Aggiornamento delle 4.27
Ed ecco cosa dice un altro dei Blogger economico-finanziari italiani più seri&competenti: Cobraf
.
Crash dei Nostri Btp16:08 29/11/10Crash dei nostri BTP in corso: hanno perso un -7% dal massimo di ottobre e un -3% dalla settimana scorsa e questo mentre oggi i bond di tutto il mondo sono in verde(chissà perchè lo chiamano "reddito FISSO", senza specificare che è tale solo fino alla scadenza dei due anni...)
Forse ho contribuito anche io un pochino andando a questi convegni e dicendo molto male dei titoli di stato e in particolare dei BTP negli ultimi dieci giorni.
Ho persino criticato l'ottimo prof Beppe Scienza che parlava bene del reddito fisso italianoC'è un articolo che ora non trovo sul Financial Times del weekend che mostra quanto deve prendere a prestito l'Italia da qui a dicembre 2011, tra pagamento di cedole e riscatti di bond esistenti nei prossimi 14 mesi: sono 220 miliardi di euro, nel 2007-2008 erano meno di 80 miliardi di euro l'anno.
Nei prossimi 14 mesi occorre che lo stato italiano prenda a prestito 220 miliardi di euro.....
Aggiornamento delle 14.56Mi era sfuggita l'asta di titoli di stato del Belgio: anch'essa è stata deboluccia.
Infatti alcuni stanno già aggiungendo all'acrononimo PIIGS una bella lettera B....
Ne parlai nel mio BLOG in
La linea Maginot viene aggirata da tutte le parti: ed anche il Belgio... (lunedì 7 giugno 2010)
Weak Italian, Belgian Bond Auctions Send EUR Lower, Sovereign Spreads Surging.....And just to confirm that Belgium and Italy are just after Spain and Portugal on the bailout wagon, an auction held by Belgium earlier also came at decidely weaker Bid To Covers.
Belgian Auction results:
- €0.62bln, 4.25% 28-Sep-14, bid/cover 1.79 vs. Prev. 2.24 (yield 2.288% vs. Prev. 3.839%)
- €0.945bln, 3.75% 28-Sep-20, bid/cover 1.76 vs. Prev. 2.39 (yield 3.718% vs. Prev. 3.260%)
- €0.435bln, 5% 28-Mar-35, bid/cover 1.79 vs. Prev. 2.38 (yield 4.157% vs. Prev. 4.816%)
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Ecco come ha titolato poco fa il FT....
Mama mia, Che cos’è questo?Nov 29 10:49.
This is the Italian government bond yield (via Bloomberg) on Monday:
The yield was moving higher at a quick pace, on rumours that Italy’s expected auction of either €5.5bn worth of 3- and 11-year BTPs or €1.5bn worth of 7-year CCTs had not gone well at all on Monday.
The spread between Italian and German bonds before the auction was heading to 179bps, according to Bloomberg — and post-auction has breached another record euro lifetime high at 185bps, according to Reuters.
So enough of rumours, because here are the actual results: 
And as can be seen, the auctions were covered, albeit weakly. The 2021 issue, meanwhile, didn’t quite achieve the maximum being offered, which was €3bn, according to the Italian Treasury website.So bad, but not that bad.Ed ancora
Panico: PIGS ed Italia in affondamento nonostante il bailoutda The Mote in God's Eye di J.C. Falkenberg.....Il Portogallo è ormai un obbiettivo minore: gli investitori in panico stanno vendendo anche rischio Italia e Spagna, i grandi malati. icordiamo che la Spagna è grande quanto gli altri PIGS, mentre l'Italia ha PIL e debito maggiori della somma di tutti gli altri.
Proprio l'asta del BtP italiano è stato il definitivo segnale di resa. La domanda è stata scarsina ed i rendimenti hanno fatto un balzo in avanti: 54 basis points , mezzo punto, per il decennale, ai massimi dal Giugno 2009.
Chi si illudeva di calmare il mercato con l'ennesima ripetizione retorica, si deve ricredere rapidamente.
L'unica speranza per la giornata è il POMO, la sessione di acquisto di titoli di Stato USA che la Fed terrà questa mattina: una iniezione di liquidità che potrebbe drogare il mercato e sostenerlo almeno nel breve periodo.
Ecco la tabella sui risultati delle aste del BtP . Il bid to cover, ossia il rapporto fra domanda ed offerta, è decisamente al di sotto del solito..........
Come potete notare dal grafico sopra riportato, il Rendimento dei nostri titoli di stato decennali ultimamente è schizzato verso l'altro.
Del resto "i fondamentali non sono acqua", purtroppo.... (vedi post precedente).
Ed il mercato non perdona perchè purtroppo sa leggere prima di tutti i NUMERI, e non solo...
E' chiaro che la SPECULAZIONE ci marcia....ma la Speculazione marcia solo dove ha
spazio libero ed agevole per marciare....
E vi ricordo che spesso la SPECULAZIONE RIBASSISTA è COSA BUONA perchè spinge gli IGNAVI a fare qualcosa di curativo&incisivo invece di cullarsi nella loro Casta e nelle loro chiacchere da Talk-show....
Cari Politici....vi è chiaro il messaggio che sta arrivando dai Mercati???Non credo proprio....
Esemplare è uno degli ultimi pezzi di Gramellini:
SENZA DI LORO (da non perdere)
Io non sto di certo gongolando perchè l'Italia si sta infrattando in una situazione sempre più critica (come avevo previsto): ritengo altresì che sia necessario partire da un'analisi REALE ed EQUILIBRATA della situazione per poter mettere in atto strategie risolutive ed efficaci.
L'unica "vera barriera contingente" che
per ora ci separa dal baratro è il "jolly una tantum" dell'elevato livello di
risparmio privato italiano: immagino però che sappiate cosa significhi....;-)
In ogni caso è una barriera di difficile utilizzo e che rischia di esaurirsi in fretta.
Oppure, il giorno che gli asini voleranno, sarà possibile che si manifesti un altro Jolly ovvero una classe politica che metta in campo una serissima&cazzutissima politica economica di largo respiro che ci risollevi dalla china dalla quale stiamo sempre più scivolando.
I casini del Governo Berlusconi sono solo un'aggravante, soprattutto di breve periodo: chi fa blogging economico-finanziario invece guarda soprattutto ai NUMERI.
Fanno dunque sorridere (o piangere) certi Blogger
tanto fumo e poco arrosto che fino a poco fa elogiavano l'incredibile tenuta dei BTP italiani giustificandola prevalentemente con la "credibilità internazionale di Tremonti" (il quale ha avuto solo dei meriti "difensivi" e poco più)
mentre poco dopo, con una "disinvolta giravolta" a 360°, il peggioramento della BTP-situazione sarebbe stato imputabile allo scarso patriottismo di Fini....
Ah ah ah ah, le comiche! Come pure l'acronimo PIIGS con una patriottica "I" in meno....
Purtroppo certi Blogger screditano la nostra già ben poco acredditata categoria....ignorando i fondamentali economici e la realtà dei fatti, accecati dalla loro parzialità politica e dalla loro superficialità dilettantesca.
Il "decano"(chiaramente in senso ironico...) dei Blogger "seri" (Phastidio) infatti già
bacchettava qualche tempo fa:
....E siamo pur sempre un paese che non cresce, e con un rapporto debito-Pil prossimo al 120 per cento. Il parlamento italiano approverà la Legge di Stabilità senza particolari problemi, anche perché ogni decisione differente sarebbe suicida. Anche in caso di mutamento di maggioranza parlamentare il numero di gradi di libertà disponibili per la finanza pubblica è pari a zero.In altri termini, a meno di trovarci di fronte un gruppo di squilibrati, in un eventuale dopo-Berlusconi (ammesso e non concesso di avere un simile scenario), avremo tanti piccoli Tremonti impegnati nella difesa dei saldi di bilancio, senza porsi troppe domande su cosa servirebbe per rilanciare davvero la crescita.
Questo con buona pace di trombettieri e blogger isterici che in queste ore tentano disperatamente di vendervi una lettura “domestica” dell’allargamento degli spread italiani, imputandola alla crisi politica.
Ci sono modi alternativi per acquisire lettori, ragazzi.....Pertanto cari lettori....il WEB è un potente mezzo d'informazione pluralista ma attenti a saper distinguere le sparacchiate dilettantesche dalle analisi serie. ;-)
Anche perchè un modo assai convincente di scrivere può nascondere la cronica debolezza dei contenuti.
Al BlogEconomy Day molti mi chiedevano: ma cosa ne pensi di questo Blog
o di quest'altro?
Ebbene i BLOG di economia&finanza che io considero "seri e competenti", pur avendo ciascuno pregi&difetti e pur pensandola spesso in modo diverso dalla mia visione,
sono I BLOG DEL NETWORK MERCATO LIBERO (colonna di sinistra)
e sono i BLOG elencati nella colonna di destra all'interno della lista I MIGLIORI BLOG ITALIANI DI ECONOMIA&FINANZA (magari ho dimenticato qualcuno ma ogni volta che ho tempo faccio degli aggiornamenti).
Tornando a cose serie, ovvero al livello di INDEBITAMENTO PRIVATO come reale Linea di Galleggiamento rispetto alla "paperetta galeggiante" della credibilità di questo o quel ministro delle finanze...ecco qua cosa ci racconta Morgan Stanley che ci fa capire a cosa si guarda realmente nelle "stanze alte" della finanza....Portugal And Ireland's Private Debt Levels Are Far Worse Than Even Greece.....Well here's a key difference, and it can be applied to the latest wave of Eurozone nations at risk. Greece has a government debt problem and a budget deficit problem, but not a private debt problem.In contrast, Ireland, Portugal, and Spain have huge amounts of private debt relative to the size of their economies, with Ireland the worst off. Morgan Stanley:
Yet some form of credit-fuelled overconsumption seems to have taken place in Portugal too. This is not to say that consumer spending has been particularly strong over the past decade or so. Rather, it is an observation that household consumption in Portugal expanded as rapidly as the euro area average, despite much weaker per capita income growth. In other words, before the economic fallout of the financial crisis, the Lusitanian economy exhibited excessively strong consumer spending relative to its fundamentals.
