TORO Ab-norme

Aggiornamento delle 22.53
Beh...gli Uber-Bullish facevano bene ad essere nervosi....;-)
La correzione è arrivata: vedremo se si approfondirà.
Anche se, con le droghe che circolano, non credo che il Toro riuscirà a trasformarsi da "ab-norme" a "normale".....

US STOCKS-Wall St has worst drop in 2 months on banks, tech
Reuters - 18 minutes agoBy Chuck Mikolajczak NEW YORK, Jan 19 (Reuters) - The S&P 500 suffered its biggest decline in nearly two months on Wednesday as disappointing results from Goldman Sachs and Wells Fargo put a damper on the rally.

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E vabbè....per una volta parliamo di 'ste Borse in modo (quasi) fine a sé stesso...;-)

Sapete che spesso e volentieri mi diverto da questo Blog ad inventare ed a lanciare "etichette" divertenti e proverbiali: Toro Drogato per esempio è diventata nella blogosfera una definizione classica per rappresentare delle Borse che si muovono al rialzo in modo schizzato....pompate da "interventi straordinari" di banche centrali, governi etc etc, mentre la macro-economia rimane in secondo piano.

Guardando alle Borse USA, dal 1° Settembre 2010 si stanno combinando in modo INVINCIBILE due fattori: il contesto macro-economico d'oltreoceano sta migliorando ma allo stesso tempo le misure straordinarie della FED continuano ad essere in funzione a pieno regime.
Risultato?
Un TORO AB-NORME che non conosce soste.
Addirittura iniziano ad esserci parecchi coca-cow-boys Uber-Bullish (Tori Iper-convinti) che si stanno innervosendo e si stanno preoccupando di fronte ad un mercato azionario che VA SU come loro stessi avevano previsto ma lo sta facendo in modo ab-norme....
Loro stessi, in tutto il loro "bullismo"....temono repentine sorprese.

La configurazione WIN-WIN basata sulla Bernanke-put e saggiamente individuata tempo fa dall'Hedge Fund David Tepper, si sta sviluppando a piena potenza sui mercati azionari americani.

Non molto tempo fa vi ho descritto la configurazione WIN-WIN che secondo alcuni coca-cow-boys iper-bullish potrebbe portare le Borse USA a salire e basta.
....Ecco il bell'esempio di un Hedge Funds Speculativo über-bullish (=super-rialzista) che ha inventato la teoria WIN-WIN, riferita naturalmente solo agli investitori speculativi....mentre per tutti gli altri è solo una teoria LOSE-LOSE....a 90°....;-)
......hedge fund manager David Tepper appeared on CNBC and presented his uber-bull case for stocks .
Basically, as he sees it, the Fed has issued a gigantic free put, by virtue of its promise to intervene in the event of any economic weakness.
So if the economy rallies, that's great for stocks.
And if the economy muddles along, the Fed will intervene, and that's great for stocks, too!
Win-win!
Traduzione: la FED con la sua promessa di intervenire in qualunqe momento se necessario ha messo in piedi una gigantesca PUT Option aggratis....
Insomma:
se l'economia USA migliorerà i Mercati azionari saliranno,
se l'economia USA peggiorerà la FED interverrà pesantemente col QE ed i Mercati azionari saliranno lo stesso
WIN-WIN! Non si può che vincere....

Il bello però è che 'sto WIN-WIN sta diventando un WIN-WIN-WIN-WIN-WIN-WIN.....
Infatti, ANCHE SE l'economia economia americana sta dando sensibili segni di miglioramento (vedi in questo Blog Cosa ci porta la Befana?),
in una sorta di accanimento terapeutico la FED sta continuando lo stesso a pompare imperterrita, senza soste e con regolarità attraverso i suoi tassi a zero per il periodo più lungo della Storia USA, attraverso le sue POMO-operazioni di shopping straordinario sul Mercato etc etc etc
Si vede che le Banche Azioniste della FED hanno ancora bisogno di tutto questo provvidenziale ambaradan....
Potremmo forse definire 'sto WIN-WIN-WIN-WIN-WIN-WIN semplicemente come il GONFIAGGIO DI UNA NUOVA BOLLA?....;-)

In merito ai POMO (Permanent Open Market Operations):

Come la Fed regala i soldi
Al cuore della seconda ondata di Quantitative easing della Fed c'è il cosiddetto POMO, il programma di acquisto periodico di titoli di Stato.
Il programma è gestito in maniera talmente banale da poter essere tranquillamente anticipato, come ribadisce anche ZeroHedge, che gentilmente fornisce una lista dei titoli da comprare appena prima dell'operazione e rivendere poi. Sinora ha funzionato, provare per credere.
E non sentitevi in imbarazzo: Non preoccupatevi, non farete mai i soldi che fanno i primary dealers, le poche banche autorizzate a gestire gli ordini della Banca Centrale americana...

La Grande Crisi è stata TALMENTE PROFONDA che per forzare questo TRASFERIMENTO sugli assets più rischiosi ci sono voluti ben due anni di tassi a ZERO e di QE-diavolerie varie.
O come descrivevo ad Ottobre in Foreclosure-gate: tutto è bene quel che finisce bene (per ora...).

.....Nel frattempo grazie ai continui POMO-Pompa della FED (ieri c'è stata una bella insufflata da 6,3 miliardi di $) ed ai tassi a Zero (ZIRP) per il periodo più lungo della storia USA, tutti possono tranquillamente buttarsi sugli assets più rischiosi, anche perchè gli vengono precluse le alternative....come topolini in un labirinto che vengono indirizzati verso il formaggio, sbarrando tutte le altre strade....
Per intuire cosa diavolo sarebbe un POMO leggi Aggiornamenti dal QE-Barometro

Massive $6.3 Billion POMO Closes
Ben Batmanke saves the day again. Today's POMO is a whopper: at $6.3 billion it is the largest since the announcement of QE Lite (not the largest ever mind you - next month, for example we will see $15-20 billion daily POMOs).
The submitted to accepted ratio was 3.5x as PDs gladly tried to convert $21.8 billion worth of 7-10 Year Bonds into shares of Apple, Amazon, Google and Netflix. ....

Visualizing A POMO Market: How The Fed Added 400 Points To The S&P

da zero hedge

Lately, it appears, it has gotten trendy to bash the New York Fed's Permanent Open Market Operations (POMO).....
Below, in collaboration with John Lohman, we show what the market would look like without POMO, versus a market that is predicated exclusively on FRBNY interventions....
The bottom line: starting with the first POMO in 2005, when the S&P was at 1,200 and continuing through today, the broader market index would have been at just over 800 if performance from POMO days was excluded.
Alternatively, purely POMO days would have had the effect of doubling the stock market in the past 5 years ....

E pensare che mi prendevano pure per scemo quando secoli fa vi anticipai da questo BLOG il concetto di MANINA DELLA FED: giovedì 4 febbraio 2010 - La Manina della FED (e non solo)
Ormai si fa tutto tranquillamente alla luce del sole...basandosi addirittura su una tabella di marcia prevedibile....

Beh....come vi dicevo QUESTA ROBA QUI SENZA SOSTE (vedi grafico più avanti) che sta andando in scena quasi ininterrottamente dal 30 agosto 2010....forse forse sta iniziando ad innervosire perfino i più UBER-BULLISH.
Fermo restando che la galoppata potrebbe continuare tranquillamente (per ora...), anche sulla base di una Ripresa molto squilibrata e contraddittoria che per le Multinazionali, iper-de-localizzate ma quotate a Wall Street, si sta rivelando una vera e propria manna (o meglio la Grande Crisi è stata una manna che ha permesso una massiccia e rapida "potatura"...chi vuol capire capisca...) con trimestrali spesso record di sempre (vedi per es. Intel, Apple, IBM etc)
Insomma una Ripresa con alcuni vincitori sulle spalle di moltissimi perdenti e con squilibri colossali pronti a detonare.
vedi il mio articolo Dow Jones a 20.000 punti con qualche "piiiiccola" controindicazione....(2011 version)
In ogni caso, di fronte a QUESTA ROBA QUI SENZA SOSTE, i Rischi stanno aumentando di brutto...insieme al nervosismo degli Uber-Bullish.

Ecco alcuni esempi di nervosismo-bullish basati su statistiche BOOOM-BOOOM RIALZISTE che MAI od assai raramente sono state rilevate sui mercati azionari....

Raymond James Uber-Bull Jeff Saut Is Getting More And More Nervous About This Market

Jeff Saut of Raymond James, who has done a fantastic job riding this rally, is getting nervous. This is from his latest weekly note Herb Stein once remarked,
"If something can't go on forever, it won't!"
And, the current "buying stampede" is now 90 sessions long, making it the longest one ever recorded in my notes of more than 40 years.
Combine that with many other "finger to wallet" indicators suggesting caution and I am currently just sitting.

da The Money Game - 10/gen/2011

Overbought 31 Consecutive Trading Days

If you feel like the stock market has been defying gravity, you're right.
The S&P 500 has been overbought for 31 consecutive trading days as part of a continuous rally that began on 12/1/10.
While this type of gain is certainly not the "norm," there are 42 instances since 1945 where the S&P 500 has had longer winning streaks.
As recently as 11/12/10, the market was overbought for 45 consecutive days, and in 1961 it was overbought for 94 consecutive days!.....

Le statistiche e le serie storiche precedenti stanno venendo "massacrate" dalla Bernanke Put....e stanno diventando inutili.
La cosa più ab-normale riscontrabile nell'andamento dello S&P500 non è tanto il mega Rally quasi ininterrotto dal 1 settembre 2010 ad oggi, quanto piuttosto la quasi totale mancanza di Pullback.
Del resto Bernanke, sulla falsariga di Greenspan, l'aveva dichiarato senza mezzi termini che i mercati azionari dovevano salire ad ogni costo per "creare valore per le famiglie": ....and it adds to household wealth by keeping asset prices higher than they otherwise would be.
(tesi tutta da dimostrare...o se preferite del tutto falsa...)

“The Fed No Longer Even Denies that the Purpose of Its Latest Blast of Bond Purchases … Is To Drive Up Wall Street”
Dice Shiller: Nevertheless, the evidence of a stock market wealth effect is weak; the common presumption that there is strong evidence for the wealth effect is not supported in our results.
The bottom line is that quantitative easing is not really helping the average American very much …

Vedi nel mio blog
- Quelle dolci ed eccitanti paroline di Bernanke sussurrate ai coca-cow-boys - The new "Bubble's Master"

Amazing Statistic and Why Those who Use History or Mean Reversion are Being Smashed by the Bernanke Put

"Rev Shark" at Realmoney.com posted an amazing statistic which I believe he found at sentimenttrader.com.

According to Sentimentrader.com, the S&P 500 has now gone 92 days without closing below its 50-day moving average.
That has only happened 17 times since 1928.
But what is really amazing is that over the past 30 days, we haven't closed below the 10-day moving average even once.
That has never happened in the last 82 years of market history.

As I've stated multiple times it is not the rally we are experiencing that is strange, it is the total inability to pullback at any point that is boggling to anyone who has more than 6 months of market history under their belt.
.....
This is an abnormal market.
Anyone using historical context to trade, is lost at sea.
Congratulations to Mr. Brian Sack, the Bernanke, and his POMO crew for making a mockery of traditional somewhat 'free' markets.

Nevertheless, balance sheet policy can still lower longer-term borrowing costs for many households and businesses, and it adds to household wealth by keeping asset prices higher than they otherwise would be........

The Week in Review: Waiting for Godot
This market just won’t quit!
The S&P500 hasn’t had a one percent correction since November 23rd and those waiting for a better entry just keep waiting and waiting and waiting.

Boom tra le 16.49 e le 17.08

Sto cercando di capire cosa cavolo è successo ai listini europei tra le 16.49 e le 17.08....
in particolare al nostro FTSE MIB che si è sparato quasi +200 punti in questi microscopici 20 minuti (quasi un +1%).

Se fosse uno dei classici sussulti da cocaina di Toro Drogato, non m'interesserebbe punto.

La Borsa USA era già partita positiva e non è variata un granchè: dunque dietro allo spike europeo non c'è la classica accelerazione d'oltreoceano.

A me invece interessa capire se sotto a questo spike improvviso possa esserci qualche importante Rumors in merito alle gravi euro-incognite che ho messo a fuoco in questi giorni.
Infatti spararsi circa +200punti in 20 minuti non è cosa frequente senza una boom-boom causa alle spalle.
Per adesso non riesco a trovare nulla ed i futures dell'FTSE MIB post-chiusura sono a -11 punti.
L'euro-dollaro è tranquillo e non da particolari indicazioni.
Possibile dunque che sia stato solo uno dei classici sussulti da cocaina di Toro Drogato, in versione però iper-concentrata.

Mah....staremo a vedere se c'è qualcosa sotto.

Intanto il nostro BTP decennale, dopo un picco mattutino oltre al 4,9% di rendimento, ha corretto fino a 4,79%.
Lo spread BTP-Bund è tornato sotto a quota 200.
Crisi: Spread Btp-Bund Scende Sotto 190 Punti

(ASCA) - Roma, 11 gen - Alla chiusura delle contrattazionisui mercati europei, deciso miglioramento dello spread direndimento tra i titoli di stato decennali italiani (Btp) equelli tedeschi (Bund), i piu' ...

Nota: NON PERDERE i numerosi aggiornamenti al post precedente
Portogallo: Bailout n° 3 in arrivo?

Che bello il mondo di Toro Drogato!

Aggiornamento delle 21.00
Certo che anche a me piacerebbe essere come ZeroHedge...che quando sparla di Golman Sach, Goldman Sachs gli risponde ufficialmente...
o quando spara rumors sugli USA che dovrebbero rimpinguare l'FMI e dunque l'ESFS (fondo di salvataggio dell'eurozona), il Tesoro USA si scomoda a smentire poco dopo...
The US Is NOT Talking About Giving More Money To Europe For Bailout Fund

The U.S. government is NOT talking to European Union about expanding the amount of money it is giving Europe supporting its bailout fund, according to a Treasury department official speaking to the Wall Street Journal (via CNBC).
Earlier, there were reports the U.S. government was in talks to expand its role in the European Union bailout fund, if the fund increased in size, via the IMF.........

Aggiornamento delle 18.15
Le borse schizzano ancor più al rialzo: girano rumors che gli 'mericani potrebbero venire in aiuto dell'Europa (come nella Seconda Guerra Mondiale...) rimpinguando la dotazione pecuniaria del FMI, e di rimbalzo anche dell'ESFS (fondo salva PIIGS).
E dunque BOOM BOOM BAILOUT GLOBALE. :-)
A questo punto ci sarebbero i soldoni (a debito) per salvare anche la Spagna e, perchè no, anche l'Italia....
Tanto tamponare debito con ulteriore debito pare che non sia assolutamente un problema (almeno per ora).
Huge up move in stocks and the euro (below). ZeroHedge cites comments suggesting the US would back the formation of more IMF support for all of europe.

1. Here It Comes: US Gives Green Light On IMF-Mediated Rescue Of Europe http://is.gd/i3mLB 25 minuti fa via TweetDeck
2. US official says US would be ready to back larger European financial stability fund via increased IMF commitments. Taxpayers to the rescue 28 minuti fa via TweetDeck

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Che bello il mondo di Toro Drogato!

Esistono da tempo Pesanti Problemi Strutturali nei bilanci e nei debiti pubblici, che necessitano di tempi lunghi per risolversi o che molto probabilmente non si risolveranno mai...
Addirittura alcuni STATI sono INSOLVENTI (diciamolo chiaramente) ma vengono tenuti in vita artificialmente a vantaggio delle banche coinvolte.
Ebbene, IMPROVVISAMENTE e per qualche giorno, questi Debitoni fanno una paura boia...con tutti che ci speculano al ribasso incrementando esponenzialmente la caduta.

Poi paff....IMPROVVISAMENTE
in una mezza giornata torna il sole, come se tutto si fosse risolto con la bacchetta magica e non facesse più paura: magari tra qualche giorno verrà tutto dimenticato (non da me...).
I fondamentali, soprattutto quelli dei PIIGS e dei loro debiti, sono esattamente gli STESSI di 12 ore fa...
Ma basta una battuta di Trichet che faccia sperare su un aumento dell'acquisto di PIIGS-Bonds da parte della BCE, bastano un paio di dati macro (rigorosamente from US) meglio del previsto che facciano ben sperare, basta un'asta di titoli di stato con una buona richiesta "d'ordinanza" (a caro prezzo),
insomma basta una scusa qualunque e BOOOMMMM...
il rimbalzone è servito: in qualche ora si recupera quello che si era perso per una settimana.
Nota: rimane veramente "strana" la debolezza del CAC40 Francese....











Poi un giorno o l'altro si decide che è il momento di riaprire gli occhi....e tutti si sorprendono o fanno finta di sorprendersi.
Ecco perchè io ho deciso di dare un TAGLIO AL MIO BLOG
che mi permetta DI TENERE SEMPRE GLI OCCHI APERTI
e di GUARDARE PIU' LONTANO
oltre gli sbarluccichii del Casinò.

Io ve lo ripeto da tempo che ormai è molto molto difficile che perdano il boccino, come è accaduto nel 2008-2009: ormai la guardia è alta perchè NESSUNA CREPA NELLA DIGA E' PERMESSA (altrimenti viene giù tutto).

Che bello il mondo di Toro Drogato, un mondo dove sicuramente non ci si annoia.
Spiazzare è la parola d'ordine, in un senso o nell'altro, perchè chi manovra....sa....
e dunque incrementa i suoi guadagni grazie a questi mitologiche oscillazioni.

CDS On Europe's Troubled Sovereigns All Tighten Together
The eurozone's troubled sovereigns are all tightening this morning as a result of some supportive comments from ECB President Jean-Claude Trichet, in which he indicated the region's central bank may be willing to buy more sovereign debt.

Note: Belgium is now a member of this crew. Perhaps we need a new acronym?

From CMA Datavision:

Buone notizie da Chicago etc etc etc

Aggiornamento di Venerdì 1 Ottobre
Ieri non avevo avuto tempo di guardare i sotto-indici del Chicago PMI: indovinate un po' qual'è l'unico indicatore che è sceso (pur rimanendo in campo espansivo)?
Naturalmente l'occupazione...
Employment index declined to 53.4 from 55.5 in August.
Schizzano i new orders (leading indicator) da 55 a 61,4
Schizza l'indice nel suo insieme da 56,7 a 60,4....
Ma tutto questo fervore manifatturiero lo si tiene in piedi senza un gran bisogno di assumere....;-)
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Mentre gli indicatori manifatturieri delle aree di New York, Philadelphia, Dallas e Richmond avevano ampiamente deluso le attese, rimanendo in alcuni casi "perfino" in territorio negativo
l'indicatore Chicago PMI non ha deluso anzi ha stupito (è il termine giusto...): dai 56,7 del mese precedente doveva scendicchiare a 56 ed invece eccolo super-pimpante a 60,4.
Questa sorpresa positiva calma un po' le ansie per il prossimo ISM nazionale manifatturiero che tutti si stavano aspettando assai debole.

Il manifatturiero in USA farà anche scena nei mass-media e farà anche presa sull'immaginario collettivo, ma "pare" che ormai pesi ben poco sul PIL 'mericano (10-11%)....
Il testimone ormai è passato alla DE-LOCALIZZAZIONE ed alla mitica FINANZA che ha finanziarizzato l'economia, scoprendo il moto perpetuo...ovvero fare SOLDI CON I SOLDI...ma solo per POCHI PRESCELTI (ed a spese di TUTTI gli altri...)

e fermo restando che la satanica GS aveva previsto
Goldman: The ISM Manufacturing Index Will Collapse By 2011


Se poi a questa buona notizia da Chicago aggiungiamo altre chicche macro-economiche fresche fresche made in USA
come i sussidi di disoccupazione settimanali scesi di "ben" 5.000 unità più delle attese (a 453.000 rispetto ai 458.000 attesi)...ohhhhhh
oppure una "sfolgorante" revisione finale del PIL USA del 2° trimestre 2010, che invece di salire ad un ritmo annualizzato dell'1,6% sarebbe salito dell'1,7% ovvero rispetto al trimestre precedente parliamo di un imponente +0,025% rispetto al previsto....
Vi ricordo che nel 1° trimestre 2010 il PIL USA era salito di un 3,7% annualizzato: dunque mi sembra d'intravvedere un certo qual rallentamento....alla faccia di tutto l'ambaradan di stimoli&debito messi in campo (vedi la colonna del mio Blog in alto a destra)
Ebbene di fronte a tali dati macro "sfolgoranti"....possiamo capire come i mass-media abbiano trovato l'abbrivio per coniare euforici titoloni che parlano addirittura di "carrellata di dati macro positivi dagli USA"
e possiamo capire come mai Toro Drogato trovi altra polverina per sgaloppare...
(perlomeno questa è una polverina tagliata un po' meglio di quella dell'attesa di un QE2...)

Però a questo punto mi chiedo: in un contesto di Ripresa USA "solida e continua" piena di notizie positive (come le chiamano i mass-media)...a che cosa cavolo potrebbero servire altri 3.000 miliardi di QE2 da parte della FED??...
Quindi a rigore di "LOGICA", se come diceva ieri il WSJ: "Le Borse recuperano sui dati macro-deboli. Aumentano le speranze per un QE2 della FED..."
allora oggi le Borse dovrebbero SCENDERE perchè sono usciti dati macro "forti"...o no? :-)

Vabbè, a parte le facili barzellette sugli schizzati comportamenti di Toro Drogato....
dal punto di vista Macro la mia sensazione è che una ricaduta in Recessione degli USA (Double-Dip) sia sempre più improbabile rispetto all'eventualità di un pronunciato rallentamento seguito da un prolungato sguazzamento nella palude....
Ma attendo ancora il mese di ottobre per sbilanciarmi maggiormente.
Fermo restando che la "strana Ripresa" è quella che ormai ben conosciamo: tecnica, jobless, sulle spalle dei debiti pubblici e di una sudamericanizzazione delle economie avanzate.
Insomma Ripresa Tecnica in un contesto di Recessione Umana.

Stato di Grazia

Quale miglior prova del ritorno in ghingheri di Toro Drogato?
ECCO il RITORNO del classico ed immancabile RALLY del lunedì (mediamente nell'ideale assenza di dati macro di rilievo).
Se non fosse esistito il lunedì sarebbe stato necessario inventarlo...
Infatti senza le mega-performances del primo giorno della settimana le borse starebbero ancora a livelli infimi.

Vedi Statistiche
THANK GOD FOR MONDAYS
There have become three guarantees in life: death, taxes and the Monday rally.
Today’s stat of the day, from Bespoke Investments shows the impressive Monday rally trend in 2010.
As you can see, without Monday’s this market hasn’t done much this year.
Even more interesting, however, is that these Monday rallies are almost always the same – no news melt ups….

I coca-cow-boys se ne vanno a fare i barbecue nei week-end....ma, mentre grigliano bistecche e salsiccia e si bevono una birretta, sotto sotto percepiscono nel sub-conscio un grave senso di privazione: sentono la mancanza di quella luccicante tastiera con un ENORME tasto BUY....
Ed allora, al ritorno da quella forzata pausa di riposo lontano dai loro amati trading-systems, il lunedì devono rifarsi del tempo perduto...dunque vai di BUY BUY BUY!

Ed ogni volta si scova qualche giustificazione ufficiale di turno:
- Moody's che vergognosamente mantiene rating/outlook della scarrupata UK
- NBER che finalmente, dopo ben 14 mesi dall'inizio della Ripresa tecnica&jobless, annuncia ufficialmente in USA la fine della Recessione più lunga dal 1930
- Colossi dell'immobiliare come Lennar che annuciano trimestrali "meglio delle attese" anche se l'immobiliare USA è tornato ai livelli del 1960 o anche se la fiducia NABH dei costruttori USA rimane depressissima a 13 punti rispetto al livello minimo di parità rappresentato dai 50 punti....
- Mergers&Acquisitions a stecca, dove le multinazionali, che hanno approfittato della Grande Crisi per licenziare velocemente cani&porci e che hanno accelerato il loro processo di globalizzazione, possono permettersi di fare shopping e/o buy back a suon di miliardi di dollari
etc etc etc
(ogni giorno le giustificazioni mass-mediatiche cambiano...)

Ironia a parte....continua l'ideale STATO DI GRAZIA delle BORSE mondiali (in questo momento tocca agli USA tirare la volata) dove
con dati macro deboli&fragili a casa propria, disoccupazione alle stelle/strutturale, debiti pubblici da far tremare le vene ai polsi etc etc
SI SALE A STECCA
grazie a politiche di Quantitative Easing super-accomodanti e senza data di scadenza
e grazie a trimestrali scoppiettanti da parte delle multinazionali che CI stanno sostituendo sia come lavoratori che come consumatori....
Insomma GRAZIE ALLA SUDAMERICANIZZAZIONE GLOBALIZZATA che tanto fa bene alla borse quanto fa male alla maggioranza dei cittadini che si avvicinano passo passo alle favelas....
Vedi il mio articolo che spiegava per benino il PARADOSSO (apparente): Agli "amanti" della Borsa

Intanto
- ORO che stabilisce nuovi record, un giorno sì ed un giorno no....
- Dollaro che crolla
- Euro che sale perchè non sai su che valuta posizionarti ed allora ti fiondi sull'euro anche se i PIIGS rischiano di saltare per aria (adesso tocca ad Irlanda e Portogallo)
- Guerra delle valute in fase crescente (Yen, Yuan, Franco Svizzero, Dollaro, Euro etc)
- Dati macro in rallentamento netto un po' ovunque ed a minaccia di Double-dip
- Disoccupazione persistente che diventa paradossalemente un forte segnale Bullish... (vedi Pessimo rapporto occupazionale USA = Ottima Notizia per le Borse)
- Nuovi record negli Spreads tra i PIIGS-Bond sotto attacco ed i BUND
- Junk Bond tornati ai livelli pre-crisi
e chi più ne ha più ne metta....

Insomma un GRAN CASINO...o meglio un GRAN CASINO'
Largo dunque a Toro Drogato ed ai coca-cow-boys....
Sulla base di VOLUMI che a settembre non si sono poi troppo allontanati dai volumi fantasmatici di agosto...
Wall Street's Stock Market Nightmare Has Been Confirmed This Week

At the beginning of the week we said it would be crucial to watch trading volume.

It was horribly light all summer, and everyone just said that it was because it was the summer.
Then it was light the first week of September, and everyone blamed Rosh Hashanah.

Now, there's nothing to blame.
The individual investor is out of the game.
Online brokerages are seeing massively lighter trading volume, and as this chart shows, volume appears no better than it did this summer.
Quick, someone find a holiday to blame!

Tutto questo ambaradan NON MI CONVINCE PER NULLA...
Ma ormai non mi occupo più di TRADING e non ho la stessa forma mentis dei coca-cow-boys...
Per cui, per cavalcare al meglio questo "coca-tirone", vi lascio nelle mani di migliori consiglieri (si fa per dire...).

E siamo alla 6°....

Come ben sapete QUI non si parla di trading, borse ed investimenti se non FUNZIONALMENTE ai Macro-sistemi.

Ebbene
Borse UE alla 6° seduta di rialzo consecutivo,
borse USA alla 5° seduta di rialzo consecutivo con futures positivi impostati per la 6° infilata bullish....
E che rialzi!

I problemoni sul tavolo rimangono gli stessi identici: nulla è cambiato rispetto a 15gg fa quando tutti erano bearish...

Vedi oggi il Portogallo DECLASSATO da Moody's: 15gg fa le borse sarebbero crollate mentre oggi se ne fanno un baffo e dopo un po' di esitazione riprendono a salire sempre più....come se nulla fosse...
Scure di Moody´s sul Portogallo, rating tagliato di due livelli ad A1
La scure di Moody´s si è abbattuta sul Portogallo. L´agenzia di rating ha declassato di due livelli il rating del Paese lusitano da Aa2 ad A1, confermando l´outlook stabile.....

Oppure vedi ieri i dubbi di S&P sul Debitone del Giappone....

Ed ancora nell'orticello sicco sicco di CASA NOSTRA....
Italia, debito pubblico maggio sale a 1.827,104 mld - Bankitalia Reuters - 13/07/2010
Bankitalia: debito record a maggio, tocca a 1.827 mld
Il debito pubblico italiano sale a maggio e tocca i 1.827,1 miliardi di euro, aumentando di 15 miliardi rispetto al mese precedente e raggiungendo un nuovo record in valori assoluti. Dalla fine del 2009 il valore del debito italiano è salito di 65,8 miliardi, segnando un incremento del 3,7%.. ......

Ed ancora

Germania: Indice Zew Ancora In Calo a Quota 21,2 a Luglio Asca (13/07/2010 10:10)

Germania: l'indice Zew cala ben oltre le attese a luglio Trend Online (13/07/2010 10:06)

E come da tempo ci stanno urlando 1000 indicatori macro, l'ECONOMIA degli USA etc etc etc
sta rallentando SENSIBILMENTE
(mentre le mitiche e stellari trimestrali SONO IL PASSATO....)

TUTTO BELLAMENTE IGNORATO....
tanto che paradossalmente accelerano i rialzi di quel potentissimo MANTRA-VIRTUALE
che si chiama Borsa e che tanto influenza ancora LE MASSE.

IL CIRCO BARNUM delle borse-casinò e dei i coca-cow-boys-gestori si sta concentrando sulla stagione degli UTILI made in USA (aperta ieri da Alcoa leggermente sopra le stime ma con alcune ombre: MarketWatch First Take: Alcoa sets a cautiously positive tone)
IGNORANDO (per il momento)
i MEGA-problemi del debito pubblico
che solo poco fa era temuto come la PESTE NERA....

Probabilmente il ragionamento del Casinò è il seguente:
1- gli UTILI delocalizzati-sudamericanizzati-jobless-olocaustoclassemedia-polarizzazzionericchipoveri
dovrebbero
andare BENE o benino
Attendiamo però conferme se anche il mitico Dough Kass (che ha beccato il bottom del DJ a 9600 e poi rimbalzooooone) ha optato per la PRUDENZA e per un atteggiamento attendista in cerca di sicurezze....
Don't Make a Move

It is prudent to see how the market reacts to the first round of earnings.

da TheStreet Search RSS Feed: Doug Kass - 12/lug/2010 (12 ore fa)

2- Le popolazioni degli Stati super-indebitati dovrebbero sorbirsi senza troppo protestare il più colossale scaricabarile della Storia dal debito privato a quello pubblico
e DUNQUE il loro progressivo ed inarrestabile
IMPOVERIMENTO
(vedi la Spagna col panem et circensis della vittoria mondiale)
DOVREBBE ANDARE A BUON FINE....

AVANTI TUTTA dunque con il TEOREMA del Burkina-Faso da me medesimo descritto in Ci stanno sostituendo (od almeno ci stanno provando...) - 18 Marzo 2010
UN TEOREMA assolutamente BULLISH per le BORSE (almeno nel breve)
ed assolutamente DEPRIMENTE per il MONDO REALE....

.....Sto rimuginando da un po' di tempo su questa IPOTESI.
Nelle società/economie avanzate la Borsa dovrebbe rappresentare il benessere delle elites ma anche della maggioranza della popolazione.
Nelle società/economie sudamericanizzate o terzomondiste la Borsa dovrebbe rappresentare solo la capacità delle aziende quotate di fare utili e di arricchire le elites, in barba al benessere della maggioranza della popolazione.
Estremizzando...la Borsa del Burkina Faso potrebbe fare anche +300% se i 50 titoli che compongono il suo indice fanno utili crescenti ed i loro azionisti gongolano....ma il 99% della popolazione del Burkina continua a morire dalla fame...
Nessuno si sognerà mai di prendere la borsa di questo paese come un indicatore di benessere e di crescita economica...nessuno la considererà "un affidabile barometro" come facciamo qui da noi (è un esempio inventato: non so nemmeno se il Burkina Faso abbia una Borsa).

Durante le "Grandi Crisi" si manifesta un naturale e contingente riavvicinamento tra lo schema Borsa-avanzata e Borsa-sudamericanizzata.
Con la Ripresa i due schemi dovrebbero riprendere le distanze...a meno che anche questa equazione non diventi PERMANENTE.... (in questa Ipotesi non considero gli elementi "Statali e Speculativi" tipici anch'essi delle Grandi Crisi ma solo gli elementi "fondamentali e strutturali").
Pensateci su...
Riduzione/sparizione della CLASSE MEDIA, polarizzazione delle differenze sociali e di censo....la SUDAMERICANIZZAZIONE delle società/economie avanzate è un processo in atto già da tempo nel seno della Globalizzazione selvaggia: la Grande Crisi ha solo accelerato i tempi...

Le elites mondiali e trasversali CI STANNO PROVANDO e non è detto che ci riescano: dipende dalle risposte che saranno in grado di fornire le democrazie di fronte a questo tentativo.
IL PROBLEMA è che i timonieri ormai sono in mano alle lobbbies...per cui ci sarà il solito giochino di strillare ad alta voce in tutti i consessi che la disoccupazione è un problema e che bisogna fare qualcosa....ma poi in realtà non si farà nulla (come è successo sulle promesse riforme delle istituzioni finanziarie).
Dipende anche dalle risposte che saremo in grado di dare NOI.
Beneinteso che sei IL TENTATIVO riuscisse...il Dow Jones potrebbe tranquillamente andare a 20.000 punti...ma per la maggioranza della popolazione NON SAREBBE UNA BELLA COSA.

............Interroghiamoci piuttosto sulle implicazioni di queste miracolose trimestrali da parte delle Multinazionali, su COSA potrebbero significare per la maggioranza di NOI. Interroghiamoci piuttosto su come stia cambiando la Nostra vita e su come cambierà quella dei nostri figli...
Interroghiamoci piuttosto SE la Exit Strategy dalla Grande Crisi ci stia consegnando un Sistema più sicuro, più stabile, più equo e più adatto a generare maggiore benessere per la maggioranza di Noi.
Interroghiamoci SE la Grande Crisi non stia beneficiando una piccola e selettiva parte della società mentre sta daneggiando la stragrande maggioranza... Ed interroghiamoci un po' meno sull'Oroscopo degli indici di Borsa...
Su dove sarà l'FTSE MIB tra 10 giorni o tra tre mesi...
Perchè potrebbe "tangerci" molto meno (o molto più...) di quanto pensiamo.
...............

Così....a titolo INFORMATIVO guardate che INCREDIBILE e quasi-unica-nella-storia
LINEA RETTA di colore VERDE aveva generato la scorsa RIDDA delle trimestrali USA
e poi come è andata a finire?
Come potete vedere dall'ultima lineetta VERDE, si sta ritentando lo stesso schema....
Vedremo stavolta come andrà a finire....
















STEFANO BASSI
IL GRANDE BLUFF

Shangai Leading Indicator in modalità rimbalzo (come tutto il resto del Mondo)

Breve aggiornamento dalla Borsa di Shangai: stamattina ulteriore recupero con chiusura a +0.8%, dopo aver archiviato negli scorsi giorni un paio di rimbalzoni da +2.5% e fischia.
Dai minimi di periodo a 2358 (6 luglio) rimbalzone fino ai 2490 di oggi, esatttamente come hanno fatto nelle ultime 4 sedute tutte le Borse della Terra, della Luna e di Marte contemporaneamente...
After Rally, Shanghai Up Nearly 7.5% From Its Lows

Come ormai sapete io guardo sempre al Leading Indicator rappresentato dall'Indice della Borsa di Shangai (vedi Shangai Leading Indicator del Mondo).
Dal picco di recupero a circa 3.500 punti (agosto 2009) la caduta è di oltre il -30%
mentre dai massimi storici a 5.900 punti (ottobre 2007) siamo a circa -56%.

E' ancora troppo presto per decretare una solida inversione di tendenza made in China: potrebbe essere solo un rimbalzo tecnico al traino di TUTTE LE BORSE DEL MONDO che sono ri-salite CONTEMPORANEAMENTE, repentinamente e con incredibile veemenza....nella solita modalità TORO DROGATO che per il sottoscritto rimane uno dei SEGNALI PIU' RILEVANTI che la Crisi NON è passata....
Infatti Borse Solide in periodi di Ripresa Economica solida e progressiva NON SI COMPORTANO crollando per DUE MESI sul peso di GRAVISSIME INCOGNITE per poi dimenticare tutto e come se nulla fosse RECUPERARE un bel pezzo in 4 giorni-flash....
Questi movimenti mi ricordano più i cicli(iper-speculativi) di espansione-contrazione prima dell'esplosione di una SUPER-NOVA piuttosto che un recupero in un contesto di sana crescita.

Molti vi stanno narrando che la discesa precedente fosse stata eccessiva ed avesse sopravvalutato i MINUS: ecco dunque un normale recupero che riaggiusterebbe i potenziali.
Io non la penso così perchè LE NUBI NERISSIME ALL'ORIZZONTE sono ancora tutte lì (nella loro pregnanza di segnali FONDAMENTALI) e ve le andrò a mostrare nei miei prossimi articoli.
Ma come sempre da 14 mesi a questa parte
GLI INDICATORI MACRO-FONDAMENTALI
o gli INDICATORI di RISCHIO SISTEMICO nell'ambaradan del DEBITO Bancario & Sovrano
sono assolutamente nocivi e controproducenti per giocare d'azzardo in Borsa.
Tenete conto amici Trader!
Anche perchè questo BLOG come scolpito a chiare lettere: ....E' un Blog di "filosofia macro-economica", un luogo di riflessione, un Peripato aristotelico: nulla a che fare col trading, con la speculazione e con gli investimenti.

Shangai Leading Indicator & BDY

AGGIORNAMENTO delle 12.08
Cina: superindice rivisto al ribasso
martedì, 29 giugno 2010 - 11:38
Drastica revisione al ribasso del superindice economico della Cina che ad aprile segna il minor rialzo in cinque mesi.
E' infatti stato rivisto a +0,3% dal +1,7% della precedente rilevazione del 15 giugno, a causa di un 'errore di calcolo' dell'area totale su cui sono state avviate costruzioni edilizie.
La revisione odierna conferma che l'accelerazione dell'economia cinese ha ormai superato il picco dopo che nel primo trimestre il Pil e' cresciuto dell'11,9%.

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Breve aggiornamento dalla Borsa di Shangai: stamattina un bel crollo da -4,27%
Infranta anche la soglia dei 2500 punti: chiusura a 2427 punti, NUOVO MINIMO che non si vedeva da metà aprile 2009.
Come ormai sapete io guardo sempre al Leading Indicator rappresentato dall'Indice della Borsa di Shangai (vedi Shangai Leading Indicator del Mondo).
Dal picco di recupero a circa 3.500 punti (agosto 2009) la caduta è di oltre il -30%
mentre dai massimi storici a 5.900 punti (ottobre 2007) siamo a circa -56%.
Addirittura Hong Kong (una delle borse più Toro Drogato del Mondo) sta chiudendo a -2,53%.


Ed anche il nostro caro Baltic Dry Index, dopo un paio di giorni di "stabilizzazione" (nel senso che il crollo verticale è diventato una discesa normale....)
ieri ha infranto i 2500 punti chiudendo a 2482 punti (solo 1 mese fa stava a 4200 punti....)

Accelerata

vedi grafico Intraday del Dow Jones

Sulle aspre montagne Macro-economiche
delusioni, inchiodate e frenate un po' ovunque

Nelle verdi praterie invece
sgaloppate, sgommate ed accelerate (in barba ai PESSIMI DATI usciti oggi, ieri, l'altro ieri etc etc etc etc)
e come sempre nell'ultima mezz'ora (più o meno 1% di recupero-sgaloppata...adesso capite meglio perchè può succedere in 5 minuti una cosa come il Flash Crash??).

Io ormai ho seri dubbi che sia ancora la mitica MANINA DELLA FED
Secondo me ormai i coca-cow-boys fanno tutto da soli (si fa per dire...).
Infatti domani è il giorno delle Tre Streghe, delle "scadenze teniche"
e come giustamente dice il nostro amico di Iceberfinanza
...Mentre nello stagno putrido dei mercati azionari continua a rimbombare nelle orecchie delle nostre euforiche rane, il traguardo degli "open interest" il dogma assoluto delle scadenze tecniche, le tre streghe e in quelle dei fondi l'esigenze di portare in lavanderia le proprie performance per offrire un trimestre accettabile, la verità macro, specialmente per quanto riguarda l'occupazione continua inesorabilmente a segnalare una nuova pesante ricaduta delle economie occidentali....

"Amazing!!"
Vediamo se riescono a spararsi quelle classiche 8-9 sedute al rialzo di fila
Mentre invece l'economia reale, la disoccupazione, i debiti pubblici...etcetera etcetera....
Vabbè non roviniamo la FESTA....

E vabbè....siamo alle solite: "Rumori di fondo" sull'immobiliare USA (etc etc)

Mercoledì 2 Giugno ore 18.50

Povero Toro Drogato made in USA: scalpita...scalpita...sgaloppa ma poi qualcosa gli va sempre storto e la sgaloppata si smoscia.
Per adesso le incognite in gioco sono state troppe e troppo rischiose anche per LUI e per i coca-cow-boys-operatori di Wall Street che continuano a deliziarci con commenti bullish da spacconi...come se il caso "Eurozona" non li tangesse minimamente...
Oggi il nostro Torello americano ci sta riprovando: dopo il sell-off di ieri dell'ultimo minuto...magari questa volta ce la farà, sulla spinta delle forti attese per il dato occupazionale USA di venerdì (si parla di +500mila posti di lavoro, compresi i temporanei del censimento).
Sento puzza di sgaloppata.

Ma noi guardiamo al MACRO, come sempre.
E le "macro-scuse" che s'inventa Toro Drogato per giustificare "ufficialmente" i tentativi di sgaloppate, negli ultimi tempi pescano dai farlochissimi dati immobiliari USA, alterati pesantemente in questi mesi dal rush finale del bonus governativo da 8000 dollari per ogni singolo acquisto di un'abitazione da parte dei First Time Homebuyers.
Ne abbiamo già parlato più volte.
vedi per esempio i questo BLOG Un BOOM immobiliare in USA (ridimensionato nelle giuste proporzioni)
ed ancora Lo vedete come VI prendono per il culo?

Oggi tocca a QUESTO dato con questi titoli italioti....
Flash Usa: balzo in avanti per l’indice home pending sales. Battute le stime ...vendite di case con contratti in corso ha segnato una variazione positiva del 6%, rispetto al 4,3% previsto.....
I titoli "giusti" sarebbero questi ed in USA molti per fortuna usano i toni giusti
Pending Home Sales Rose Again in April As Credit Expired

E poi ti leggi dei CAPOLAVORI di lanci d'agenzia

Banzai!

Ottimo!
Ecco "altra benzina" per Toro Drogato....ovvero un'altra bella carrelata di dati macro brutti&fragili direttamente dalla seconda economia del mondo ovvero dal Giappone.

DEFLAZIONE sempre più galoppante e raggelante
I prezzi al consumo 'core' in Giappone, al netto di componenti volatili come i cibi freschi, hanno ceduto l'1,5% ad aprile. Hanno segnato cosi' il 14/mo mese di fila al ribasso ed e' alto il rischio deflazione.

DISOCCUPAZIONE in crescita (anche se in Giappone

Bentornato Toro Drogato!

Bentornato Toro Drogato!
Era da un po' troppo che scalpitava il nostro ben conosciuto torello imbottito di cocaina...lo stesso che ci ha accompagnato per 14 mesi di fila. Ma qualcosa gli si metteva sempre di mezzo...accidenti!
Ebbene è tornato alla grande!
E sono sicuro che sia LUI per la semplice ragione che in questo periodo non c'è stata una benchè minima ragione FONDAMENTALE (seria) che possa giustificare un RIMBALZONE del genere di tutte le borse del Globo.
Sì sì...iper-venduto, bargain hunters, buy the dip, aumento dell'appetito sul rischio e tutte quelle belle etichette tecno-speculative.
Ma il quadro FONDAMENTALE è rimasto sempre lo stesso.
I RISCHI SISTEMICI idem.

ANZI....il PIL USA del 1° trimestre (2° revisione) ha deluso parecchio: ribassato al +3% annualizzato (dunque +0,75% rispetto al trimestre precedente) dalla prima lettura a+3,2%...mentre le attese erano per una revisione al rialzo a +3,5%.
Se poi consideriamo (come vi raccontavo ieri) che nel 1° trim. 2010 l'Obama-Stimolo potrebbere aver contribuito tra il +1,7% ed il +4,2%....allora nello scenario peggiore la dinamica del PIL americano avrebbe potuto essere ANCORA negativa del -1,2% (annualizzato).
Sussidi disoccupazione USA sempre assai

La Droga sta facendo effetto (per ora)

Al di là di tutti i lecitissimi dubbi sul piano da 1 trilione di dollari....
la DROGA nel breve sta facendo il suo lavoro...anche se in un contesto "stupefacente" gli sbalzi di umore possono essere repentini e radicali.

Il DAX è tornato sopra i 6100 punti, dimostrando di essere al momento uno degli indici più forti e resistenti del Mondo.
L'indice tedesco sta marciando come un panzer verso i livelli pre-panico-collasso-Euro, come se nulla fosse accaduto...come se il trilione di dollari non fosse affar suo...come se la Germania non dovesse accollarsi la fetta maggiore del conto da pagare...

Il nostro FTSE MIB è un po' scarrupato...però, dopo un +11,28% da guinness dei primati, ieri si è fatto una correzioncina millimetrica ed oggi in un amen è già schizzato sopra il +1%: solo droghe potentissime in dose da 1 trilione di cc sono in grado di ingenerare simili comportamenti borsistici.

A proposito delle Borse USA già sappiamo: sono stati loro gli "inventori" di Toro Drogato.
Io mi sono appeso davanti al WC la massima che vi citavo ieri (rappresentativa di un atteggiamento maggioritario trai gestori di Wall Street)...così ogni volta che vado nel pensatoio me la rileggo....
Any Weakness Should Be Seen as Buying Opportunity, Not a Reason to Sell
"We think that the big crack on Thursday and again on Friday last week . . . was the best thing that could have happened to world financial markets.".... (se aveste bisogno della traduzione chiedetemela)
Parole mitologiche, assolute, di una sicurezza disarmante, stimolanti....
E pensare che solo Domenica scorsa il Mondo era sull'orlo del collasso...mentre due giorni dopo questi Coca-Cow-Boy scrivono (e pensano) delle cose così...
O ancora...Doubts Over Viability of European Rescue Deal May Mitigate Market Optimism; Avete capito? Dopo aver sfiorato il baratro di 5 centimetri...l'ottimismo dei mercati potrebbe un pochettino mitigarsi sulla scolta dei dubbi sul mega-piano europeo...
Che vi posso dire? Anche io vorrei prendere la stessa ROBA che si sparano questi signori tutti i giorni...

Tutto come prima?
Toro Drogato è di nuovo pronto a

Il rimbalzone della Penny-Stock-Borsa....

La seduta di ieri nelle Borse PIIGS è stata PIROTECNICA...
Tra ricoperture a valanga da parte dei ribassisti (...questo è stato il principale scopo "a breve" del proclamato mega-piano da 750 miliardi di euro...) e speculazione "buona" rialzista
la nostra BORSA è letteralmente ESPLOSA AL RIALZO come non mi era MAI capitato di vedere....
FTSE MIB +11,28%
I titoli dell'indice principale hanno chiuso quasi tutti sopra il 10%...
con Unicredit a +20,93% ed Intesa Sanpaolo a +19,68%....(!!)

Quando interviene la SPECULAZIONE BUONA (ovvero quella rialzista)
le borse NON vanno in TILT e nessuno parla di errori indotti dall'High Frequency Trading o di cancellare le transazioni su titoli cha abbiano oscillato troppo al rialzo....
Sì...in effetti le azioni hanno solo recuperato dai crolli dei giorni precedenti
ma farlo in questo modo esplosivo e tutto di un fiato non era mai successo nella storia delle borse.
Queste STORICHE MONTAGNE RUSSE hanno una logica: i fondamentali economici sono molto deboli, il rischio di cadere nel baratro è molto alto, la polvere tossica ed i problemi strutturali sono stati solo nascosti sotto al tappeto.
Come ribadisco da mesi, la Borsa di "Toro Drogato" sgaloppa sfrenata per le praterie ma allo stesso tempo rischia COLLASSI REPENTINI che possono anche

Boom Boom 10.000

Robert Reich, ex-ministro del lavoro ai tempi di Clinton nonchè mente acuta, lucida e fuori dal coro, nel suo Blog stavolta ci va giù pesante.
Pensare che è un democratico, un sodale di Obama...ma la Bolla che si sta gonfiando è ormai sempre più evidente e pericolosa.
Di conseguenza le persone più consapevoli o semplicemente di buon senso sono sempre più preoccupate.
E lo si nota anche dai toni molto accesi e coloriti di Robert, che normalmente parla chiaro ma in modo più pacato.

Perchè il Dow Jones ha infranto i 10.000, e perchè bisogna fare ancora attenzione al proprio portafoglio

Come ha fatto il Dow Jones ad infrangere i 10.000 mentre il resto dell'economia sta al cesso?

1- Gli utili aziendali sono saliti, principalmente perchè le compagnie hanno tagliato i costi.
I salari rappresentano il 70% dei costi della maggior parte delle compagnie, il che significa che hanno tagliato pesantemente posti di lavoro.
Alla fin fine questa è una strategia di auto-difesa. Se i lavoratori non hanno un lavoro o temono di perderlo, non consumeranno ed i profitti delle compagnie prima o poi svaniranno.

2- Il debito pubblico ha colmato il buco lasciato dai consumatori e dalle aziende, quando quest'ultimi hanno iniziato a ridurre il loro debito.
Il debito pubblico, in altre parole, ha fermato la caduta dell'economia ma non la può tenere in piedi per sempre, almeno credo...

3- Con dei dati occupazionali così orridi, Wall Street immagina che la FED terrà i tassi d'interesse al minimo per un certo tempo, e continuerà ad allagare l'economia di denaro. Questa è un'ottima notizia per la Borsa perchè vuol dire che il costo del denaro rimarrà basso, e con liquidità a basso costo la Borsa può fare scommesse su praticamente ogni cosa che esista al mondo.
Come risultato le borse continuano a salire. Ma anche questa situazione è temporanea.
Ad un certo punto la FED inizierà a preoccuparsi dell'inflazione e della caduta del dollaro.

4- Gli investitori di ogni sorta vogliono arrivare in anticipo e cavalcare l'onda.
Fondi pensione, fondi comuni ed altri investitori istituzionali immaginano che il mercato Toro abbia un maggiore vigore perchè altri investitori lo cavalcheranno.
Pensate allo schema Ponzi tanto per capirci...
Ottimo per adesso, ma attenzione a non rimanere col cerino in mano.

In altre parole tutta questa è solo "fuffa" temporanea, gente.
Chiunque non abbia ancora capito che non c'è quasi relazione tra il Dow Jones e l'economia reale merita di perdere la camicia nel casinò di Wall Street.

Vedete...a me non preoccupa tanto il fatto che la borsa risalga perchè questo movimento ha usa sua logica: avendo (per ora) scampato il collasso ha un senso che i valori si vadano riallineando con quelli pre-Lehman.
E' pur vero che la situazione attuale non è la stessa di agosto-settembre 2008: adesso la situazione è molto peggiore a causa della disoccupazione, della caduta dei consumi, delle banche piene di voragini (adesso nascoste a norma di legge), del credit crunch, del fallimento di colossi e di piccole-medie aziende ed a causa di tanti altri sconquassi.
Oggi ci sono parecchie ferite che ci metteranno molto tempo a rimarginarsi.
Ma il gap tra settembre 2008 ed oggi è stato riempito da 12.000.000.000.000 miliardi di dollari...è stato colmato dal boom stellare del debito pubblico e da una politica monetaria espansiva come non mai nella storia delle nostre economie.

Mi precoccupano invece la velocità e la mancanza di soste di questo Rialzo infinito, che ultimamente ha addirittura accelerato il suo ritmo (senza mai una correzione degna di nota).
Questo è un Toro scatenato che non coinvolge solo le borse ma praticamente tutti gli assets del globo terrestre...
Principalmente per questa foga lo chiamo da tempo e con preoccupazione Toro Drogato.
E' immaginabile che il Dow Jones vada anche 12.000 punti nel minor tempo possibile, il che naturalmente avrebbe ben poco a che fare con i fondamentali macro-economici ma piuttosto con i fattori dopanti che ben conosciamo.

La borsa e l'economia non sono MAI STATE COSI' DISTANTI COME OGGI, ed è solo normale perchè mai sono state intentate delle politiche monetarie, fiscali, d'incentivi così possenti (e disperate) come quelle messe in campo.
MAI NELLA STORIA UMANA: il piano Marshall erano noccioline a confronto; la BOE non aveva mai abbattuto così i tassi dal 1600 ovvero dalla sua fondazione; mai gli USA avevano incrementato il debito pubblico così tanto e così in fretta in tempo di pace ovvero dalla WWII.
E' normale dunque che borsa ed l'economia vadano su due binari molto differenti: l'una percorre un rapidissimo binario ad altà velocità senza esitazioni, e l'altra percorre un binario a scartamento ridotto con molta gradualità e molte incognite.
Nel futuro prossimo questi due binari dovranno per forza riconvergere e tornare omogenei, altrimenti il riallineamento potrebbe essere molto TRAUMATICO e molto DISTRUTTIVO.

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