Non si è ancora chiuso il fronte greco e già rischia di (ri)aprirsi quello irlandese

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Anche l'Irlanda ha una gran voglia di Default....
per adesso non ancora sui suoi Titoli di Stato (che comunque a 10 anni sono saliti sopra all'11,6% di rendimento!)
ma piuttosto sui Bond delle sue principali Banche.
Il che è quasi la stessa cosa....visto l'enorme peso del sistema bancario nazionale sui conti pubblici irlandesi. ;-)
vedi nel mio blog Irlanda: sul salvataggio di Anglo Irish Bank&affini, il Deficit/PIL può schizzare fino al 32% (!!!)

Naturalmente anche in questo caso gli eufemismi sono all'ordine del giorno: lo chiamano HAIRCUT, taglio di capelli...
ovvero non rimborsare tutta la fluente chioma alle Banche straniere che hanno giocato al casinò irlandese per pagarsi bonus stratosferici ma rimborsare solo la chioma sfoltita di parecchie ciocche di capelli....
Attendiamo che si sviluppi la solita dotta discussione tra Agenzie di Rating e Filosofi Finanziario-Positivisti per decidere se l'Haircut sia o no un evento di Default...
Nel frattempo io posso dichiararvi già da subito che l'Haircut E' un evento di default. Punto a capo.
Ma vi dirò di più: la maggioranza delle banche irlandesi sono già tecnicamente fallite da mo'...
Ed anche la Madre Irlanda è già tecnicamente fallita da mo'...

Noonan, il nuovo ministro delle finanze irlandese, fa ogni giorno delle dichiarazioni ufficiali disarmanti...dipingendo un'Irlanda che starebbe vivendo in una Fiaba a lieto fine....
però sotto sotto ha un piano assai meno fiabesco: far pagare anche qualcosetta agli speculatori stranieri (=banche)

The new Irish government has been in office for 100 days.
Its position on bank bond holders has wavered since the campaign, but Finance Minister Noonan is making a clear bid for senior bond holders of Anglo Irish and Irish Nationwide to share in losses.
According to the central bank, Anglo Irish has about 3.2 bln euros of unsecured, non-guaranteed senior debt and another 2.9 bln euros of guaranteed senior bonds.
Irish Nationwide is considerably smaller with about 600 mln euros in senior bonds.
One of the reasons this is important is that the ECB has been opposed to forcing senior bond holders in Ireland from taking a loss.
At the end of last year as Ireland negotiated its package, reports suggested that Ireland wanted to have the bond holders participate, but the EU and ECB blocked it.....

Naturalmente la BCE e la UE si sono subito opposte, l'FMI invece rimane più possibilista.
La lotta è incominciata anzi continua...
vedi cosa scrivevo in Anche l'Irlanda vorrebbe fare almeno un po' come la Danimarca...

Eccovi un po' di bibliografia (in inglese): stamattina vado un po' di fretta.

Irish Times writes: "ECB unlikely to support Noonan's bondholder losses plan"
Frankfurt has not changed its resistance to any measures to impose losses on senior bonds, according to a euro zone source.
“The general stance of the ECB is known and is very unlikely to change. This particular issue has to be looked at when the time comes,” the source said.
Minister for Finance Michael Noonan clarified the Government intentions as the prospect of losses being inflicted on Anglo bondholders helped push notional borrowing costs for Ireland to record levels amid renewed tension in sovereign debt markets over Greece.
Mr Noonan said the Government’s plans were limited to Anglo and Irish Nationwide.
The two defunct institutions owe €3.8 billion on senior unsecured unguaranteed bonds, of which €750 million is due to repaid by Anglo on November 2nd.....

FT: Ireland revives ‘haircut’ demand
The FT reports on Minister Noonan’s IMF initiative here. I would be interested in reactions to the Minister’s tactics.

Now Ireland Wants To Take The Hatchet To Senior Bank Bondholders
Irish finance minister Michael Noonan now wants to impose losses on senior bondholders of Anglo Irish Bank, according to RTE.ie.
The IMF is backing this plan, according to the RTE report.....

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Bad Mix

Facciamo un breve riassunto delle ultime notiziole fresche fresche e non certo incoraggianti...
Anche se la parola d'ordine è sempre la stessa: CHISSENEFREGA!

UN BUCO COLOSSALE
Una singola Banca Irlandese ha presentato una perdita da 35.000 miliardi delle nostre vecchie lirette (forse così è più facile apprezzare le colossali dimensioni del buco...).
Pensate che perdite del genere se le sono sparate alcuni colossi bancari americani ai tempi del mitico TARP-tampone: solo che il PIL USA è di 14.000 miliardi di dollari mentre quello Irlandese è di 267 miliardi di dollari....tanto per avere un'idea delle proporzioni di 'sto buco XXL...di razza irlandese ma di formato 'mericano....
E stiamo parlando SOLO di Anglo Irish: figurati sommando le altre Banche.....

Vi ri-propongo la solita ed imprescindibile slide tratta dalla mia relazione al BlogEconomy Day.

Anglo Irish Bank Reports Epic €17.5 Billion Loss

ANGLO IRISH BANK HAS published the worst set of results in corporate history in Ireland, outdoing its own record in confirming losses of €17.5bn for the last year.....

La prima cura non è bastata, a Dublino servono altri soldi
...Irlanda non bastano più gli 85 miliardi di euro erogati in novembre da Ue e Fondo monetario internazionale.
Le banche di Dublino hanno fame di denaro a basso costo e la Bce arriverà in aiuto con altri 70 miliardi. Intanto, aumentano le voci sulla ristrutturazione del debito. Il rischio è che la situazione degeneri.....

Beh....sul Portogallo non c'è molto da aggiungere oltre a quello che abbiamo già detto nei giorni scorsi: anche oggi piove sul bagnato....

Portogallo: Deficit 2010 Peggio Del Previsto All'8,6% (contro una previsione per 7,3%)

Portogallo: Crollano Titoli Di Stato. Spread Con Bund a 506 Punti

(ASCA) - Roma, 31 mar - Portogallo sempre piu' sotto tiro.
Il rendimento dei titoli di stato decennali di Lisbona e'balzato all'8,40%, cosi' lo spread con il rendimento dei titoli di stato ...

........And things get even worst following news that the 2010 budget deficit came in at 8.6% of GDP vs. 7.3% goals. 2-year yields are up to 8.291%.
Portogallo: Diventa 5° Paese Al Top Del Rischio Finanziario (Il Punto)
(ASCA) - Roma, 31 mar - Portogallo ancora sotto tiro sui mercati del debito pubblico. Il Cds, cioe' il premio assicurativo contro l'insolvenza del paese lusitano e' salito a 579 punti....

La Spagna, come già sappiamo da secoli (almeno chi legge questo blog), ha il suo sistema di Cajas marcio e collassato, sperando che i suoi colossi bancari, diversificati su molteplici mercati, invece "tengano"....(Santander, BBVA)

Big Spanish Bank Merger Collapses As Everyone Fears The Worst About One Bank's Balance Sheet (STD, BBVA)

Beh, anche il Deficit della Francia nel 2010 non è stato niente male....tra salvataggi di banche e "semi-nazionalizzazione" dell'industria...

Francia: deficit al 7% del Pil nel 2010, il governo stima calo al 6% nel 2011

E dal Giappone continuano ad arrivare news radioattive sempre peggiori ma tanto ormai i mercati se ne strabattano il cazzo, come vi ho già spiegato più volte....

FUKUSHIMA: Radiation Levels In The Ocean Hit A Dangerous New High

Mentre questo (comprensibilissimo) CROLLO del PMI Manifatturiero Giapponese potrebbe interessare assai di più ai Mercati....;-)
Anzi no! Sarà già stato scontato....;-)

Japanese Economic Collapse Confirmed By PMI Plunge From 52.9 To 46.4, Largest Drop Ever

In the first economic metric since the Japanese earthquake struck, Japanese manufacturing activity slumped to a two-year low in March and posted its steepest monthly decline on record, confirming all the worst fears about supply chain disruptions and production operations, according to the Japanese PMI released on Thursday......

Ed adesso tocca "all'ingrediente nostrano" del Bad Mix...
Le Banche Italiane, colpite dalla UBI-Sindrome degli aumenti di capitale, proseguono il loro CROLLO iniziato ieri
mentre girano (ciclicamente) Rumors sul DOWNGRADE dell'Italia...

Flash-Futures FTSE Mib in deciso ribasso dopo Moody's
Reuters - 31/03/2011 15:14:21
Futures sul FTSE Mib in ribasso.....Moody's non ha escluso nuovi declassamenti per i paesi dell'area euro.....

e dalla sale operative arrivano voci "tranquilizzanti" come queste:
Broker Talk: "Very Large Selling In All European Bonds: Spain, Italy, France"

Dagli USA invece...

Us market mover: -0,1% m/m per gli ordini all´industria, peggio delle attese
Finanzaonline.com - 31.3.11/16:00
Gli ordinativi industriali a febbraio hanno messo a segno un calo dello 0,1% mensile. Il mercato aveva pronosticato un +1% m/m...
February Factory Orders Miss Expectations By A Mile, As Economy In Q1 Looks Worse And Worse

E per finire il Financial Times fa il "Maramaldo" che uccide il PIIGS morto.....:-)

Portugal will follow Greece and Ireland to failure

da FT.com - Opinion

The IMF and EU will prescribe Portugal the same savage fiscal retrenchment that failed dismally in Greece and Ireland.....

Dopo essermi scolato tutto di un fiato questo bel Cocktail....mi è venuta un'improvvisa curiosità: andiamo un po' a vedere cosa stanno facendo i Futures sulla Borsa più pompata e drogata del Mondo (=Wall Street)
Toh....almeno PER ORA ....oscillano tra PARI & leggermente IN POSITIVO....
pensavo meglio....;-)

In ogni caso la parola d'ordine è sempre la stessa:
CHISSENEFREGA! :-)

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Anglo Irish Bank: i detentori di debito subordinato forse forse si beccheranno solo il 20%

Come scrivevo il 30 settembre scorso nell'articolo Irlanda: sul salvataggio di Anglo Irish Bank&affini, il Deficit/PIL può schizzare fino al 32% (!!!)
Questa volta il BUCO NERO è stato veramente troppo vorace: la Banca irlandese Anglo Irish è talmente Zombie che (forse) è riuscita a provocare un piccolo miracolo....
Infatti pare, ripeto pare....che almeno questa volta il MORAL HAZARD dovrà fare qualche scelta:
- protezione TOTALE per la categoria intoccabile dei " grandi investitori" (esteri...)
- protezione parziale per gli investitori di serie B ovvero per i detentori di bond subordinati, anche se non si capisce ancora quanto dovranno pagare (se mai lo faranno...)
Dice il Ministro delle Finanze Irlandese:
I expect the subordinated debt holders to make a significant contribution towards meeting the costs of Anglo.
- inkiappetata classica d'ordinanza per i cittadini nel loro insieme, compresi quelli che in vita loro non hanno mai investito in bond&affini e compresi i bambini in fasce+ i futuri bambini in fasce degli attuali bambini in fasce e così via.....

Ecco qua in quale misura i detentori di Bond subordinati della Anglo Irish Bank Irlandese dovrebbero contribuire a coprire il buco nero: rischiano di cuzzarsi indietro solo il 20% (o anche meno).....UNA BELLA RAMAZZATA!
E per fortuna che il ministro delle finanze irlandese aveva parlato di "negoziati mutualmente vantaggiosi"....:-) (“mutually advantageous talks”).
Dai tempi del crack Lehman Brothers sarebbe il primo CONTO che viene presentato anche alla categoria privilegiata&intoccabile degli INVESTORI, che in questa in questa Grande Crisi è stata favorita come non mai, alla faccia delle regole del libero mercato....
Sarebbe il PRIMO CASO in cui il Moral Hazard totalizzante fa cilecca: chi ha preso i suoi rischi giustamente paga la sua parte, senza scaricare TOTALMENTE il conto sulle spalle di tutti i contribuenti, compresi i bambini in fasce....
In ogni caso gli INVESTITORI in BOND SENIOR, ovvero i pezzi grossi istituzionali, per ora non vengono toccati...
Tocca solo agli "sfigati" del debito subordinato...che tra l'altro è solo una piccola frazione del buco nero di Anglo Irish Bank....

Come scrivevo nell'articolo Irlanda: Crepe nella Diga del Moral Hazard Totalizzante? spedito in esclusiva il 12 Ottobre ai miei sostenitori attivi:
....La vicenda dell'Irlanda potrebbe dunque creare un pericoloso "precedente" che infrangerebbe la Strategia del Moral Hazard Totalizzante: potrebbe essere il classico GAME-CHANGER.
Inoltre è anche un problema di DIMENSIONI: solo sulla mega-zombie Anglo-Irish,
i Bond subordinati sarebbero "solo" 1,7 miliardi
mentre i Senior Bond ammonterebbero a ben 17 miliardi.
Unveiling details of the as-much-as €50bn bail-out of Ireland’s banks on Thursday,...
Anglo has about €16bn of senior debt, of which a fourth is due to fall out of the government guarantees on Wednesday.
....€4bn of senior and €1.7bn of Anglo sub-debt...
In totale il salvataggio del sistema bancario irlandese è costato allo stato 50 miliardi di euro (circa).......
Il debito subordinato rappresenta le "briciole"....ma comunque è meglio di niente.
Anche se non voglio ancora crederci: aspettiamo la parola FINE.

Nel frattempo la BOLLA che la FED e le Banche Centrali stanno insufflando con tutte le loro forze continua a gonfiarsi imperterrita: l'asset inflation globale continua a schizzare verso l'alto, con le Borse in testa.
Ormai non c'è quasi nulla che sia in grado di fermare questa tendenza, nemmeno l'eventuale Default di Bank of America.....;-)
Quando metti in moto una slavina, non puoi più fermarla: deve fare il suo corso per inerzia e forza di gravità.
La nuova BOLLA è partita a Settembre 2010 e deve sfogarsi.
Vediamo quanto ci metterà a scoppiare e quali conseguenze avrà la sua deflagrazione.

Anglo Irish Launches Exchange Offer: Sub Debt Holders To Receive 20% On Existing Holdings
Just under €1.6 billion in sub debt (and $200MM in other sub debt) will be converted into around €300 million of new debt paying 3 Month Euribor (which has recently been surging)+ 3.75%.
Bondholders, or opt for a cash alternative, have until November 19 to make a decision if they will agree to booking an 80% loss......

Anglo Irish unveils sub-debt exchange
Anglo Irish’s “mutually advantageous talks” with sub-debtholders have lead it to…
… this ‘exchange.’ €0.20 on the euro, and possibly worse....

Irlanda: sul salvataggio di Anglo Irish Bank&affini, il Deficit/PIL può schizzare fino al 32% (!!!)

Questa volta il BUCO NERO è stato veramente troppo vorace: la Banca irlandese Anglo Irish è talmente Zombie che (forse) è riuscita a provocare un piccolo miracolo....

Infatti pare, ripeto pare....che almeno questa volta il MORAL HAZARD dovrà fare qualche scelta
- protezione TOTALE per la categoria intoccabile dei " grandi investitori" (esteri...)
- protezione parziale per gli investitori di serie B ovvero per i detentori di bond subordinati, anche se non si capisce ancora quanto dovranno pagare (se mai lo faranno...)
Dice il Ministro delle Finanze Irlandese:
I expect the subordinated debt holders to make a significant contribution towards meeting the costs of Anglo.
- inkiappetata classica d'ordinanza per i cittadini nel loro insieme, compresi quelli che in vita loro non hanno mai investito in bond&affini e compresi i bambini in fasce+ i futuri bambini in fasce degli attuali bambini in fasce e così via.....

Premessa: l'Irlanda ha già iniettato quasi 23 miliardi di euro in Anglo Irish: quindi questo è un BAILOUT AL QUADRATO, visto che il sistema bancario era già stato salvato...
Il mega-salvataggio per tenere in piedi lo ZOMBIE costerà altri 30 miliardi di euro (5 in più di quanto previsto) con un possibile picco a 34-35 miliardi se la situazione dovesse peggiorare....Dovesse peggiorare????? Ma peggio di così....vabbè lasciamo stare....
Questa bella ZUPPA è pari a un quinto del PIL irlandese ed è maggiore al gettito tributario annuale di tutta l'Irlanda, mucche comprese...tanto per capire LA DIMENSIONE DELLE SCOMMESSE con cui si trastullano le Banche-Casinò.

E dunque austerity a stecca, ancor più di quella durissima già messa in atto...
However, in order to fully underline the strength of our resolve and to ensure the necessary fiscal adjustment we will make an additional significant consolidation effort in 2011 over and above the already announced target.
Certo che piuttosto di fare un bel DEFAULT, come Dio ed il Mercato comanderebbero...
sarebbero disposti anche a chiudere tutti gli ospedali, le scuole elementari e togliere le fioriere davanti ai Municipi....
Evidentemente il sistema bancario&finanziario, che si sarebbe così ben risanato rispetto all'anno scorso tanto da superare in scioltezza i terribili stress-test(-di-tutto-relax), non sarebbe ancora abbastanza "forte" da sopportare anche il minimo scossone...
Ci siamo capiti.

Ma la CHICCA di tutta la vicenda è il MOSTRUSO rapporto DEFICIT/PIL che l'Irlanda potrebbe ciucciarsi per quest'anno: 32% !!!!
E comunque il 20% sarebbe il minimo garantito...
Saremmo di fronte al peggior DEFICIT mai registrato in uno stato della UE, peggio della più scarrupata repubblica baltica e dei suoi stoccafissi affumicati....
Peccato che questa volta si stia parlando della (ex)ruggente Tigre Celtica, che tutti additavano come esempio da seguire ai tempi in cui la BOLLA si stava ancora gonfiando, prima della Grande Crisi.
Cosa non si farebbe per salvare le banche!...;-)
A questo punto non ho più le idee chiare: sarebbe meglio che facesse DEFAULT prima l'Irlanda oppure Anglo Irish Bank?....
There will be a very substantial spike in Ireland’s General Government Deficit in 2010 as a result of the capital support that we are providing to our banking system, totalling almost 20% of GDP.
On a purely headline basis our General Government Deficit for 2010 will be around 32% of GDP.
Which would be the largest deficit ever recorded for an EU member state.

Ed il Governatore della Banca Centrale Irlandese si mette pure a fare lo schizzinoso dichiarando che, se non fosse per le pressioni provenienti da altre non ben definite fonti, non sarebbe nemmeno necessario riprogrammare il profilo di bilancio.
Quest'uomo deve avere nervi d'acciao, oltre che la faccia come il culo.....:-)
"I costi aggiuntivi di bilancio - e in particolare il più elevato rapporto debito/Pil che ne deriva - confermano la necessità di una riprogrammazione del profilo del bilancio, anche se è importante riconoscere che la maggior parte di questa necessità di riprogrammazione viene da altri fonti" ha detto Patrick Honohan, governatore della banca centrale irlandese.

E mentre da una parte mandrake-Juncker strombazza immediatamente e senza esitazione che l'Irlanda non avrà bisogno di attingere al fondo di salvataggio dell'Eurozona, pur navigando nel mare di merda&debiti sopra descritto....
Crisi: Juncker, Irlanda Non Ha Bisogno Del Fondo Europeo

(ASCA-AFP) - Bruxelles, 30 set - L'Irlanda puo' risolvere la crisi bancaria senza dover ricorrere al fondo europeo. E' quanto ha affermato il premier del Lussemburgo e presidente dell'Eurogruppo Jean-Claude Juncker....
...dall'altra parte le prossime aste di titoli di stato irlandesi (ottobre-novembre) sono state rimandate a data da definirsi...così tanto per sfizio.....
Lenihan (N.d.R. Ministro delle Finanze Irlandese) left perhaps his biggest Irish debt decision until last however:
I am advised by the [National Treasury Management Agency] as the Exchequer is fully funded until late June 2011 the Agency has decided not to proceed with the bond auctions scheduled for October and November.

Ma se ancora non vi siete stupiti e non avete atteggiato la vostra boccucia in un rotondissimo "Ohhhh!"
adesso vi calo l'asso di Bastoni.
In mezzo a tutto questo concentrato di "belle notizie":
1- Toro Drogato sta tenendo alla grande, con perdite assai contenute....ma questa non è una novità, altrimenti che razza di Toro Drogato sarebbe?
Scommetto un fico secco che tra un po' andrà addirittura in verde...
2- ma soprattutto il DOLLARO sta continuando ad indebolirsi....alla faccia di Euro e Yen.
There Are Ugly Headlines In Ireland, Spain, And Japan, And STILL The Dollar Is Getting Hammered
Ireland: The Anglo Irish bailout will push the deficit to 32% of GDP.
Spain: Moody's took away its AAA rating.
Japan: Industrial production missed big.
So what's happening in the currency market? Obviously the dollar is getting slammed.

Ohhhhhhhhh!

Ma prima o poi....almeno una salterà per aria?? (dopo Lehman...naturalmente...)

Ma prima o poi....almeno UNA salterà per aria?? (dopo Lehman...naturalmente...)
Magari così...per dimenticanza o per errore....o perchè non sono riusciti a mettersi d'accordo per tempo...o perchè gli stava particolarmente antipatica...

Oppure il Moral Hazard totalizzante ed onnipotente riuscirà veramente a tamponarLE TUTTE? (con mega-iniezioni di soldi dei contribuenti, con fusioni forzate&salvataggi in extremis etc etc)
Il Deus ex Moral Hazard riuscirà veramente a tenere in vita (almeno per ora) tutte le Banche-zombies tecnicamente fallite??
Ai posteri l'ardua sentenza.

Nel caso di Anglo Irish Bank almeno si sta pensando di creare una Bad Bank nella quale concentrare alla luce del sole la Polvere Tossica e la Spazzatura varia&assortita.....
....The government said Anglo Irish will be divided into
a "funding bank" to hold deposits
and an "asset recovery bank", which will focus on winding down the banks loan book.
The funding bank "will provide a secure home for Anglo's depositors and any new customers who wish to deposit their funds with it," Irish Finance Minister Brian Lenihan said in a statement. However, the business will not engage in any new lending.....
Sempre meglio di tutti quei salvataggi bancari nei quali la polvere è stata solo nascosta sotto al tappeto (grazie al mark-to-fantasy concesso dai Regolatori) e tutto si è risolto (in apparenza) facendosi un bel make-up di confidence condito da qualche aumento di capitale....

Certo che un CDS a 2.500 punti non l'avevo mai visto: è da Guinness dei Primati....

Nota: se qualcuno non ricordasse cos'è Anglo Irish Bank e qual'è la sua storia, vada al fondo dell'articolo.

Anglo Irish CDS Exploding Higher Today
22 settembre ore 20.12

Pretty self-explanatory chart of Anglo Irish CDS. (via PragCap)

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Irish CDS Surges To Record Levels On Potential IMF Intervention, Rumors Of Anglo Irish Default
17 Settembre 2010 Irish bank CDS has blown out to a new record level this morning as a result of news the IMF may have to intervene in the country and rumors Anglo Irish Bank may yet default.

Anglo Irish Bank's loss hits $10.4 billion

...Nationalized lender Anglo Irish Bank said Tuesday that its first-half net loss widened to 8.21 billion euros ($10.37 billion) due to rising impairments on bad loans as well as losses from the sale of risky assets to a government-run “bad bank."

da MarketWatch.com - Top Stories - 31/ago/2010 17:50

Oibò! Si sono svegliati anche sull'Irlanda

Aggiornamento Spread delle ore 15.27
European Bond Spreads

After the WSJ story last night on the European stress tests, here is an update on a few European bond spreads:

The 10-year Ireland-to-Germany bond spread has risen to 376 bps. This spread is larger than during the financial crisis in May when the spread peaked at 306 bps.

The 10-year Greece-to-Germany bond spread is now 946 bps, just below the peak level of 963 bps in May.

The 10-year Portugal-to-Germany bond spread is now 351 bps, just above the peak in May of 349 bps.

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Oibò! Si sono svegliati tutto di un colpo anche sull'Irlanda.
Naturalmente noi blogger anarco-catastrofisti ne parliamo da secoli: il problema della verde Irlanda non è nato stanotte....
(Nota: l'etichetta anarco-catastrofista è sarcastica; infatti il mio Blog NON è catastrofista ma solo Realista in modo assai documentato)

vedi in questo Blog
lunedì 19 luglio 2010 Verde Irlanda
mercoledì 30 giugno 2010 La verde Irlanda è rimasta al verde...
Scrivevo due mesi fa:
...Insomma siamo di fronte ad una BOMBA AD OROLOGERIA IRLANDESE con un ESPLOSIVO MOLTO SIMILE A QUELLO GRECO... tic tac tic tac tic tac tic tac tic tac tic tac....

Con i BUCHI NERI delle sue banche che stanno aspirando tutto il paese verso il collasso...
Anglo Irish Bank's loss hits $10.4 billion

...Nationalized lender Anglo Irish Bank said Tuesday that its first-half net loss widened to 8.21 billion euros ($10.37 billion) due to rising impairments on bad loans as well as losses from the sale of risky assets to a government-run “bad bank."

da MarketWatch.com - Top Stories - 31/ago/2010 17:50

E mo' tutti si svegliano e sospettano che anche l'Irlanda (come la Grecia) sia INSOLVENTE...
- Ireland Is Failing To Rebuke Claims That It's Completely Insolvent...
Simon Johnson at Baseline Scenario speculates that the country may actually be insolvent.

- Irish Bond Spreads Now Highest Since Height Of Sovereign Debt Crisis (EIRL)

- CRISI:TIMORI BANCHE,VOLANO SPREAD IRLANDA, GRECIA, PORTOGALLO
...i Titoli di Stato di Irlanda, Grecia e Portogallo sono sotto forte pressione ed i premi di rendimento rispetto al bund tedesco tornano a volare, raggiungendo nuovirecord nel caso dell'Irlanda. Nel giorno in cui il Wall Street Journal mette in dubbiol'esito degli 'stress test' europei condotti per verificare lasolidita' dei bilanci delle banche, sui mercati si ..
Ma daiiiiiii!!!!!! Non lo sapevamo!

Ribadisco.
Naturalmente montare tutto questo ambaradan in un giorno è FARSESCO alla stregua degli Stress-test-di-tutto-relax, anche se gli autori e le finalità sono diversi.
Infatti questi DRAMMATICI RISCHI SISTEMICI E STRUTTURALI sono sempre LI'.
Però i Mercati e le Istituzioni decidono di nasconderli od evidenziarli a seconda di come gli fa comodo, appicciando sull'interruttore RISK-ON / RISK-OFF.
Per noi blogger anarco-catastrofisti invece la REALTA' rimane sempre quella che descriviamo&documentiamo nel corso del nostro duro e costante lavoro "maieutico": non facciamo "candide" scoperte in poche ore, che poi i coca-cow-boys cavalcano&amplificano in su od in giù.
Ma continua ad esserci un sacco di gente che considera le Borse come uno specchio fedele della Realtà...come un Mantra al cui richiamo è difficile resistere.

P.S. Mentre i PIIGS tornano a grugnire come da copione....anche la Razza Ariana dell'Eurozona inizia a perdere colpi, rispetto al suo PIL "cinese" da +8,8% annualizzato.
CRISI: GERMANIA, ORDINI INDUSTRIA SCENDONO A SORPRESA(-2,2%)

(ANSA) - ROMA, 7 SET - Gli ordini del settore manifatturiero tedesco, a luglio, hanno segnato a sorpresa un calo mensile del2,2%, contro attese per un rialzo dello 0,5%.
Lo scrive la Bloomberg, secondo cui il calo - il piu' forte da febbraio 2009 e in netta controtendenza dopo il rialzo del 3,6% di giugno - segnala che la ripresa nella maggiore economia dell'area euro sta perdendo spinta propulsiva....

La verde Irlanda è rimasta al verde...

Aggiornamento delle 16.08
In inglese ma MOLTO SIGNIFICATIVO
Dati freschi freschi di OGGI....
Ireland, the first euro zone country to fall into a recession in 2008, reported today that Q1 GDP expanded by 2.7% from Q4 09.
While the headline is impressive, even if Q4 09 was revised to show a 2.7% contraction rather than -2.3% as initially reported.
The year-over year rate improved to -0.7% from a revised -5.8% in Q4 09.
The economy has contracted for the past two year by more than 14% on a cumulative basis.
However, the details are somewhat less encouraging.
The domestic economic remains weak.
The June employment rate reported today rose to 13.4% from a revised 13.2% in May.
Exports surged 6.9% in Q1. This is the largest increase on record and given the fragility of foreign demand, exports cannot be counted on to the same extent going forward....
Ireland is pursuing among the most ambitious fiscal austerity programs.
OECD forecasts an Irish budget deficit of 11.7% this year and 10.8% next year. It was 14.3% last year, the largest in the euro zone.
The government aims to bring to back below 3% by the end of 2014.
Taxes have been hiked and salaries of some government workers, nurses and professors have wages cut by up to 20%.
June has been a difficult bond more Irish bonds.
The 10-year yield is up 67 bp this month and 100 bp over the quarter.
Greece and Portugal were the only euro zone bonds that did worse.
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Vi ricordate il mio periodo "Boom Boom Debito Pubblico"?
Ebbene in quella lontana epoca martellavo Nazione per Nazione sul problema del Debito Pubblico schizzato alle stelle in quattro e quattrotto a causa del più grande scarica-barile della storia dal debito privato al debito pubblico.
E mo' stiamo iniziando TUTTI a pagare il Conto (con le politiche lacrime&sangue di taglia-deficit) a vantaggio di QUATTRO GATTI (che sono PURE i principali responsabili/beneficiari del cammino che ha ci ha portato alla Grande Crisi).
vedi Per chi non l'avesse ancora capito....

Erano tempi "remoti" (6-12 mesi fa...) in cui pochi ne parlavano....mentre tutti strombazzavano sulla fine della Grande Crisi, sulla Ripresa che sgommava, sul Peggio alle spalle ed altre amenità del genere....
Ed io passavo pure per FESSO grazie al potente Mantra di massa delle Borse in modalità rialzo infinito o Toro Drogato.
Alla fine della fiera abbiamo visto come stanno andando le cose ed abbiamo visto CHI ci stava prendendo per il culo e CHI NO: adesso tutti ripetono a memoria la litania che solo pochi avevano il coraggio d'intonare già 12 mesi fa...passando per una setta di Esseni catastrofisti.

Del resto le PREVISIONI lanciate su questo BLOG si sono quasi sempre REALIZZATE (i miei lettori di lungo corso ne sono testimoni)
MA per una semplice ragione: CI VOLEVA POCO!
Bastava semplicemente avere gli occhi aperti in un mondo di ciechi,
bastava semplicemente un po' di logica applicata ai DATI,
bastava semplicemente essere nella rara condizione di poter DIRE LA VERITA' in piena indipendenza.
QUESTI sono i maggiori TESORI del mio BLOG & dei BLOGs affini: i nostri lettori lentamente stanno capendo che è loro primario interesse CONTRIBUIRE non solo A PRESERVARCI (liberi&indipendenti) ma anche A CRESCERE.

Vabbè scurdammoce 'o passato e passiamo al presente.

Facciamo un breve schemino riassuntivo di un PIIGS un po' trascurato dai riflettori ma non per questo meno PIIGS degli altri...
L'IRLANDA...la ex-tigre celtica.
Sono stati trai PRIMI ad applicare una dura AUSTERITY in casa, puntando ed incrociando le dita sull'EXPORT a stecca (soprattutto verso UK-in-crisi-nera ed USA-in-crisi-grigia).
Adesso sono in TANTI a seguire la stessa STRADA e c'è un po' di ressa: a fare tutti la stessa cosa si rischia di sgomitarsi, di accavallarsi...si rischia che a qualcuno "la mossa" possa riuscire mentre ad altri NO...
Tra parentesi questo MANTRA dell'Export è curioso: in casa mia tiro la cinghia scomettendo e sperando sul fatto che in casa d'altri invece spenderanno e spanderanno come Nababbi...
Mah....non oso immaginare cosa succederebbe se la scommessa dell'Export non dovesse funzionare a causa del fatto che anche gli ALTRI stanno tirando la cinghia....
dal NYT
And how will they break the downward cycle? Export to England and America
... [T]he government is pinning nearly all its hopes on an export revival to lift the economy. Falling wage and energy costs, and a weaker euro, have improved competitiveness.
This approach works for one country - or a few - but not if every country is doing it.....

Lo scorso anno il PIL dell'Irlanda è CROLLATO del -7,1%
e nella prima frazione del 2010 "tendono" ancora alla Recessione anche a causa della precoce AUSTERITY che come tutti sappiamo è molto meno "brillante" dello stampare moneta a go-go e dello scialare soldi pubblici (non tutti infatti sono in condizione d'imporre il proprio mega-debito-pubblico al Mondo).
30/06/2010 12:58
Irlanda: +2,7% t/t per il Pil del primo trimestre
Nel primo trimestre 2010 il Pil irlandese ha registrato un crescita congiunturale del 2,7%. Ancora negativo il dato annuo, che registra un calo dello 0,7%.

E' come un cane che si morde la coda: tagliando la spesa pubblica, l'economia irlandese di contrae maggiormente ed il deficit come percentuale del PIL rischia di aumentare (almeno nel breve).
Sono "cose ordinarie" IN UN MONDO basato sui DEBITI...un Mondo che spende oggi quello che guadagnerà (forse) tra 3/5 anni....

Guardando però al Deficit irlandese al 14,3% del PIL nel 2009 (peggio della Grecia) ed in continuo PEGGIORAMENTO, è facile capire come l'Irlanda non avesse molte alternative: o tirare la cinghia fino all'osso oppure DEFAULT....

I disoccupati "al verde" nella verde Irlanda superano il 13%, rispetto a 4,5 milioni di abitanti.
Il tasso di disoccupati di lungo corso (oltre 12 mesi) è raddoppiato al 5,3% ovvero l'esercito dei senza speranza è sempre più numeroso...

NON trascuriamo il fatto che in grande silenzio sono state salvate un po' tutte le grandi banche irlandesi dal default matematico....
Anche recentemente alcune di queste banche (nazionalizzate o semi-nazionalizzate) sono state RI-SALVATE con ulteriori iniezioni, come se la prima dose da cavallo fosse stata "acqua fresca"....
Tanto per fare un esempio a caso:
....Poiché piove sul bagnato, dalla verde Irlanda giungono tristi notizie: l’Anglo Irish Bank, nazionalizzata nel 2009, ha la necessità di un’iniezione di liquidità di ulteriori 22 Miliardi..... ......Il macigno più grande è quello di Anglo Irish Bank (3° Banca del Paese), che dopo essere stata nazionalizzata nel 2009 adesso aspetta urgentemente un'iniezione di denaro fresco da 22 miliardi di euro.
La banca irlandese che, ai tempi grassi della tigre celtica, era il principale finanziatore dei grandi progetti immobiliari di Dublino, ora sembra precipitata in un baratro da cui possono salvarla solo nuova liquidità.
L'istituto alle prese con il conferimento di asset tossici al National Asset Management, il fondo messo in piedi dal governo per risanare gli istituti, deve gestire 35 miliardi di euro di mutui tossici.
Così, in attesa dell'aiuto di stato, i manager hanno deciso di creare una bad bank da lasciare al proprio destino....

Bene...detto ciò sorbiamoci un paio di autorevoli pareri.
Dal più importante BLOG economico-finanziario d'Irlanda vengono abbozzati "tragici" paragoni tra Irlanda e Grecia...
Addirittura la prima potrebbe essere PEGGIO della seconda...è solo questione di tempo.
Il problema principale sarebbe L'ENORME FARDELLO (burden) imposto al paese dal Salvataggio delle Banche...
Ma guarda un po'....Vi ricorda qualcosa?...;-)
Morgan Kelly: Burden of Irish Debt Could Yet Eclipse Greece

....in today’s Irish Times. As part of this, he provides a very powerful indictment of the Irish bank loan guarantee and Anglo bailout.

da The Irish Economy - 22/mag/2010 10.23
Insomma siamo di fronte ad una BOMBA AD OROLOGERIA IRLANDESE con un ESPLOSIVO MOLTO SIMILE A QUELLO GRECO...
tic tac tic tac tic tac tic tac tic tac tic tac
Ireland Destined For A Greece-Like Debt Nightmare By The Year 2012
Ireland's debt situation is set to get much worse, even though they've been aggressive in restructuring their banking sector.
Irish economist Morgan Kelly doesn't think Ireland's new fiscal policies are going to get them anywhere, except to a 2012 debt to GDP ratio of 115% (NdR NOI in Italia ci siamo già agevolemente giunti nel 2009...)
That's just as bad as Greece.
The problem lies not in Ireland's fiscal restraint, but in absorbing the banking system's losses on mortgages and other debt instruments.
Insomma senza un aiuto a BREVE (e forse anche a LUNGO) della BCE/Eurozona l'Irlanda rischia grosso...

Ecco perchè, come spiegavo negli articoli spediti alla Newsletter dei miei Sostenitori Attivi, la chiusura del rubinetto da 442 miliardi da parte della BCE potrebbe mazzulare in primis la Spagna ed in secundis l'Irlanda (ed a ruota tutti gli altri PIIGS...).
Non a caso anche i CDS della verde Irlanda sono passati in ROSSO....

Debacle dei titoli di stato periferici e BCE
29 Giugno 2010
La Banca Centrale Europea ha confermato che non verrà estesa la durata del LTRO, il programma per i quale l'istituto di emissione ha finanziato per un anno i portafogli di titoli detenuti dalle banche, stampando nel frattempo moneta.
La mossa ha sostenuto il mercato, dato che l'operazione ha fornito un gigantesco arbitraggio per le banche partecipanti, che hanno acquistato titoli sul mercato e li hanno dati in garanzia all BCE per finanziarsi all'1% , lucrando sulla differenza fra tale tasso e quello lucrato sui titoli acquistati.
La fine del programma non implica la fine del supporto della BCE, che ha chiarito come farà di tutto per mantenere elevata la liquidità fornita al mercato, ma la fine di un "pasto gratis" dal punto di vista bancario (a pagare, implicitamente, sono i contribuenti e i detentori di euro) e il rientro sul mercato delle partite di titoli sino ad ora congelate a garanzia presso la banca centrale. Il risultato è un netto peggioramento del mercato, già male impostato a causa della debolezza in Asia e dei cattivi dati macroeconomici americani.
Il differenziale fra i titoli di stato tedeschi e quelli dei paesi periferici si è drasticamente allargato: quello con il BTP è arrivato a 162 per poi fermarsi,
quello con Portogallo e Irlanda ha toccato, rispettivamente, 332 e 309 punti base......

Tempo di creazione dell'articolo: circa 3 ore per la compilazione/scrittura + circa 1 mese di "maturazione" ovvero di ricerca e documentazione "stratificata" e continua.

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