Come scrivevo il 30 settembre scorso nell'articolo Irlanda: sul salvataggio di Anglo Irish Bank&affini, il Deficit/PIL può schizzare fino al 32% (!!!)
Questa volta il BUCO NERO è stato veramente troppo vorace: la Banca irlandese Anglo Irish è talmente Zombie che (forse) è riuscita a provocare un piccolo miracolo....
Infatti pare, ripeto pare....che almeno questa volta il MORAL HAZARD dovrà fare qualche scelta:
- protezione TOTALE per la categoria intoccabile dei " grandi investitori" (esteri...)
- protezione parziale per gli investitori di serie B ovvero per i detentori di bond subordinati, anche se non si capisce ancora quanto dovranno pagare (se mai lo faranno...)
Dice il Ministro delle Finanze Irlandese:
I expect the subordinated debt holders to make a significant contribution towards meeting the costs of Anglo.
- inkiappetata classica d'ordinanza per i cittadini nel loro insieme, compresi quelli che in vita loro non hanno mai investito in bond&affini e compresi i bambini in fasce+ i futuri bambini in fasce degli attuali bambini in fasce e così via.....
Ecco qua in quale misura i detentori di Bond subordinati della Anglo Irish Bank Irlandese dovrebbero contribuire a coprire il buco nero: rischiano di cuzzarsi indietro solo il 20% (o anche meno).....UNA BELLA RAMAZZATA!
E per fortuna che il ministro delle finanze irlandese aveva parlato di "negoziati mutualmente vantaggiosi"....:-) (“mutually advantageous talks”).
Dai tempi del crack Lehman Brothers sarebbe il primo CONTO che viene presentato anche alla categoria privilegiata&intoccabile degli INVESTORI, che in questa in questa Grande Crisi è stata favorita come non mai, alla faccia delle regole del libero mercato....
Sarebbe il PRIMO CASO in cui il Moral Hazard totalizzante fa cilecca: chi ha preso i suoi rischi giustamente paga la sua parte, senza scaricare TOTALMENTE il conto sulle spalle di tutti i contribuenti, compresi i bambini in fasce....
In ogni caso gli INVESTITORI in BOND SENIOR, ovvero i pezzi grossi istituzionali, per ora non vengono toccati...
Tocca solo agli "sfigati" del debito subordinato...che tra l'altro è solo una piccola frazione del buco nero di Anglo Irish Bank....
Come scrivevo nell'articolo Irlanda: Crepe nella Diga del Moral Hazard Totalizzante? spedito in esclusiva il 12 Ottobre ai miei sostenitori attivi:
....La vicenda dell'Irlanda potrebbe dunque creare un pericoloso "precedente" che infrangerebbe la Strategia del Moral Hazard Totalizzante: potrebbe essere il classico GAME-CHANGER.
Inoltre è anche un problema di DIMENSIONI: solo sulla mega-zombie Anglo-Irish,
i Bond subordinati sarebbero "solo" 1,7 miliardi
mentre i Senior Bond ammonterebbero a ben 17 miliardi.
Unveiling details of the as-much-as €50bn bail-out of Ireland’s banks on Thursday,...
Anglo has about €16bn of senior debt, of which a fourth is due to fall out of the government guarantees on Wednesday.
....€4bn of senior and €1.7bn of Anglo sub-debt...
In totale il salvataggio del sistema bancario irlandese è costato allo stato 50 miliardi di euro (circa).......
Il debito subordinato rappresenta le "briciole"....ma comunque è meglio di niente.
Anche se non voglio ancora crederci: aspettiamo la parola FINE.
Nel frattempo la BOLLA che la FED e le Banche Centrali stanno insufflando con tutte le loro forze continua a gonfiarsi imperterrita: l'asset inflation globale continua a schizzare verso l'alto, con le Borse in testa.
Ormai non c'è quasi nulla che sia in grado di fermare questa tendenza, nemmeno l'eventuale Default di Bank of America.....;-)
Quando metti in moto una slavina, non puoi più fermarla: deve fare il suo corso per inerzia e forza di gravità.
La nuova BOLLA è partita a Settembre 2010 e deve sfogarsi.
Vediamo quanto ci metterà a scoppiare e quali conseguenze avrà la sua deflagrazione.
Anglo Irish Launches Exchange Offer: Sub Debt Holders To Receive 20% On Existing Holdings
Just under €1.6 billion in sub debt (and $200MM in other sub debt) will be converted into around €300 million of new debt paying 3 Month Euribor (which has recently been surging)+ 3.75%.
Bondholders, or opt for a cash alternative, have until November 19 to make a decision if they will agree to booking an 80% loss......
Anglo Irish unveils sub-debt exchange
Anglo Irish’s “mutually advantageous talks” with sub-debtholders have lead it to…
… this ‘exchange.’ €0.20 on the euro, and possibly worse....
6 commenti:
Ciao Beato, come sempre un'ottimo articolo.
Volevo segnalarti nel caso non lo sapessi che su il sito: http://informazionescorretta.blogspot.com ; è disponibile il nuovo report Geab 47 Parte 1.
Dopo averlo letto e considerato le capacità dei componenti del Geab.... se penso al futuro mi viene da piangere.
E non è solo una battuta.
Non te l'ho mai chiesto, ma cosa ne pensi dei rapporti Geab ?
Io sino a questa primavera non mi interessavo di economie e finanze, adesso ci sono costretto, non perché abbia soldi o investimenti (sono un semplice impiegato), ma perché ripeto ho paura per il futuro.
Ciao
Grazie Pietro
Sì consoco il Geab: sono bravissimi e preparatissimi
io in confronto sono solo un "divulgatore"...
Però sono secoli che annunciano lo sfracasso finale e lo spostano sempre un po' più in avanti perchè non avviene mai....;-)
Forse non indovinano mai la data, ma scusa Beato, io da quando ho cominciato a seguirti ho sempre notato un tua valutazione pessimistica sulla situazione economico/finanziaria mondiale e devo dire a ragione.
Ma dopo questa risposta non ti seguo...nel senso che se non condividi queste catastrofiche previsioni, perché allora le tue valutazioni sono sempre pessimistiche ma corrette ?
Insomma tu come vedi il futuro ?
Grazie
non mi piace la distinzione pessimismo/ottimismo
gufi/colombe
esiste solo un atteggiamento possibile
ed è il REALISMO aprendo bene gli occhi
detto ciò anche io la vedo male su tanti fattori
ma vedo anche dei drivers positivi potentissimi
che sono poi quelli che hanno tenuto su la baracca
ovvero i paesi emergenti in BOOM
che sono dei mercati quasi illimitati
dunque io non predico con certezza un COLLASSO globale entro una data xxx
ma solo come possibile
io più che il colasso
individuo altre tendenze "minori" che considero certe e che stanno avanzando
Sudamericanizzazione qui da noi
Distruzione tessuti produttivi
Impoverimento classi medie
Polarizzazione ricchi poveri
etc etc etc
Pietro, il tutto deve avvenire, certe previsioni del geab si stanno avverando, è vero che ci sono delle sfasature temporali in ordine al quando, ma se volgiamo lo sguardo alle rivolte in atto in Francia e in altri paesi la cui risonanza è colpevolmente omessa dai media, alla guerriglia dei pastori in Sardegna, all'insurrezione dei campani per la questione insoluta dei rifiuti,ci accorgiamo che pur nell'apparente diversità di espressione formale hanno tutte un unico denominatore comune: l'avanzamento inesorabile della povertà.
Gianni.
P.S. Un nuovo appunto a mercato libero: ma cosa pensa il dottor Barrai,che crollando gli Stati Uniti, il Giappone e l'Europa vivrà felice e contento in Brasile? Beato lui se ci crede.
Geab 47:
Pero' non si sono mai sbagliati, anche perchè non hanno mai previsto il collasso alla ora X, il giorno y l'anno h :hanno sempre fatto un report molto dettagliato e veritiero. Anche quello di cui stiamo discutendo, Geab 47, non mi sembra sbagli il tiro nemmeno di mezzo millimetro.
Alex
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