giovedì 25 agosto 2011

USA: Riprende l'emorragia di posti di Lavoro?


(Ancora a mezza forza e di passaggio)

Il 2 settembre prossimo è in programma il solito datone del Rapporto Occupazionale made in USA redatto dal BLS.
E' il datone più decantato, atteso e chiaccherato nel mondo dei dati macro-economici
ma paradossalmente è IL DATO del quale in verità non frega un cazzo a nessuno....
diretti disoccupati o futuri disoccupati a parte, naturalmente...;-)

La Tendenza Inarrestabile del labour arbitrage globalizzato
e del suo equalizzatore globale a mo' di uccello padulo
NON è arrestabile (appunto...).
vedi nel mio BLOG
15 Luglio 2010 - L'equalizzatore globale
Dunque disoccupazione strutturale sempre più elevata nelle economie "avanzate"
e tanta scena e strapparsi le vesti in pubblico da parte dei managers e dei politici (a libro paga...).
Invece sotto sotto tutti sanno benissimo quello che stanno perseguendo e lo stanno perseguendo con estrema determinazione ed efficacia.

Gli Analisti di Nomura hanno "un filino" rivisto le loro previsioni occupazionali made in USA per Agosto 2011: la loro previsione per +100mila posti di lavoro creati è stata sostituita da un -5000 posti di lavoro distrutti....;-)
Considerate che già a "somma positiva" si stavano perdendo posti di lavoro negli USA, calcolando anche le variabili dell'incremento demografico e dei flussi migratori che incrementano il totale della forza lavoro.
Pensate dunque cosa possa significare una "somma negativa"....
Nomura: U.S. Economy Lost Jobs in August
Kicking off what will likely be a series of downgrades to job forecasts in the coming week,
Nomura’s U.S. economists said Wednesday they now expect nonfarm payrolls to show a decline of 5,000 in August – far off from their prior estimate of a 100,000 gain – due in part to the strike by Verizon Communications Inc. workers.
They project that private payrolls will show a gain of 5,000 (following July s 154,000 increase), suggesting that public payrolls will post a decline of 10,000 jobs this month.

The economists cite three reasons for their new forecast:
1) The sharp drop in the Philadelphia Fed’s August manufacturing survey “appears to signal a sudden decline in economic activity that we expect to be reflected in a slower pace of hiring.”
2) Growth in payroll tax receipts reported by the Treasury Department slowed from July.

3) The two-week strike by Verizon workers will reduce payrolls by about 45,000 for the period in which employers are surveyed. .............
Non a caso:
Marc Faber: The U.S. As An Economy Is Of Course Much Worse Off Than In 1999
I think we never really came out of the recession in many different sectors of the economy. If you look back to say 1999 to today, the U.S. as an economy, macroeconomically speaking, is of course much worse off than in 1999......
QE3 o non QE3...
Rimbalzoni di Borsa o Crolli di Borsa...
etc etc
Se non è zuppa è pan bagnato: ormai è chiaro CHI l'abbia preso nel FRAC in questa Grande Crisi e CHI continuerà a prenderlo nel FRAC....
Ed è chiaro allo stesso modo CHI ci stia guadagnando all'inverosimile, come poche volte è accaduto nella Storia dell'Uomo....
non perdere nel mio BLOG
- E le Multinazionali risposero: CHISSENEFREGA!
- La Montagna d'Oro 2 (sulle macerie del Debt Ceiling...)
E comunque gli equilibri si stanno spostanto altrove come dicevo in
18 Marzo 2010- Ci stanno sostituendo (od almeno ci stanno provando...)
Guardate un po' il PIL pro-capite ovvero "a cranio"
dove viene prodotto negli ultimi tempi (periodo fine 2007- metà 2011)
anche a suon di globalizzazione auto-cannibalizzante...
E guardate SOPRATTUTTO come è messa l'Italia...




e DOMANI sarà ancora peggio...se la DISOCCUPAZIONE GIOVANILE può essere considerata un leading indicator...
Giovani, 1 su 3 è a casa
Lettera43
L'Italia ha smesso di produrre futuro.
Nel Bel Paese il tasso di disoccupazione dei giovani tra i 15 e i 24 anni ha raggiunto il 29,6%, facendoci scivolare all'ultimo gradino in Europa, che...

mercoledì 24 agosto 2011

C'è del marcio nella Zombie-Bank of America


(Sempre a mezza forza e di passaggio)

Sono secoli che ripeto come in BofA (la principale banca Retail degli USA)
ci sia del marcio....
ed è solo normale visto che è una delle tante Banche Zombie...;-)

Vedi i miei articoli in merito
20 ott 2010 - Non c'è pace per Bank of America
6 gen 2011- BofA: il fascino "discreto" del (secondo) Bailout
20 lug 2011 - BofA è tecnicamente fallita ma non fallirà....

Oggi il titolo BAC sta rimbalzando del +8,5%....
ma le sue quotazioni si sono sbriciolate
















Mentre i suoi Credit Defaul Swap (per quanto siano delle scommesse-assicurazioni) sono schizzati alle stelle
Bank of America (BAC) shares have taken a huge hit recently, pushing its price-to-book close to financial crisis levels. Bank of America (BAC) credit default swaps are also getting very close to their financial crisis highs, which is pretty crazy.
The high for BAC 5-year CDS back in early 2009 was 395 basis points (or $395 per year to insure $10,000 worth of BAC debt for 5 years).

Yesterday, BAC 5-year CDS hit 380 basis points.
Is it headed for 400?


Su BofA stanno girando Rumors ribassisti&rialzisti
che fanno apparire quelli di 10gg fa su SocGen o su UCG come delle innocue favolette...:-)
sui RUMORS vedi nel mio BLOG Ehm....io ci riprovo...: Che pace questa mattina!
Ma nessuno negli States ha urlato al complotto da parte della perfida Albione o dei Crucchi...
e nessuno ha inneggiato alla Santa Inquisizione sui Rumors di Mercato...:-)
It's the Market Baby...

Bank Of America May Need To Raise $40-$50 Billion Of New Capital -- Analyst

Hello Richard Bove, Repeating Nonsense Does Not Make It True; Bank of America Will Not Survive in One Piece

Dick Bove says BofA (BAC) 'loaded' with liquidity - Source: CNBC


stefano bassi

Don't Buy BofA (BAC) For a Rebound, Buy Citigroup (C) Instead according to a Nomura Analyst

Bank of America Calls Deal Chatter 'Baseless'
Bank of America has told employees that rumors of possible merger talks with JPMorgan Chase "are baseless and don't even make practical sense," Bloomberg News reports, citing an internal memo that went out on Tuesday.

Bank of America (BAC) shares up 10.5% in early trade after Meredith Whitney defended co. and said that there is no need to raise capital
.

Per chi si diletta col Trading...


Per chi si diletta col Trading...
da non perdere questa interessante intervista del mitico Marc Faber
che sull'Azionario si dimostra meno "orso" del solito
ma solo per ragioni pragmatiche e contingenti...;-)

MARC FABER: EQUITIES COULD RALLY TO S&P 1250

Via Bloomberg:

Faber on whether this is the market rally he’s been expecting:

“We had rally from the low on the ninth of August at 1,101 on the S&P to almost 1,200. Then we came right down again. Basically we did not make new lows. And now I think we can rally again for a while.”

Faber on how long his view of the market is:

“I think a lot of people will say the markets formed a double low and we have some technical indicators that are going to turn positive, so we could rally around 1,250, but as I said before, for me, we reached a high on May 2, 2011. 1,370 on the S&P–that we will not go through. My view is you have a lot of people with strategies that are very bullish. They have a yearend target of around 1,400-1,450 on the S&P. Then you have the super bear. I think both camps will be disappointed.”

On why the markets won’t come back down again to the lows that were hit in 2009:

“On fundamentals one could make the case that we could go lower to around March 2009 lows at 666 on the S&P. But I think we have to be realistic that if the market dropped here another 10% or 15%, there would be for sure another quantitative easing move and other measures taken to support asset prices.”

On what we’ll hear from Bernanke on Friday and whether there will be a selloff of Treasures after that:

“I think what [Bernanke] will say is that they are monitoring the situation, and they will take ‘appropriate measures’ when they are required. To some extent we are in midst of QE3 already, because by announcing the Fed will keep zero interest rates until the middle of 2013, they basically encourage financial institutions to borrow short-term and to buy 10-year Treasuries.”

On how uncertainty on a global level is affecting the markets:

“What I see extremely well is the stock market has traced out a major high between November of last year and June of this year and then fell sharply with very strong momentum and conviction very rapidly by close to 20%. I think that is a very important signal that we should not overlook. I think new highs are practically out of the question for the next six months to one year. We will likely move lower, but as I said, I do not think we will have a complete collapse.”

On why he’s not more bearish:

“I agree with you. I am the greatest bear on earth, but if you compare Treasury bond yields and equities, equities look reasonably attractive. I think we will have zero and below zero interest rates for the next 10 years. In other words, inflation adjusted to keep money in cash. Finally, the mood is so negative right now as a contrarian, you do not take a huge short position when people are as bearish as they are right now and when insider buying has picked up as much. I am as bearish as the greatest bear is. It is just that I do not believe stocks will implode.”

On insider buying:

“The insider buying has picked up, but there is still a lot of insider selling. Compared to all the selling in the last six months the buying is relatively muted. The insiders in general are a group of people against whom I would not bet against necessarily. All I am saying is I am very bearish. I think we will have inflation. I think the Treasury market is a disaster waiting to happen. I think the economy will slow down. They’re going to print money and we will go to war at some stage somewhere. So, you are probably better off in equities than in bonds. My favorite investment remains gold. As it happens the gold price is coming down, and I hope it will drop $100 or $200. Not necessarily a prediction. I think we will go down in a correction because there has been too much enthusiasm recently.”

Faber commenting on Gary Shilling’s bet against copper:

“I have known Gary Shilling since 1970 when we worked together. He has been a frequent bear about commodities and about copper. I happen to think copper is likely to come down, but I would not bet too heavily on it, because it takes a long time to bring on additional copper mines. Unless the Chinese economy collapses, the demand for copper will stay relatively high. If the Chinese economy collapses and Jim Chanos is right, then you want to be short not only copper, but short everything.”

Faber where the 10-Year will go:

“I would like to remind you that the 10-year has made a new low. [Gluskin Sheff economist] David Rosenberg was right and I was wrong. The 30-Year has not made a new low. The low in December 2008 was 2.53%. Now we’re around 3.4%. Basically we have an artificial market. The Fed has said we guarantee next to zero interest rates for the next two years. Banks and financial institutions are pouring into the 10-year because of the low rates at the present time. “

Source: Bloomberg TV

martedì 23 agosto 2011

Amarcord


Oggi si rivede uno scampolo di Amarcord di quello che è "funambolicamente" successo quasi ininterrottamente negli ultimi 18 mesi di borse&dintorni...:-)
Paradossalmente
Dati Macro di M...e Borse che salgono allegramente (in particolare gli USA con il DJ a +1,9%)

Questo perchè i BRUTTI DATI usciti oggi e negli ultimi giorni
aumentano le speranze dei coca-cow-boys
per una massiccia dose intravena di Bernanke-QE3 già per Jackson Hole (questo week-end).
E dunque si tende a SALIRE sui Dati di M....
Avete capito su cosa ci siamo gongolati da due anni a questa parte, continuando a rimandare la Resa dei Conti?...;-)
Un vero e proprio miracolo! Un incantesimo!

Questa volta però ci sono alcune sensibili differenze
- C'è Puzza di Recessione Globale in arrivo (...e non già presente)
- I bancari si stanno nuovamente sgretolando, sia in Europa che in USA...toccando minimi che non si vedevano dal 2009: vedi la fallita BofA che sta andando giù come una pera cotta da giorni e giorni
- La Borsa Italiana scende sempre più degli altri ed i nostri Bancari sono ridotti a delle mozzarelline
(Nota a margine: avevo vincolato una parte microscopica della mia liquidità in un PCT di Fineco e mi sto cagando sotto...Non oso pensare a tutti quei fessacchioni che si sono giocati tutti i Risparmi in Bond Bancari Italiani a tassi da fame, in prodotti assicurativi con dentro chissàcosa, in fondi etc etc)

- L'Eurozona è a serio rischio sgretolamento
- I PIIGS sono stati salvati 27 volte a suon di debiti supplementari
- I Debiti Pubblici sono schizzati alle stelle, dovendosi prendere carico di tutte le cagate della Lobby Finanziaria pre-2008
- I Bilanci delle Banche Centrali sono pieni di Mxxxx presa in carico dalla Lobby Finanziaria e dagli Stati scarrupati dal salvataggio della Lobby Finanziaria di cui sopra...
- La Droga tende a creare assuefazione e dunque il suo effetto diminuisce.
Idem per il QE...

DJ adesso a +1,9%
DAX a 1,07% etc etc
(sulle attese del QE3, l'Europa però è rimbalzata molto meno)
E va bene....
c'entra anche che eravamo in iper-venduto etc etc
Percent of Stocks in S&P 500 Below 50 Day Moving Average Hit 2008 Lows

Ecco un po' di Scintillanti Dati Macro che ho twittato o
ggi

Nouriel Roubini
da grandebluff

stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi

stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi
stefano bassi
»
stefano bassi

La settimana che porta al "Buco di Jackson"


Un breve post solo per ricordarvi che questo Venerdì è previsto l'intervento di Bernanke al mitico "Buco di Jackson" (Jackson Hole).
Dal sole24ore
Sono due le parole al centro delle cronache finanziarie di questi giorni, alle quali guardano operatori e analisti americani: Jackson Hole.
Cioè la località del Wyoming dove si tiene l'incontro annuale di banchieri centrali ed economisti organizzato dalla Federal Reserve di Kansas City, e dove si discuterà del rilancio della crescita economica globale.
L'attesa dei mercati tuttavia è soprattutto per il discorso del presidente della Federal Reserve Ben Bernanke, in programma venerdì mattina.
Tutti attendono l'annuncio di un QE3 (un terzo quantitative easing) cioè un'ulteriore immissione di liquidità sul mercato attraverso l'acquisto di titoli del Governo americano.
La Fed ha già messo in atto due sostanziose tranche di quantitative easing, una da 1.700 miliardi di dollari tra il dicembre 2008 e il marzo 2010, e l'altra da 600 miliardi, terminata lo scorso giugno.
L'obiettivo è sostenere una crescita in questo momento congiunturale sempre più debole....
(NdR Ah! Ah! Ah!....)
L'effetto sulle Borse del QE2 annunciato l'anno scorso a Jackson Hole è stato il seguente:















E tralascio gli effetti devianti che il QE2 ha avuto sulle commodities e su tutti gli assets del globo.
In ogni caso...adesso i tempi sono parecchio cambiati rispetto ad un anno fa...ed il timing conta per tutto, anche per il QE.
I bene informati dicono che il QE3 non verrà lanciato a Jackson Hole ma molto probabilmente più avanti.
Bernanke ready for action, but when is in doubt
Sarà però importante per i Mercati sondare e valutare ogni virgola del discorso di Bernanke, per avere indicazioni sulle prossime scelte della FED e soprattutto sul timing.
Naturalmente vi racconto tutto questo solo al livello delle Borse,
perchè il QE3 non ha alcuna influenza sulla disoccupazione, sull'Economia Reale, sugli investimenti produttivi etc etc
Il QE3 sarebbe solo l'ennnesimo tentativo delle Lobbies Globalizzate di rimandare la Resa dei Conti: punto e basta.
Ed i coca-cow-boys si stanno già sfregando il ditino rialzista rimasto troppo a lungo lontano dal tasto buy...:-)

Tra parentesi la FED, oltre alla droga liquida del QE3, ha utilizzato anche altri metodi per salvare il culo alla Lobby Finanziaria trasversale
(le lotte tra gli Stati sono al 90% fantasie complottiste ormai di sapore un po' retrò...)
Vedi IcebergFinanza:
...L'anno successivo (2003) Friedman dirà, in un'intervista al Financial Times che potrete trovare interamente QUI, che in fondo... "The use of quantity of money as a target has not been a success," concedes the grand old man of conservative economics. "I'm not sure I would as of today push it as hard as I once did."
Si ha detto proprio così, l'uso della quantità di moneta come obiettivo non è stato un successo e di non essere sicuro che oggi rifarebbe la stessa cosa.
Non è incredibile, eppure Bernanke continua ad insistere e perseverare nel suo fallimento.
Ma andiamo oltre e ascoltiamo cosa disse anche Anna (Schwartz) in due distinte interviste una al Telegraph e una al WSJournal, arzilla nonnina con i suoi teneri 92 anni, venerata all'interno della Federal Reserve e tuttora consulente della National Bureau of Economic Research di New York, una donna senza peli sulla lingua, che accusa la Banca Centrale Americana di essere essa stessa la principale responsabile della bolla del credito.
" Non vi sarebbe stato alcun fenomeno subprime se la Fed avesse vigilato, è il momento di dire le cose come stanno, ammettere i propri errori e voltare pagina(...) ma soprattutto...
"Liquidity doesn't do anything in this situation. It cannot deal with the underlying fear that lots of firms are going bankrupt..."
Beata saggezza cara nonnina, si la liquidità non serve a nulla in questa situazione, a nulla!
Per comprendere quello che sta accadendo come sottolineo da tempo, bisogna prima fare lo sforzo di comprendere la natura dell'attuale "disturbo" del mercato.
Tutto ciò che accade, non è dovuto alla mancanza di liquidità, ma alla mancanza di fiducia del mercato sulla capacità dei debitori di onorare i propri debiti, i bilanci delle imprese finanziarie non sono credibili.
Come dice Anna, tenendo in piedi aziende fallite, non si fa altro che prolungare la crisi, l'agonia dell'economia. E' inutile continuare a ricapitalizzare imprese fallite, le imprese che prendono decisioni sbagliate devono fallire. Tutto funziona in maniera migliore quando il mercato riconosce il fallimento e premia la migliore strategia.
E infatti ...
(AGI) Roma - Nel corso della crisi, per salvare il sistema bancario statunitense la Fed ha impiegato 1.200 miliardi di dollari.
Lo riferisce Bloomberg sulla base dei dati del 'Freedom of Information Act'. Morgan Stanley avrebbe preso 107,3 miliardi, Citigroup 99,5, Bank of Amarica 91,4 miliardi.
Ma a beneficiare dei prestiti non sono state solo le banche Usa ma anche quelle europee.
Tra queste, Rbs avrebbe ricevuto 84,5 miliardi e Ubs77,2


Non sto a ripetermi sul Colossale Moral Hazard ingenerato da questi Tamponi alla Lobby Finanziaria: ne ho già parlato mille volte nel mio Blog....
Fed's $1.2 Trillion In Loans 'A Classic Case Of Moral Hazard'
Wall Street Aristocracy Got $1.2 TRILLION In Secret Loans

Vabbè, la faccio breve (sono ancora a mezza forza): staremo a vedere cosa saranno in grado di fare Bernanke&Soci per rimandare ulteriormente la RESA DEI CONTI.
.

lunedì 22 agosto 2011

Non perdetevi il mio Twitter


Non perdetevi il mio Twitter : ci trovate preziosi aggiornamenti
che vanno al di là delle solite minkiate che leggete in giro...
;-)
Essendo ancora in vacanza, Twitter è il canale principe.

Vedi lavagnetta nera
nella colonna di destra del Blog

PIL USA: La fiera delle Revisioni (al Ribasso...)


Non che queste previsioni sul futuro prossimo dell'economia americana siano molto affidabili: infatti vengono redatte proprio dalle too-big-to-fail che sono tra le principali responsabili della Grande Crisi e della Finanziarizzazione dell'Economia.
Pero questa rassegna di Revisioni al RIBASSO sul PIL USA dei prossimi trimestri fornisce un mood, un sentiment di mercato (tra parentesi anche queste previsioni non assecondano del tutto il "film" della FED che vede ancora un netto recupero per fine anno).

Nota Bene: mentre prima tutti facevano a gara a sparare Revisioni al Rialzo, adesso la tendenza si è invertita in un amen e dunque domani potrebbe cambiare nuovamente....
Infatti le analisi e le previsioni delle too-big-to-fail NON sono VERE analisi e previsioni
ma solo un inevitabile prendere atto della Realtà ormai evidente, oppure sono delle operazioni di marketing o delle pezze a sostegno della strategie che le banche hanno scelto (spesso ab contrario...).
Non a caso, mentre noi bloggers "sfigati" predicavamo quello che sta accadendo, non una delle too-big-to-fail aveva previsto una cippa....
Che strano vero?....;-)

Io sono ancora a mezza forza, per cui sarò più rapido e stringato nei miei post.
Eccovi la rassegna fatta da Calculated Risk

More downward revisions to economic forecasts
Below are some downward forecast revisions released last night and today. If these forecasts are close, then the unemployment rate will probably increase over the next few quarters too ...

• From Wells Fargo today:
Based on the evidence we have reviewed ... we have concluded there are now significant downside risks to economic growth over the near term.
Our forecast now calls for real GDP to rise 1.6 percent in 2011 and 1.1 percent in 2012 ... it is entirely possible the current downward spiral in the economy and financial markets will become self-reinforcing.
We will be monitoring high frequency data for further signs of economic deterioration and revise our outlook as needed.
• From Goldman Sachs today:
In light of the downshift in the data this week, we are cutting our second-half growth forecasts further. We now expect GDP growth of 1.0% in Q3 and 1.5% in Q4, both down from 2.0% previously.
• From JPMorgan via MarketWatch: J.P. Morgan further cuts U.S. growth forecast (ht jb)
Economists at J.P. Morgan on Friday further cut estimates for U.S. economic growth and warned that recession risks are "clearly elevated."
While the outlook for third-quarter growth looks only "moderately softer" than previously projected, the economists, in a research note, said they have slashed the outlook for fourth-quarter growth to 1% from a previous projection of 2.5%.
They also lowered their first-quarter 2012 growth forecast to 0.5% from 1.5%.
• From Citigroup last night via Bloomberg: U.S. Economic Growth Estimates Cut at Citigroup
[Citigroup analysts] cut its 2011 gross domestic product growth forecast to 1.6 percent from 1.7 percent and lowered its 2012 GDP growth estimate to 2.1 percent from 2.7 percent.