martedì 6 ottobre 2015

Il caso di Glencore e la patologia "perma-bearish"

E' bellissimo...
mentre tutti i "perma-bears" (=ribassisti ad oltranza) tifavano già per il Crollo
è bastata semplicemente la speranza che la FED
(a seguito di un dato neanche brutto ma bruttino sull'occupazione USA)
potesse rimandare il rialzo dei Tassi
(che sono a 0-0,25% da ben 6 anni come non mai nella storia)
The Fed Has Created A "Bad Is Good" Economy
e BOOOOM!...
La Big Bubble è ripartita al rialzo a stecca in tutto il Mondo...
inclusi emergenti come il Brasile che quest'anno potrebbero fare addirittura -3% di PIL
ma il Bovespa in poche sedute si è sparato quasi +10%...
Brasile, economisti tagliano outlook 2015
E' la dodicesima volta di fila: gli esperti stimano ora che il pil si contrarrà del 2,85% quest'anno....
Considerate anche l'indebolimento dell'USD vs. Real, Lira turca, Rublo e vs. altre valute emergenti,
per capire che i mercati stanno scommettendo su un ribilanciamento almeno parziale ed almeno di breve.

Allo stesso tempo si spera che la BCE aumenti e prolunghi il suo QE
- Eurozona: per S&P il QE durerà fino a metà 2018 e più che raddoppierà
Il quantitative easing (QE) della Bce potrebbe durare ben oltre il temine previsto del settembre 2016 ed arrivare fino a metà del 2018, raggiungendo un ammontare totale di 2.400 miliardi di euro, ovvero più del doppio rispetto alla somma di 1.100 miliardi circa attualmente prevista dalla Bce.
Che la BoJ diventi ancora più QE-Banzai! (anche perchè il Giappone non ha più via d'uscita)
Ed infine che la FED si dia una calmata...
Ecco un'altra cattiva-buona notizia per i mercati... ;-)
Here’s how much a strong dollar is taking a bite out of the economy: U.S. exports fell in August to a three-year low......
Daiii suuu Yellen...alza i Tassi FED in modo significativo se ci riesci (a parte magari una singola volta per non perderci la faccia)...

Gli algoritmi che ormai controllano i mercati globali .................
.


hanno computato tutto questo e si sono girati massicciamente sul buy: unica cosa che potrebbe fermarli e farli invertire non sono di certo i dati-macro economici negativi/positivi
= quelli ormai servono solamente ad indirizzare l'algoritmo che trada sulle mosse delle Banche Centrali = sulle prossime strategie sui Tassi/QE.
Quello che può veramente fermare gli algoritmi
sono eventuali frenate da parte delle Banche Centrali...
Per esempio che la BoJ deluda alla prossima riunione e stoppi ulteriore QE
o che lo faccia la BCE di Draghi
o che la Yellen torni a parlare insistentemente di rialzo dei tassi (parliamo di un insignificante +0,25% ma ai Tempi della Grande Bolla in mega-leva basta ed avanza per creare mega oscillazioni).
In caso di delusioni da parte delle dalle banche Centrali 
allora il mega-algos globale si rigirerà al ribasso 
e vai di nuovo di volatilità...crepe qui e là......mine sistemiche... etc
Sempre su quello chi trada/investe deve concentrarsi da ormai 4 anni = sulle mosse delle Banche Centrali = tutto gira attorno a quello.

Perché è ormai evidente che la Big Bubble dopo 6 anni consecutivi di rialzi senza fine
è sempre più insostenibile, volatile e rischiosa.
Ve lo ripeto/anticipo da secoli:  
NON c'è una EXIT STRATEGY INDOLORE e NON TRAUMATICA dalla più grande BOLLA GLOBALE QE+ZIRP della Storia...
Ma finchè dura non va sottovalutata la FORZA della Big Bubble,
cosa che fanno spesso i perma-bears che continuano da anni ad evidenziare razionalmente tutti gli absurdum di questa situazione e che vedono Crolli e nuove Lehman dietro ogni angolo.
A Permabear is somebody who is ALWAYS negative about the future direction of the markets and economy in general, no matter what.
There are two parts to this word that will help to let you know its meaning:
"perma" - permanent + "bear" - someone who believes in a falling stock market, or "bear" market
The opposite of a "permabear" is a "permabull". This is someone who has a rosy and optimistic view of the markets, no matter what transpires.
A permabear believes that there is always a monster lurking around the corner, waiting to take a bit out of the markets. ...
Allo stesso tempo pensate solo a cosa accadrebbe se la Yellen facesse un mea culpa, dicesse che non rialzerà i tassi fino al 2017 e lanciasse un bel QE4...
Goldman Sachs: nessun intervento Fed fino al 2017
Boooooommmm! Dow Jones verso i 20mila etc etc
Capite perchè gli "Orsi genetici" continuano ad avere ragione in teoria ma a prendere ramazzate nella pratica?
Io da secoli ho superato questa fase di analisi razionale della Bolla e della sua insostenibilità teorica
per passare ad una fase più pragmatica/bilanciata ed un po' schizofrenica.
La Big Bubble sta sfidando ogni forza di gravità, ogni logica finanziaria/economica
e prima o poi il conto arriverà e sarà salatissimo.
Ma visto che siamo in territorio Inesplorato, che si sta scrivendo una storia del tutto nuova e che il timing non è assolutamente prevebile
è inutile stare lì a farsi venire i capelli bianchi dicendo: "ma io ho ragione ma io ho ragione...non può andare avanti così...il crollo sta arrivando..."
Ecco il mio mood da almeno tre anni come spiegavo in un mio post:
...ai tempi della Grande Bolla (la più grande di sempre) è necessaria una strategia "bilanciata"...
Sono in partenza per un Tour Svizzero di un paio di giorni, allo scopo di mettere un altro tassello nella mia "strategia schizofrenica" (l'unica sensata ai Tempi della più Grande Bolla di sempre)
ovvero
1. cavalca pragmaticamente la Grande Onda con gli strumenti di investimento classici
2. ma allo stesso tempo "investi" (anche in senso "esistenziale") in direzioni il più possibile de-correlate dalla Big Bubble (vedi la svolta verso il SE Asiatico)
Pertanto bisogna senz'altro non solo differenziare (diversi assets)
ma anche globalizzare i propri risparmi (diverse nazioni)...
fare delle piccole multinazionali di se stessi, adattandosi al trend macro-global...
Anche il caso Glencore, che i perma-bears hanno subito rinominato come la nuova Lehman delle commodities,
dimostra come nella Grande Bolla con tassi a zero, liquidità a go-go, leve anche 100x, indebitamento easy&aggratis, takeover, leveraged buyout, M&A etc etc...
tutto è possibile (o quasi)
anche salvare Lehman Brothers all'ultimo minuto e farle fare +300% (se nel 2008 fossimo stati nello stesso contesto da Big Bubble in cui siamo oggi).
Quinto rialzo di fila per l’S&P500
Confermata la seduta con la quale si era conclusa la scorsa settimana, i rialzi hanno riguardato in particolare i titoli minerari e quelli legati all’energia. 
Glencore, il colosso anglo-svizzero, oggi, sulla Borsa di Londra ha guadagnato il 21%, rispetto ad una settimana fa, quando il titolo perse il 31% in una sola seduta il recupero è risultato del 67,59%!!!
Naturalmente si rincorrono le voci più disparate, ma sono in pochi a sapere cosa sta realmente accadendo, di sicuro sanno molto in Goldman Sachs........
Glencore non è un titolo di Borsa, è “il mercato minerario globale”, è la società che, di fatto, “fa il prezzo” dello zinco e del rame sui mercati mondiali. 
Un eventuale crollo avrebbe ripercussioni difficilmente quantificabili, ma certamente disastrose per il mercato finanziario........
Per quanto riguarda il +21% di Glencore (ma sulla Borsa di Hong Kong nella notte era arrivato a guadagnare il 72%!!!)........
Ed allora Wall Street ha visto i titoli del comparto minerario impennarsi.............
Io rimango convinto che Lehman Brothers fu un ERRORE di sottovalutazione che oggi non verrebbe più fatto.
Infatti Bernanke non aveva capito l'esplosività della situazione.
Basti citare la sua sparata d'annata 2007: "la Crisi Subprime non è Sistemica"...
Ma stavolta è diverso: hanno capito e sono molto attenti su tutto.
Come ho già detto tante volte THIS BUBBLE IS DIFFERENT
dunque non è detto che certi indicatori che sono stati SIGNIFICATIVI per il passato...lo siano anche per questa BOLLA
ovvero
la più tosta, scientificamente&coralmente perseguita della Storia...
E' ORMAI FIN TROPPO FACILE VEDERE I SEGNALI DELLA MEGA-BOLLA ri-gonfiata
ma è difficilissimo capire quanto potrà durare....
finchè TUTTI SARANNO D'ACCORDO e sarà loro interesse mandare avanti il GIOCO
in questo Mondo Globalizzato e legato a doppio/triplo filo...nel quale a nessuno (per ora) conviene "far saltare il banco".
Per cui questa volta NON ci saranno ERRORI
ma solo due opportunità, anche combinate tra loro:
1. una strategia voluta del Crollo per ragioni geopolitiche che eventualmente prevalgano
2. qualcuno "di grosso" che esca dal Gioco per ragioni geopolitiche che eventualmente prevalgano
Vedi la mia profezia: Prima o poi "uno spillo acuminato" bucherà la NUOVA BOLLA ma stavolta non saranno i Subprime (endogeni) ma un fttore esogeno
Nel frattempo sia perma-bearish che perma-bullish
si godano i momenti di volatilità della Nuova Fase della Big Bubble
in su od in giù
e godiamoci "il migliore dei Mondi Possibili"
¡Que Viva la Big Bubble!
(finchè durerà...e nessuno lo sa...)
.

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