011

Senza fretta...mi raccomando...


Senza fretta...mi raccomando...
Tanto noi possiamo anche aspettare che il BTP decennale arrivi al 10% di rendimento
il che suona pure bene 10anni/10%
si potrebbe farne quasi uno slogan promozionale...:-)

Il Piano Salva-tutti dell'Eurozona non è la Soluzione (con la S maiuscola) sotto svariati punti di vista
ma come Tampone poteva aiutare
perlomeno a farci fare le vacanze tranquilli
senza stare appiccicati al palmare da sotto l'ombrellone a seguire lo spread BTP/Bund manco fosse la finale di Coppa Campioni...
e senza portarsi tutti i risparmi in contanti (+ un paio di lingottini) dentro la borsa da spiaggia, insieme al salvagente ed a paletta&secchiello....

Ed invece NO!

Sì! Lo sappiamo... Al 99% la colpa è tutta degli USA, che aiutati dai Vegani e dal quel traditore di Goldrake, hanno dichiarato Guerra all'Europa...Italia compresa...mandandoci come Mostri d'assalto Moody's ed affini....

Però gli elevati livelli di divisione, litigiosità, inconciliabilità delle differenze e de-strutturazione tipici dell'Eurozona
un pochettino aiutano (almeno credo...) la cosiddetta speculazione
a prenderci agevolmente a mazzate (solo un pochettino naturalmente....)
Se a questi problemi strutturali che rendono difficile timonare l'Eurozona
aggiungiamo anche la LENTEZZA da LUMACA
allora gli Squali della finanza moderna che si gioca sui millisecondi
hanno di che divertirsi in piena libertà...

Ehhhh sì...ci vorrebbe proprio un rapido follow-up...anche se non sono sicuro di che cazzo voglia dire...:-)
Grilli: mercato per rapido follow up decisioni Ue su Efsf

Pare, dico pare...
che il piano di salvataggio greco arriverà forse a Settembre
con calma
e dopo l'esame in loco della Troika UE/FMI/BCE:
già me li vedo a fare 10 comunicati diversi e che affermano 10 cose diverse...
ed il giorno dopo Schauble (Min. Fin. tedesco) a smentire tutto...;-)
Grecia: Ue, Nuovo Piano Aiuti Settembre Dopo 'Troika'

Ed il mitico EFSF-salva-tutti che dovrebbe fare shopping dei bond-PIIGS in difficoltà, ri-capitalizzare le banche a secco, rattoppare il buco dell'ozono e salvare la foca monaca dall'estinzione?....
A parte che la Germania, l'Austria e la provincia di Cuneo hanno già messo le mani avanti dicendo che l'EFSF non è un cassonetto da caricare con tutta la PIIGS-spazzatura indistintamente: al limite andrà fatta una raccolta differenziata che verra gestita chissàdachi...;-)
Il problema (come anticipavo) sono anche i tempi biblici:
senza fretta
forse forse
l'EFSF inzierà a fare shopping da fine anno, se tutto va bene...
Speriamo che NEL FRATTEMPO...
agli Squali basti la parola data da 17 amichetti un po' litigiosi e monelli...

dal mio twitter...



stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi


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Capite perchè Tremonti ha annullato le aste (sottili) di Agosto?


Capite perchè Tremonti ha annullato le aste (sottili) di Agosto?
Altro che le sane minkiate a mo' di giustificazione ufficiale!....
La notizia è arrivata nel tardo pomeriggio di lunedì: il ministero dell’Economia ha deciso di non tenere le aste dei titoli di stato a medio-lungo termine di metà agosto.
La ragione che viene addotta è che esiste un’ampia “disponibilità di cassa” e che vi sono “ridotte esigenze di finanziamento”.
In verità
si aspetta&spera che il mercato secondario post-vacanziero sia meno sottile e mazzulabile
e che l'ennesimo piano salva-Grecia + l'EFSF-salva-tutti
finalmente e con molta calma partano a Settembre (forse...)
Grecia: Ue, Nuovo Piano Aiuti Settembre Dopo 'Troika'
(naturalmente senza alcuna fretta...dopo l'esame in loco della Troika...)
e poi si da la colpa a Moody's...

A DIMOSTRAZIONE
ecco la nostra Asta BTP Fresca Fresca di fine luglio...
o meglio Calda Calda....
non c'è bisogno di commenti
Italian BTP auction for EUR 3.5bln, 4.25% Jul’14, bid/cover 1.313 (yield 4.80%), gross yield highest since Jul’2008
ed il decennale di riferimento si allinea sostanzialmente con i rendimenti espressi dal Mercato dei cattivoni (che adesso reagisce male alla brutta asta puntando decisamente verso il 6%...)
Italian BTP auction for EUR 2.696bln, 4.75% Sep’21,
bid/cover 1.376 vs. Prev. 1.33
(yield 5.770% vs. Prev. 4.940%), gross yield highest since Feb’2000

Ciò che mi preoccupa sommamente dell'Eurozona (e dell'Italia...)


Ciò che mi preoccupa sommamente dell'Eurozona
non è tanto come (ri)finanziarsi il Debito Pubblico
o come salvare la Grecia..
e prossimamente anche (e nuovamente) I e P...
Roubini: Ireland, Portugal Are Insolvent
Mr. Insider, Nouriel Roubini, says Ireland and Portugal are insolvent.

Under conditions of insolvency, a Greek style debt swap only delays the day of reckoning and increases the dimensions of the crisis.
I nostri Nonni avrebbero detto: NON PUOI AVERE LA BOTTE PIENA E LA MOGLIE UBRIACA...

Ma ALLA BASE
dal punto di vista dei fondamentali macro-economici
mi preoccupa sommamente QUESTO
L'Eurozona ad un passo dalla CONTRAZIONE (anteprima)
(analisi spedita in esclusiva alla Newsletter dei miei sostenitori attivi)
e QUESTO
EURO Area LEI Declines
The Conference Board Leading Economic Index (LEI) for the Euro Area decreased 0.3 percent in June to 108.5, following a 0.1 percent decrease in May and a 0.2 percent increase in April.
The LEI for the Euro Area declined again in June, its third decline in the past four months. The slowdown in the global manufacturing cycle, combined with sluggish domestic demand, continue to weigh on economic activity in the Euro Area.
But economic activity should continue to slowly expand through the end of the year. ....
od ancora QUESTO (si vedono spesso PIIGS-dati di tal fatta...)
Spanish Real Retail Sales (Jun) Y/Y -7.4% vs. Prev. -5.8%

Senza CRESCITA (o con crescita quasi nulla) qualunque Problema di DEBITO (prima o poi) diventa DRAMMATICO ed impellente:
come ben sappiamo...in questo Mondo di Debiti ci stiamo spendendo già adesso l'ipotetica crescita dei prossimi anni.
I nostri Nonni avrebbero detto: NON METTERE IL CARRO DAVANTI AI BUOI...

Sui problemi di Crescita l'Italia è assai esperta...
vedi E' l'Italia, non la Spagna, il Vero Elefante nel Salotto dell'Economia Europea? (Edward Hugh 23 Maggio 2011)
I nostri Nonni avrebbero detto: CHI NON SEMINA NON RACCOGLIE
....In questo senso, data la sua dimensione, l'Italia è in una posizione chiave per far pendere l'equilibrio tra centro e periferia in un modo o l'altro.
E il fatto che la crescita dell'economia italiana sembra ancora una volta essere in blocco totale, non è una buona notizia in questo senso, con il tasso trimestrale di crescita in caduta, dallo 0,6% nel 2° trimestre 2010, allo 0,5% nel 3°, allo 0,1% nel 4° trimestre e ancora allo 0,1% nel 1° trimestre 2011.




Campione di Crescita Lenta?
Suppongo che nessuno davvero si dovrebbe sorprendere del fatto che la crescita del PIL in Italia ha continuato a diminuire nei primi tre mesi di quest'anno - sia in termini assoluti che rispetto al centro Europa – dato che il tasso medio di crescita in Italia durante l'ultimo decennio è stato solo di circa lo 0,6% all'anno.
Non dovrebbe sorprendere, ma sono sicuro che sarà una sorpresa, dal momento che i mercati finanziari sono stati solo a pensare al deficit italiano, relativamente basso fin dall'inizio della crisi, piuttosto di preoccuparsi di come potrà mai pagare il debito già accumulato un paese con un basso tasso di crescita e un elevato tasso di dipendenza degli anziani....
Addirittura l'ITALIA, a differenza di altri, ha avuto molto molto molto tempo per poter risolvere i suoi Problemi Strutturali e per poter ridurre il suo stock di Debitone Pubblico.
Un paio di Bolle Rialziste (2000&2007) in cui tutto scintillava, sia l'oro che la latta
(nota: la Speculazione Rialzista è quella più pericolosa perchè fa nascondere la polvere sotto al tappeto...mentre Dio Short...)

e la funzione iniziale dell'Euro come Scudo
hanno fatto sì che i mercati fossero indulgenti con l'Italia per fin troppo tempo.
Poi arrivò la Grande Crisi
e l'allegra abitudine di "promuovere tutti" improvvisamente cessò, con la classica accelerazione repentina che imprimono i Mercati.
Forse....se dopo l'amico Craxi (al quale adesso intitolano vie e piazze....) e dopo i suoi successori
avessimo avuto anche noi un Debt Ceiling...avremmo dovuto iniziare a preoccuparci ed a discutere per tempo.
Sì...lo so: in modo bi-partisan si sarebbe sempre votato per innalzarlo (come negli USA)
ma cambia parecchio sapere che c'è un limite teorico e che devi VOTARE PER INNALZARLO INVECE CHE INNALZARLO E BASTA....
I nostri Nonni avrebbero detto: CHI HA TEMPO NON ASPETTI TEMPO...
....In quel periodo il passante ferroviario di Milano costava 100 miliardi a chilometro e è stato realizzato in dodici anni; nello stesso periodo il passante ferroviario di Zurigo è costato la metà, 50 miliardi a chilometro, e ha richiesto la metà del tempo per i cantieri (sette anni, anziché dodici).
E’ così che nasce il boom del debito pubblico che, nell’80, era il 60% del Pil, nell’83 era già il 70% del Pil, nell’83 Craxi diventa Presidente del Consiglio, ci rimane quattro anni, è il governo più lungo della Prima Repubblica, in quei quattro anni il rapporto tra debito e Pil passa dal 70 al 92% e, in termini liquidi, il debito pubblico passa da 400 e qualcosa mila miliardi a un milione di miliardi in quattro anni, gli anni del governo Craxi.
Dopodiché, negli anni dei governi Goria e De Mita, il rapporto debito /Pil balza ulteriormente dal 92 al 118%, che è il valore che ha praticamente oggi....
Adesso, dopo anni d'indulgenza plenaria da parte dei Mercati, per l'Italia i tempi sono diventati molto più stretti ed i modi molto più dolorosi....
I nostri Nonni avrebbero detto: OGNI PAZIENZA HA UN LIMITE....

Ieri tutti hanno citato come il colosso Deutsche Bank abbia pesantemente scaricato l'Italia ed il suo Debito
ma ciò NON vuol dire che abbia venduto a go-go BTP&BOT sul mercato (vedi Phastidio)
...Deutsche Bank segnala di aver ridotto nel primo semestre la propria esposizione netta all’Italia dell’88 per cento, sotto il miliardo di euro, soprattutto attraverso l’acquisto di protezione tramite credit default swap.
La cosa non stupisce, ed al limite conferma l’utilità dei Cds in funzione di copertura.
Pensate che sarebbe accaduto se DB avesse dovuto liquidare le posizioni in Btp lunghi, in questi giorni di liquidità molto bassa.
...
ed ancora sul Sole24Ore...
...un effetto psicologico negativo lo ha indubbiamente avuto l’apertura del dorso del Financial Times che titola “Deustsche Bank si copre dal rischio italia”. (...) Una mossa però che, a quanto scrive lo steso Ft, «sarebbe realizza non attraverso vendita di bond italiani, bensì attraverso un’attività di copertura con l’acquisto di credit default swap».
Insomma anche gli strumenti più demonizzati possono talvolta tornare utili...
I nostri Nonni avrebbero detto: ANCHE IL DIAVOLO E' SPESSO TENTATO DI FARE DEL BENE CONTRO LA SUA VOLONTA'

Anche se mi chiedo: se mai l'Italia dovesse fare CRACK...chi effettivamente riuscirà a pagare i CDS over the counter ai suoi detentori?...;-)
Credo che anche Deutsche Bank faccia affidamento su un fatto acclarato: il Default italiano non è imminente (abbiamo ancora un paio di de-fibrillatori da spararci...)
mentre la salita dei CDS italiani può essere un ottimo affare, a bilanciare la costante discesa dei BTP...
I nostri Nonni avrebbero detto: CHI NON RISICA NON ROSICA...

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mercoledì 27 luglio 2011

La montagna d'oro


Rileggetevi il mio articolazzo di ieri
E le Multinazionali risposero: CHISSENEFREGA!






e poi collegatelo con la mia twittata di poco fa....
(tln sta per trilioni.... ovvero 1.200 miliardi solo di cash...di cui metà "delocalizzati"...)

stefano bassi


ed collegatelo anche con queste twittate
(chi non guarda il mio twitter è un po' fesso...Non c'è bisogno d'iscriversi: basta guardare e scorrere la lavagnetta nera nella colonna di destra del Blog)

stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi

Mi sembra tutto chiaro...o no?
.