ECRI ECRI delle mie brame....chi è più in Recessione nel Reame?...

Con una certa regolarità in questo BLOG vi aggiorno sulle profezie economiche dell'ECRI e del suo sciamano Lakshman Achuthan.
Il famoso ECRI Weekly Leading Index negli ultimi 3 anni è stato abbastanza affidabile nel prevedere il futuro andamento dell'Economia a stelle e striscie.

Ultimamente lo Sciamano dell'ECRI è diventato abbastanza negativo sull'economia USA ed ha smentito più volte le allegre previsioni della FED che da mesi strombazzano un'improbabile accelerazione a stelle e striscie per il 2° semestre 2011.
In realtà, alla faccia di Bernanke&Pretoriani, per ora la Ripresa made in USA è praticamente svanita nel 1° trimestre 2011
mentre nei primi (quasi) due mesi del mitico 2° trimestre della Riscossa abbiamo assistito a dei dati macro da paura...
come il Philly Fed di ieri crollato a -30,7 punti (conto le attese per +2 circa) ovvero ai minimi dagli Abissi di marzo 2009.
PHILLY FED CATASTROPHE: -30.7 On Expectations of +2.0

Che la FED canni in pieno le sue previsioni non deve sorprendere visto che, tanto per dirne una, nel 2007 Bernanke disse in tutta sicurezza che la Crisi Subprime non sarebbe stata sistemica....(!)
La questione è semplice: la FED è il maggiore MANIPOLATORE Mondiale delle dinamiche economiche e finanziarie.
Pertanto le sue Previsioni sono ESATTE solo quando è la FED stessa a farle AVVERARE: da qui il detto don't fight the FED....ovvero non andare contro la FED nelle tue strategie d'investimento altrimenti rischi di farti molto male.
Ma quando la FED viene presa in contropiede (Crisi Suprime) oppure perde "il boccino" (situazione attuale?)...
allora le sue Previsioni non valgono più una Cippa e diventano un mero Libro dei Sogni od un semplice tentativo di psicoterapia tranquillizzante di gruppo, sperando che si auto-avveri e che tutto vada liscio...
Vedi nel mio BLOG Augh! Lo Sciamano dell'ECRI ha ri-ri-parlato: per gli USA previsto un “sustained slowdown”

The ECRI Weekly Leading Index: Growth Metric Goes (Fractionally) Negative

Aug 19, 2011 Doug Short
The Weekly Leading Index (WLI) growth indicator of the Economic Cycle Research Institute (ECRI) has been oscillating in a narrow range (1.5 to 2.0 in the latest revision) for the past several weeks. However today's update, data through August 12, has touched negative territory with a -0.1 reading.

The interim high of 8.0 was set in the week ending on April 15.
More...

A conclusione non perdetevi un paio di Twittate del mitico Roubini, che oltre ad essere il Gufo dei Gufi....riesce anche ad essere assai spiritoso ed ironico.

Nouriel Nouriel Roubini

da grandebluff

Delusional wishful thinking @zerohedge: Fed’s Dudley Predicts Stronger Growth in Second Half of 2011. And JPM predicts 0.5% GDP in Q1 2012

1 ora fa

»

Nouriel Nouriel Roubini

da grandebluff

Based on Philly Fed & other data (monthly GDP estimates) US is beyond "stall speed" & already in double dip territory. Near-recession today

1 ora fa

E brevemente ecco i primi risultati dell'ennesima mitica CROCIATA contro il terribilissimo SHORT (che anche secondo la CONSOB non c'entrava una cippa....)
Le Banche Europee "sotto attacco" sono già tornate dopo qualche giorno al livello precedente al Banning dello Short od addirittura SOTTO...

zerohedge zerohedge

da grandebluff

European Banks Now At Or Below Short Selling Ban Levels bit.ly/qPBN6o

22 minuti fa

Alla Faccia della MINKIATA delle MINKIATE a scopo populista di quei FESSI che vorrebbero fare una formidable class action contro chissàchi...perchè i Regolatori avrebbero impedito lo short troppo tardi...
Formidabili Teste di Cocomero! Impiegassero meglio il loro tempo e le loro formidabili class action...!
Con tutto quello che una VERA Associazione Consumatori potrebbe FARE in Italia!
Ribadisco: un anno di Trading Obbligatorio per CHIUNQUE voglia mettere becco nelle questioni economico-finanziarie, con obbligo di una performance minima annuale del +10%...
Altrimenti a ZAPPARE oppure a fare altro....punto e basta.
Azioni: short selling, Associazioni Consumatori valutano class action

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Ad onor del vero...

Visto che tutti (me compreso...)
ormai citano a go-go il crollo dell'Indice settimanale ECRI (Weekly Leading Index = WLI)
come segnale di Rallentamento
od addirittura come segnale di imminente ricaduta in Recessione
ad onor del vero
va riportata anche l'opinione di CHI effettivamente elabora quell'Indice ovvero dell'ECRI stesso.

Ebbene Lakshman Achuthan, Managing Director dell'ECRI, ritiene che il pessimismo dilagante sia eccessivo: in base ai loro Leading Indicators
il Rallentamento è certo quanto accentuato,
ma, allo stato attuale, la Recessione Double-Dip non è ancora garantita al 100%.
Niente di nuovo insomma: anche io la penso allo stesso modo e reputo la Double-Dip assai probabile, se gli indicatori macro confermeranno la loro tendenza ad indebolirsi come hanno fatto in maggio-giugno-luglio.

Non basta una secca inversione di tendenza dell'indice WLI dal positivo al negativo: ci vuole anche "dell'altro"...
ECRI is looking for “pronounced, pervasive and persistent” changes in the WLI.

Lakshman poi si dedica a stornare le critiche piombate addosso al WLI: cosa che accade normalmente non appena c'è qualcuno che osi uscire dal coro dei "tutto va alla grande ed il futuro è radioso"....
L'andamento dell'Indice WLI non sarebbe dominato solo dall'andamento dei mercati finanziari, come qualcuno ha ventilato ma da dinamiche assai più complesse (tenute segrete) che tengono conto di numerose variabili.

Dunque Mr. Achuthan non ha ancora lanciato l'allarme per un ritorno in Recessione
ed anche la soglia del -10% secondo Lui non assicura matematicamente una Double-Dip.
Mr. Achuthan isn’t calling a recession yet, at least.
For now, he says, the data indicates slowdown, not recession.

Questo ad onore del vero...
Ma tanto il punto focale è quello che ho sottolineato ieri
ovvero la Double Dips "De Facto"...

Infine
per chi fosse alla continua ricerca di Oroscopi di Borsa, sarà interessante conoscere questa statistica
Stocks have fallen 80% of the time following an ECRI peak.

"Recessionite" Acuta....

Ad integrazione dell'articolo di ieri: La bussola dell'ECRI punta sempre più verso W...(Double-dip)

Lakshman Achuthan, Managing Director dell'ECRI, ieri in un'intervista ha fatto alcune interessanti considerazioni e previsioni che meritano un'attenta riflessione

1- Siamo di fronte alla "sfortunata" prospettiva d'incappare nei prossimi dieci anni in Recessioni più frequenti del solito.
E' una chiara diagnosi di un grave caso di RECESSIONITE ACUTA, CRONICA ED INGRAVESCENTE....caratterizzata dal rischio di frequenti RICADUTE.
Non posso che condividere la previsione di Achuthan...anche perchè non mi risulta ancora ben chiaro se siamo usciti oppure no dalla Grande Crisi ....
Ma è colpa mia che sono lento di comprendonio...:-)

2- Il Rallentamento dell'Economia USA ormai è un fatto inevitabile e non può essere fermato da nessuna politica federale che possa venire messa in campo
Si riferisce forse ai Keynesiani duri&puri ed all'invocazione per una seconda dose di Obama Viagra-stimulus-plan...? ;-)

3- Nei prossimi 10 anni sussiste la minaccia che la disoccupazione in USA peggiori ulteriormente prima che possa essere risanata.
Questo significa che in un futuro prossimo sarà possibile superare il 10% nel tasso di disoccupazione, anche se inizialmente dovrebbe diminuire un po'.
Come spiegavo, l'orgasmica attesa mensile per il rapporto occupazionale BLS NON HA SENSO...è solo rumore di fondo speculativo o mediatico.
Le macro-tendenze occupazionali di lungo periodo per ora sono chiare ed ineluttabili: purtroppo non vedo possibilità di miracolosi capovolgimenti nel breve.
Sono le ineluttabili macro-tendenze alla Sudamericanizzazione, al Turn-over dei lavoratori/consumatori, ad un "new normal" che prevederà tassi di dissocupazione CRONICI assai più elevati che nel passato.
Chi legge il mio BLOG tutte queste cose le sa a memoria: ve le ho raccontate con largo anticipo (come sempre....).

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Autachan su questo argomento era già stato molto chiaro ed illuminante in una precedente intervista da me citata il 30 Marzo 2010 in Dow Jones a 20.000, con qualche "piiiiiccola" controindicazione...
..........Permanently Unemployable: è nella logica delle cose....è inevitabile...è la Dura Realtà...
Ce lo dice l'ECRI (Economic Cycle Research Institute), uno di quei super centri-studi-economici......
............Alla fine però arriva la DOMANDA SCOMODA...
What about high unemployment?
Cosa ne pensa dell'alto livello di disoccupazione?
E qui il nostro caro super-dotato dell'ECRI inizia a balbettare, a dissimulare....ma è evidente che ha le idee BEN CHIARE e gli scappano alcune affermazioni agghiaccianti da manuale del "Perfetto Cinico-Determinista"....
1- Almeno il 40% dei disoccupati americani (in particolare nel campo manifatturiero) are permanently unemployable...ovvero non saranno MAI PIU' "Impiegabili", non troveranno mai più un posto di lavoro...insomma KAPUTT!
2- "So, those people are displaced...ovvero queste persone non hanno più uno spazio, sono state soppiantate (il genietto non dice da CHI....ma lo possiamo agevolmente immaginare).
3- Ed ancora: It’s very real, but the economy doesn’t want their skills for one reason or another...ovvero è la cruda realta, è inevitabile...ma l'economia non ha più bisogno delle loro competenze e del loro apporto per una ragione o per l'altra... A
MEN
A questo punto bisognerebbe mettersi d'accordo per benino su COSA S'INTENDE ESATTAMENTE PER RIPRESA...Tecnica, Jobless, Jobloss....
In ogni caso è una NETTA conferma alle mie ipotesi di Sudamericanizzazione e di Turnover dei lavoratori/consumatori.................

Insomma nell'intervista di ieri Autachan ci fa capire che se l'allarme per una ricaduta a breve in Double-Dip (intesa come contrazione del PIL) potrebbe essere eccessivo,
nei prossimi 10 anni il vero rischio sarà una costante INEDIA con frequenti ricadute in RECESSIONE.
Questa prospettiva moscia, incerta e minacciosa rischia di "genare" i Mercati che vivranno sempre nell'esitazione di trovarsi di fronte ad un'altra Recessione da un momento all'altro...
Questi rischi latenti e questo atteggiamento timoroso dei Mercati potrebbero realisticamente impedire che si realizzi una Ripresa solida, brillante e duratura.
Forse è una spiegazione un po' troppo Psicologizzante e Market-oriented ma rende bene l'idea: se vivi sempre nel timore di una Ricaduta non vivi bene, vai in depressione, non migliori in modo decisivo e magari una delle Ricadute potrebbe essere quella fatale....

In effetti in economia si trascura troppo spesso il lato UMANO.
Si strombazza ai quattro venti una Ripresa Tecnica ed un Rimbalzone delle Borse che ha fatto godere 4 Speculatori in croce (tra l'altro trai principali responsabili della Grande Crisi)
mentre si lascia in zona d'ombra la Recessione Umana
che colpisce e deprime milioni di persone,
che svuota milioni di persone dalle loro speranze sul futuro
e che soprattutto si concentra in modo gravissimo ed INACCETTABILE sui nostri giovani distruggendo ogni prospettiva.
Come giustamente dice l'amico di Icebergfinanza
In Italia invece dove tutto va bene, la disoccupazione giovanile è una autentica depressione umana, un giovane su tre è disoccupato!
Le future generazioni sono senza futuro, senza prospettive (anche se bisogna essere sinceri a volte non c'è lavoro perchè nessuno prende più in considerazione i lavori umili).
Comunque sia, incredibile e il ministro Sacconi riesce a dire che non è una novità, lo sappiamo! Mamma mia!
In America, il numero di ragazzi tra i 16 e i 19 anni che ha trovato un lavoro estivo è sceso al minimo storico da 50 anni a questa parte.........
O come scrivevo in Tutti pazzi per il rapporto occupazionale BLS...
Intanto si rinforzano certe DRAMMATICHE, scoraggianti ed ASSAI PREDITTIVE tendenze Giovani disoccupati, triste record: sono il 29,2%
CAZZO! (termine tecnico) 1 Giovane su 3....DEVASTANTE!
Il nostro FUTURO guardando al FUTURO....deve essere in depressione e demotivazione epocale....Senza Speranza.

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Sequenza di un TRAMONTO

ARTICOLO spedito il 19 Giugno
in anticipo alla Newsletter dei miei Sostenitori Attivi

Ecco un "bell'esempio" di RALLENTAMENTO osservato nella sequenza delle ultime 4 settimane.
Potete constatarlo "a vista": in effetti assomiglia di più ad un'INCHIODATA con freni che fumano e strisce nere sull'asfalto....

Parliamo del famoso LEADING INDEX Settimanale (WLI) compilato dall'Economic Cycle Research Institute (ECRI) che cerca di prevedere dove andrà prossimamente l'ECONOMIA USA.
Questo Indice naturalmente aveva "ciccato in pieno" la Grande Crisi: per capirla e prevederla bisognava uscire "fuori dal Sistema" ed aprire anche un occhio solo....invece di tenerli chiusi tutti e due.
In compenso il WLI fin da Aprile 2009 aveva azzeccato per benino questa strana Ripresa (tecnica, jobless, basata sulle protesi etc) ed in generale (storicamente) ha avuto una buona capacità predittiva sui "normali cicli economici" .

Autachan, il Managing Director dell'ECRI, parla ancora di Rallentamento ma non vede (per adesso) il rischio di Double-Dip all'orizzonte (ricaduta in recessione).
Questo perchè l'arcano USLLI ovvero il Leading Index di Lungo Periodo (che pochi eletti possono consultare) non sta ancora profetando una "W".
Buon per Noi poveri mortali che possiamo vedere solo il WLI ovvero il Weekly Leading Index (settimanale)....
Però la "marcia indietro" (pullback) viene data per certa ed imminente (nei prossimi mesi).

E le parole usate da Autachan in una recente intervista sono assai CHIARE ED ALLARMATE:
The U.S. economy continues to lose steam (l'economia americana continua a perdere slancio)
The growth of the Economic Cycle Research Institute’s weekly leading index fell 5.7% last week. That follows a drop of 3.7% the prior week, the first time it went negative since early 2009.
“Let’s not sugarcoat it, it’s a sharp drop,” (Inutile indorare la pillola: siamo di fronte ad una netta caduta...) says ECRI managing director, Lakshman Achuthan.
The drop in the index is a reason for concern (la caduta dell'indice è ragione di preoccupazione...) but it doesn’t mean we’re in a recession or assured of a double-dip in the near future.
“I am definitely on alert, (senza alcun dubbio io sono in allarme...) we’re not brushing this off, but it’s premature,”
...“We’re definitely rolling over” (Senza alcun dubbio ci stiamo "ribaltando...cappottando...") but it will take a “couple of months” before ECRI can make a definitive call (ma ci vorranno ancora un paio di mesi prima che l'ECRI possa pronunciarsi in modo definitivo).
"I would bank on the direction" but not the destination, he says, noting ECRI's long-leading index is not dropping nearly as sharply as the weekly indicator, and that some coincident indicators are "still popping up" as positives.

Aggiungo a margine che anche l'ECRI è d'accordo con la mia tesi di CRONICIZZAZIONE dell'elevato livello di Disoccupazione e di SUDAMERICANIZZAZIONE delle economie "occidentali".
“For all the concern there is right now the job numbers in the next few months will levitate a little bit more,” Achuthan forecasts.
However, that near-term boost will do little to quell stubbornly high unemployment.
“On jobs at the rate we’re going – assuming no new recession, which is a huge assumption – it’ll take until 2015, 2017 until you’re healed,” he says.
(Per guarire la disoccupazione dovremmo aspettare almeno il 2015-2017, ipotizzando che nel frattempo non ci siano altre recessioni ed è un'ipotesi ardua a farsi....)

Infine, se leggiamo bene tra le righe, viene lasciata la porta aperta anche al Double-dip.
Estratto dal Rapporto ECRI
.....In any case, the end of recession is now history. What next? Following the post-recession spurt, economic growth always throttles back, since it can’t keep accelerating forever. So what are ECRI’s leading indexes saying about the timing of this pullback? Quite simply, that it’ll start quite soon.
....So what are ECRI’s leading indexes saying about the timing of this pullback? Quite simply, that in line with the first quarter’s downshift in GDP growth from a six-year high, income and sales growth will also start easing in the next few months. ....... The good news is that there’s still no “double dip” in sight.
The first indication of the next recession should be a downturn in the USLLI. That would be bad news indeed, because recessions often go hand in hand with major bear markets.

Certo che non è un bel segno....se s'inizia già a frenare mentre ancora si sta andando a passo d'uomo in un fragilissimo contesto economico globale e con debiti pubblici tutti insieme appassionatamente alle stelle....

ECCO LA SEQUENZA VISIVA DEL RALLENTAMENTO (iniziato in Aprile 2010)

ECRI WLI (Weekly Leading Index) 21 Maggio

ECRI WLI 28 Maggio +0,3%

ECRI WLI 4 Giugno: passa in negativo del -3.7%

ECRI WLI 11 Giugno: accelera in negativo del -5.7%

Insomma l'ECRI Leading Index è in negativo per la 2° settimana di fila.
Ed ha accelerato da -3,7% a -5,7%.
ECRI Index Down Again
Growth in the ECRI weekly leading index has fallen further into negative territory.
The growth rate for the week of June 11 is now at -5.7%, down from -3.7% in the previous week.
Last week's number was the first negative reading in almost a year.
The ECRI continues to be one of my favorite indicators for tracking the economy.
It tends to be much more timely and accurate than government data

Secondo alcune macumbe e statistiche indipendenti, ci vorrebbero in media 19 settimane (anche non consecutive) di WLI in negativo prima di ricascare in Recessione.
Visto che però parliamo appunto di una media, ne potrebbero bastare anche "solo" 6 (storicamente è già successo).
.....has explored the realtionship between the ECRI leading indicator and has found on average it remains in negative territory for 19 weeks prior to the NBER declaring the onset of a recession.
The ECRI Growth Rate Index stayed in negative territory for about 19 weeks on average before the onset of the seven recessions (16 weeks if we count only consecutive negative readings). ....

Se invece ascoltiamo il solito David Rosenberg, tanto Bearish quanto dotto e documentatissimo, allora esiste anche un livello di guardia del WLI che dovremmo monitorare: il livello -10 che, se raggiunto, vorrebbe dire Double-Dip garantita al limone...
ECRI Index Continues To Plunge, Drops By 2.2 To -5.7, And Just 4.3 Away From "Guaranteed" Double Dip Territory

Il nostro caro David da tempo ha abbandonato la Bank of America-Merrill Lynch (della quale era Chief North American Economist) ed ha rifiutato mega-offerte economiche per lavorare in una piccola e remota "casa d'investimento" come la Gluskin Sheff: in questo modo può essere totalmente INDIPENDENTE (o quasi) nelle sue Analisi.
Scusatemi ma non è POCO di questi tempi....
In effetti il caro David è veramente un po' troppo Bearish UNIDIREZIONALE...ma si vede che ha elementi per essere così cocciutamente negativo.
E già prevede il rischio di un 4° trimestre di PIL americano addirittura IN NEGATIVO
Rosenberg: Yes, The ECRI IS Forecasting A Double Dip, And We'll Have Negative GDP By Q4
Da toccarsi immediatamente i "cabasisi".....

Vedi in questo Blog il "monitoraggio" dell'Indice ECRI
Entro qualche mese gli USA potrebbero tornare in RECESSIONE?
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Tempo di creazione dell'articolo: circa 3 ore per la compilazione/scrittura + circa 1 mese di "maturazione" ovvero di ricerca e documentazione "stratificata" e continua.

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