L'Europa Compra Tempo: 'sto Bazooka sembra dettato paro paro da Goldman Sachs

L'Europa compra tempo...come hanno fatto tutti del resto: USA, UK, Giappone etc
Potremmo dire che l'Europa compra Tempo per far guadagnare tempo anche agli Altri,
visto che tutto è interconnesso...
Infatti gli Altri hanno fatto notevoli pressioni sull'Europa perchè tirasse fuori il bazooka.
Insomma....
è il solito sistema di tamponare il debito con ancora più debito, usando pure la LEVA.

La Grande Crisi in ultima istanza
è stata causata da eccessivo DEBITO
e da ECCESSIVA LEVA SUL DEBITO....
e guardate come è stata tamponata negli ultimi 3 anni:
con ancora più DEBITO (spalmato sugli Stati)
e con l'USO della LEVA sul DEBITO (anche da parte degli Stati).

Naturalmente i financials (come sempre i principali beneficiari dei tamponi a spese nostre) e le Borse avevano già.....

Graphic CDS Art: PIIGS...ma non solo....

Sì sì....lo sappiamo....
i CDS (Credit Defaul Swaps ovvero assicurazioni-scommesse sui Default)
sono il Male Assoluto....
sono Satana over the Counter....;-)
Però buttiamoci un occhio lo stesso attraverso questa Rassegna
di Graphic CDS Art
riferita ai PIIGS...
ma non solo....

....Even more worrisome than the decline in European equities is the huge spike we're seeing in sovereign default risk.
Below are price charts going back to 2007 for 5-year credit default swaps on France, Italy, Spain, and Portugal.
As shown, all of them have recently surged to new highs, which is well above the levels seen last year as well as during the '08 financial crisis.
Back in 2007, it cost $2 per year to insure $10,000 worth of French debt for 5 years. At the moment, it costs more than $120.
And that's AAA?...........

N.d.R. Diciamo che, al di là dell'incremento effettivo di RISCHIO...., c'è parecchia gente che si sta divertendo sui CDS e su tanti tanti tanti altri assets....
Si chiama FINANZIARIZZAZIONE
sul groppone dell'Economia Reale...e di noi Tutti....;-)

CDS Grecia: ogni giorno un nuovo Record...

DA NON PERDERE SU MERCATO LIBERO LA DIRETTA DELLA RIVOLTA GRECA (contro UE, BCE ed FMI)
ATENE : SCIOPERO GENERALE: DATE UN'OCCHIATA - E' IN DIRETTA!

ed ancora

MORE GREECE MESS: Police Fire Tear Gas On Protesters, Bailout Talks Reportedly "Deadlocked"
The situation in Greece continues to look worse.
2-year Greek debt is now moving close to yielding 28%!

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Greek 5 year CDS rise to record high of 1,651 BPS, up 61 BPS on the day,
according to Markit
Wed, 10:27 15-06-201

Ed ancora dal Bollettino di Guerra giornaliero:

Rendimento titoli di stato della Grecia a 2 anni: 26,51%( nuovo record storico)
Rendimento titoli di stato della Grecia a 5 anni: 19,24% (nuovo record storico)
Rendimento titoli di stato della Grecia a 10 anni: 17,55% (nuovo record storico)
Lo spread tra titoli a 10 anni tedeschi e titoli a 10 anni della Grecia ha raggiunto il 14,55% (nuovo record storico).

A ruota anche l'Irlanda ed il Portogallo:
Rendimento titoli di stato dell'Irlanda a 10 anni: 11,41%
Rendimento titoli di stato del Portogallo a 10 anni: 10,68%.

L'Evento Misterioso

Ammettiamolo: il taglio di Outlook sul debito degli USA da parte di S&P ha sorpreso un po' tutti
...anche gli "informati" che già sapevano ma non avevavo capito del tutto....

Sia ben chiaro: non è la fine del mondo ma è un segnale da interpretare e di cui tenere conto.
Infatti è pur vero che le sorelle zoccole del rating sono le sorelle zoccole del rating...;-)
o che i CDS sono in buona parte solo dei missili teleguidati dalla speculazione....
Ma se anche non condividiamo ontologicamente queste "realtà", dobbiamo comunque tenerne conto se vogliamo analizzare l'economia e la finanza.
Infatti Società di Rating, CDS etc continuano ad avere un forte impatto, che ci piaccia o no.

Tutti hanno iniziato a dare un sacco d'interpretazioni all'Evento Misterioso del Taglio X-Files: in effetti è un po' come se lo IOR tagliasse il rating al Vaticano...;-)

Io invece mi permetto di suggerirvi QUESTA Interpretazione che in fondo è la più semplice e la più sana...
anche se a molti potrebbe apparire come una spiegazione da utopisti rivoluzionari...
E ci voleva un moderno George Washington Blogger per darcela...
Inoltre, se anche questa Interpretazione non spiegasse le intenzioni remote e meno remote di S&P,
funzionerebbe lo stesso come Interpretazione Generale degli USA post-Grande-Crisi (post??...mah?...)
E volendo potrebbe funzionare benissimo anche come EPITAFFIO.....

Standard & Poors ha tagliato l'Outlook degli USA a Negativo perchè entrambe le parti politiche (Democratici&Repubblicani) continuano a buttare un'enorme quantità di denaro in Guerre senza fine, in Bailout senza fine ed in un Sistema Finanziario a schema Ponzi...
Standard & Poors Cuts U.S. Outlook to Negative Because Both Parties Keep Throwing Money at Endless Wars, Endless Bailouts and a Ponzi Financial System

...The war between liberals and conservatives is a false divide-and-conquer dog-and-pony show created by the powers that be to keep the American people divided and distracted....
The real problem is that both Democrats and Republicans want to fund endless wars, give endless bailouts to the too big to fail banks and corporations, and perpetuate the expensive Ponzi scheme of printing money out of thin air.
Imperial wars reduce our national security. Indeed, our top military and intelligence officials say that debt is the main threat to our national security, and have said that the Pentagon must cut spending
...Moreover, endless bailouts harm the economy.
Ponzi finance costs trillions of dollars (and leads to a decrease in loans to Main Street)....
To the extent that both the Republican and Democratic parties slavishly follow these meta-policies - which supersede the stated "conservative" and "liberal" goals - they will ensure that we lose our AAA credit, and they will destroy our economy....

Insomma la colpa è tutta della Politica USA nel suo insieme, che ormai sarebbe totalmente equivalente alla Finanza ed all'Economia,
senza alcuna progettualità
che vada OLTRE, basandosi su "santi princìpi" ormai caduti in disuso...
o semplicemente che stia ENTRO i dettami della Costituzione Americana.
Naturalmente tale Interpretazione è applicabile anche ALTROVE, con piccoli adattamenti...

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Graphic Default Art

Vediamo insieme alcuni interessanti grafici&tabelle e facciamo alcune riflessioni ad alta voce.

Il Primo grafico mostra il nuovo record del CDS Greco a 5 anni toccato ieri.
Secondo i Credit Default Swaps le possibilità che la Grecia fallisca entro 5 anni sono del 60%.
Non c'è molto altro da aggiungere...non tanto per i CDS quanto piuttosto per i PESSIMI dati macro ellenici che continuano a venir fuori in profondo rosso.
Già sarebbe difficile uscirne con una crescita sostenuta...
figurati invece con dati del genere....
Grecia, pil trim4 -6,6% su anno da precedente -5,1%...I numeri segnalano un peggioramento delle condizioni economiche del paese rispetto al terzo trimestre, in cui il pil aveva fatto sengare una flessione del 5,1%, dopo il -5% del secondo trimestre e il -0,7% del primo.
ed ancora
Grecia: Papaconstantinou, Deficit Pubblico Superiore Alle Previsioni
mercoledì, 30 marzo 2011 - 15:41
Il deficit pubblico della Grecia del 2010, ancora sotto la lente dei revisori della Ue, sara' molto probabilmente superiore al 9,4% del Pil come inizialmente stimato da Atene. ...

Nota: i CDS sono assicurazioni-scommesse sul default di qualunque asset, anche degli Stati Sovrani.
Sono strumenti assai speculativi, scambiati sul mercato over-the-counter ovvero non-regolamentato; anche se i mercati regolamentati, in mano alla FED ed alle banche d'affari..., non sono molto più affidabili....
In ogni caso, con le debite precauzioni, i CDS possono essere usati come "termometro".

Ecco invece un'eccitante Hit Default Parade sulle Nazioni maggiormente a rischio Fallimento nel Mondo.
La Grecia è riuscita a strappare il primo posto addirittura al Venezuela che era stato il primatista per parecchio tempo.
Il Portogallo conquista un 3° posto thriller....
L'Irlanda è al 5° posto, la Spagna al 10°, l'Italia ad 19° ed il Belgio al 21°.
Insomma nelle prime 20 posizioni delle Nazioni maggiormente a rischio default abbiamo ben 5 paesi dell'Eurozona ovvero i famigerati PIIGS....
Osservate bene anche le altre colonne della Tabella che vi illustrano i peggioramenti ed i miglioramenti nella Hit Default Parade.

Questo grafico invece è veramente paradossale ma allo stesso tempo illuminante.
Dovrebbe risultarvi più chiara la battuta di Mark Faber: "Bernanke non capisce molto l'economia globale ma sicuramente guarda tutti i giorni lo S&P500"...
Il CDS sul fallimento degli Stati Uniti è andato in perfetta armonia con l'S&P500 (poi ha trovato un equilibrio).
Quando la Borsa americana ha toccato i minimi a marzo 2009, il CDS degli USA ha toccato il massimo (=maggiore rischio default)
Poi la Borsa è ripartita al rialzo mentre il CDS man mano scendeva: come a dire che le possibilità di default degli USA sono strettamente collegate al destino di Wall Street.
Peccato che manchi una terza linea in questo grafico: quella dell'incremento mostruoso del Debito Pubblico americano a partire da marzo 2009, come non si vedeva dalla WWII....
A quanto ne so io...il CDS sul default di una Nazione dovrebbe peggiorare perchè sta peggiorando la situazione debitoria di quella Nazione.
Evidentemente per gli USA questo schema (valevole per tutti gli altri) non è applicabile...
Che ci sia una stretta connessione tra il "Corporate" ed il "Sovrano" è indubbio.
Però la Corporate America quotata a Wall Street è nettamente predominante su qualunque altra dimensione...




Ecco un altro interessante grafico che paragona il rischio di Default degli USA con quello dell'Europa.
Da notare che il rischio default sovrano in Europa è maggiore al rischio default corporate.
Discorso contrario per gli USA.
Nota: va precisato che parlare di rischio Default degli USA è comunque un non-sense visto che sono gli USA stessi a controllare le agenzie di rating, i mercati dei CDS, i missili atomici, il buco dell'ozono e le macchie solari....
Gli Stati Uniti avranno anche perso terreno negli ultimi tempi, ma la musica la comandano ancora loro.

5-Year Credit Default Swaps US vs. Europe



clicca sull'immagine per ingrandirla

E per finire ecco qualche altro grafichetto che non ha bisogno di commenti....

Greece 10-Year Yield 13.27%

Portugal 10-Year Yield 8.88%




Ci sarebbero tanti altri Grafici da "ammirare" (per es. sull'Irlanda) ma per ora focalizziamoci.

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Muni Muni Muni

Come predica da tempo la "gufa iper-documentata" Meredith Whitney
(una delle poche voci che avevano anticipato in pieno la crisi del sistema bancario/finanziario americano)....
Meredith Whitney on the Coming Collapse of the Muni Bond Market: The entire multi-trillion dollar sector is going down.You will not want to own any municipal bonds after watching this video.18/nov/2010 15:05
...negli USA c’è l'ennesimo settore che è a rischio collasso: è quello dei Muni bonds, ovvero delle obbligazioni municipali.
...Queste obbligazioni sono sempre risultate molto interessanti in quanto esenti dell’imposta Federale, rendimenti superiori agli altri governativi e in alcuni casi anche esenti di altre imposte e tassi.
Sono obbligazioni che andavano a finanziare anche opere pubbliche, come l’istruzione, gli ospedali e le strade, finanziamenti che venivano dati agli enti locali i quali, quindi, emettevano come contropartita questi bonds, i Municipal Bonds detti Muni bonds .
Voi tutti sapete che molti stati USA, oggi, sarebbero già falliti da tempo se non ci fosse il sostegno federale (FED) e in certi casi si inizia a temere il rischio ristrutturazione......

Munis Crushed Again, While Bond Collapse Pushes PIMCO's Big Fund To Levels From Early August
Seriously just stop focusing on the equity markets. The action is all on the bond side of things.
First, the big muni ETF MUB is taking another huge leg down today

See why the expiration of Build America Bonds is the next black swan >

E quando scadrà il mitico Programma Build America Bonds che sta mettendo le pezze ai svariati Muni-Bonds americani semi-insolventi....ahi ahi ahi....
Vabbè basterà stampare altra moneta, altro debito, altro giro di giostra...
MUNI MUNI MUNI...TANTO PER CAMBIARE VE L'AVEVO PREANNUNCIATO IN QUESTO BLOG PIU' DI UN MESE FA: leggi cosa scrivevo il 3 Novembre scorso in Yes, We Can't....e zitti zitti è iniziato il "bailout" degli "States"
...Ed adesso, zitti zitti, è iniziato il salvataggio degli States americani,
quelli alla frutta e sull'orlo della bancarotta di bilancio (vedi California)....
....Ebbene sotto silenzio è partito un programma federale dal "costruttivo" nome di Build America Bonds che sta mettendo "le pezze" ai Bond Cartaccia emessi dai vari States sull'orlo della bancarotta.
Per esempio nel 2010 il 30% delle emissioni di debito della California sono state "paraculate" da questo programma federale che garantisce il pagamento del 35% degli interessi.
In tutta evidenza per molti States sull'orlo della bancarotta gli interessi da pagare sarebbero diventati troppo proibitivi a seguito dell'elevato rischio default: dunque sarebbe stato quasi impossibile finanziarsi con gravissime conseguenze di paralisi dei servizi e con la bancarotta quasi certa.....

Ed ecco una bella CLASSIFICA degli STATI AMERICANI maggiormente a rischio DEFAULT....
Considerando che la nostra cara California ha nuove grane in vista....
California's Deficit Jumps To $28 Billion As Tax Deal Rips Away Vital Income

.... 5-year CDS prices for 16 states, and we highlight their current prices in the table below.
While California probably comes to mind as the state that's in the most trouble, Illinois actually has the highest default risk according to investors.
To insure $10,000 worth of Illinois debt for 5 years, a buyer would have to pay $291.30 per year.
The cost for California is only slightly lower at $287.20.
Michigan ranks third, followed by New Jersey, New York, Nevada, and then Florida.
Of the 16 states that we found CDS prices for, Texas, Virginia, Maryland, and Delaware have the lowest risk of default.

......Illinois default risk is up the most in 2010 at 97%, followed by Michigan at 45%, New Jersey at 32%, New York at 26%, and California at 11%.

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A semaforo motivazionale ancora in ROSSO pubblicherò solo alcuni veloci flash brevemente commentati, come del resto fanno la maggior parte dei Blog.
In Italia l'informazione indipendente della Blogosfera, non riuscendo ad auto-sostenersi in modo sufficiente e non avendo finanziamenti di stato, deve rimanere di nicchia e da hobby della domenica...e niente più.
Mentre i vostri "amati" mass-media, pur in declino, continuano a dominare la scena.
Evidentemente a tutti va bene così.
Io vedo solo due soluzioni all'orizzonte per permettere ai Blog di sopravvivere, di crescere e di uscire dalla nicchia
1- un sostegno assai più diffuso&consapevole da parte dei lettori
2- oppure un predominante "uso commerciale" del parco lettori del Blog

Che bello il mondo di Toro Drogato!

Aggiornamento delle 21.00
Certo che anche a me piacerebbe essere come ZeroHedge...che quando sparla di Golman Sach, Goldman Sachs gli risponde ufficialmente...
o quando spara rumors sugli USA che dovrebbero rimpinguare l'FMI e dunque l'ESFS (fondo di salvataggio dell'eurozona), il Tesoro USA si scomoda a smentire poco dopo...
The US Is NOT Talking About Giving More Money To Europe For Bailout Fund

The U.S. government is NOT talking to European Union about expanding the amount of money it is giving Europe supporting its bailout fund, according to a Treasury department official speaking to the Wall Street Journal (via CNBC).
Earlier, there were reports the U.S. government was in talks to expand its role in the European Union bailout fund, if the fund increased in size, via the IMF.........

Aggiornamento delle 18.15
Le borse schizzano ancor più al rialzo: girano rumors che gli 'mericani potrebbero venire in aiuto dell'Europa (come nella Seconda Guerra Mondiale...) rimpinguando la dotazione pecuniaria del FMI, e di rimbalzo anche dell'ESFS (fondo salva PIIGS).
E dunque BOOM BOOM BAILOUT GLOBALE. :-)
A questo punto ci sarebbero i soldoni (a debito) per salvare anche la Spagna e, perchè no, anche l'Italia....
Tanto tamponare debito con ulteriore debito pare che non sia assolutamente un problema (almeno per ora).
Huge up move in stocks and the euro (below). ZeroHedge cites comments suggesting the US would back the formation of more IMF support for all of europe.

1. Here It Comes: US Gives Green Light On IMF-Mediated Rescue Of Europe http://is.gd/i3mLB 25 minuti fa via TweetDeck
2. US official says US would be ready to back larger European financial stability fund via increased IMF commitments. Taxpayers to the rescue 28 minuti fa via TweetDeck

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Che bello il mondo di Toro Drogato!

Esistono da tempo Pesanti Problemi Strutturali nei bilanci e nei debiti pubblici, che necessitano di tempi lunghi per risolversi o che molto probabilmente non si risolveranno mai...
Addirittura alcuni STATI sono INSOLVENTI (diciamolo chiaramente) ma vengono tenuti in vita artificialmente a vantaggio delle banche coinvolte.
Ebbene, IMPROVVISAMENTE e per qualche giorno, questi Debitoni fanno una paura boia...con tutti che ci speculano al ribasso incrementando esponenzialmente la caduta.

Poi paff....IMPROVVISAMENTE
in una mezza giornata torna il sole, come se tutto si fosse risolto con la bacchetta magica e non facesse più paura: magari tra qualche giorno verrà tutto dimenticato (non da me...).
I fondamentali, soprattutto quelli dei PIIGS e dei loro debiti, sono esattamente gli STESSI di 12 ore fa...
Ma basta una battuta di Trichet che faccia sperare su un aumento dell'acquisto di PIIGS-Bonds da parte della BCE, bastano un paio di dati macro (rigorosamente from US) meglio del previsto che facciano ben sperare, basta un'asta di titoli di stato con una buona richiesta "d'ordinanza" (a caro prezzo),
insomma basta una scusa qualunque e BOOOMMMM...
il rimbalzone è servito: in qualche ora si recupera quello che si era perso per una settimana.
Nota: rimane veramente "strana" la debolezza del CAC40 Francese....











Poi un giorno o l'altro si decide che è il momento di riaprire gli occhi....e tutti si sorprendono o fanno finta di sorprendersi.
Ecco perchè io ho deciso di dare un TAGLIO AL MIO BLOG
che mi permetta DI TENERE SEMPRE GLI OCCHI APERTI
e di GUARDARE PIU' LONTANO
oltre gli sbarluccichii del Casinò.

Io ve lo ripeto da tempo che ormai è molto molto difficile che perdano il boccino, come è accaduto nel 2008-2009: ormai la guardia è alta perchè NESSUNA CREPA NELLA DIGA E' PERMESSA (altrimenti viene giù tutto).

Che bello il mondo di Toro Drogato, un mondo dove sicuramente non ci si annoia.
Spiazzare è la parola d'ordine, in un senso o nell'altro, perchè chi manovra....sa....
e dunque incrementa i suoi guadagni grazie a questi mitologiche oscillazioni.

CDS On Europe's Troubled Sovereigns All Tighten Together
The eurozone's troubled sovereigns are all tightening this morning as a result of some supportive comments from ECB President Jean-Claude Trichet, in which he indicated the region's central bank may be willing to buy more sovereign debt.

Note: Belgium is now a member of this crew. Perhaps we need a new acronym?

From CMA Datavision:

Naaaaa...questa mi mancava: il CDS dei 5 PIIGS...!

Naaaaa....quel diavolo di uno ZeroHedge
si è creato oppure cita non so da quale fonte
il CDS PIIGS Index ovvero un Indice che rappresenta la media (non so se aritmetica o ponderata) trai i CDS dei 5 PIIGS....

Ecco che ci appare una sorta di CDS* dei PIIGS nel loro insieme.
Impagabile ZeroHedge!
*Credit Defaul Swaps = scommessa-assicurazione sul default

Oggi il CDS dei PIIGS quoterebbe a 487 punti
(mi piacerebbe sapere come ZH ha esattamente impostato i parametri...)

Ecco INVECE i parziali aggiornati a stamattina, ore 10
per la gentile cortesia di BIMBO ALIENO
Grecia 881
Irlanda 595
Portogallo 478
Spagna 279
Islanda 273
Italia 202
(la media aritmetica sarebbe 541)

PIIGS CDS Hit All Time Wides

da zero hedge - on a long enough timeline, the survival rate for everyone drops to zero di Tyler Durden
It has been a few month since everyone was throwing the word "contagion" around just to sound smart.
Prepare to get a whole lot more of that.
PIIGS CDS are now at a fresh all time record, way wider than during the May days, that lead to the flash crash and Greece's bankruptcy.
All this means that the fair value of the market is now even lower than where it was on May 6, but the tail risk has been internalized by not only US but European taxpayers.
That rubber band will snap again.
Just a matter of time.

PIIGS Patatrac!

Aggiornamento delle 21.52
Crisi: spread Italia 182 punti (Ansa)

da Yahoo! Finanza: Ultime notizie

Livello mai raggiunto negli oltre dieci anni di vita dell'euro....

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TITOLO DI STATO DECENNALE IRLANDESE SFIORANO IL 9% DI RENDIMENTO
I PICCHI ELLENICI SONO STATI RAGGIUNTI
(in questi giorni avete potuto seguire quotidianamente nel mio blog l'evolversi della rapidissima&ripidissima scalata...)













A QUESTI LIVELLI URGE A BREVE UN INTERVENTO UE/FMI (anche se a differenza del "caso greco", l'Irlanda non ha in programma aste di titoli di stato fino a gennaio 2011)
The Irish government is acknowledging that its situation has become "very serious," according to Reuters.
"The bond spreads are very serious and there is international concern throughout the euro zone about that," Irish Finance Minister Brian Lenihan said in...
Meanwhile, Calculated Risk warns that the sovereign debt concerns may be affecting the funding ability of Irish banks (Ireland: Bank funding problems?)
And yields on the 10-year are near 9%....

AZZECCATO IL COMMENTO di un blogger made in USA
Irish Yields Show Lehman-Like Pattern
Tom Malthus submits: Ireland bond yields are showing a similar pattern to Lehman stock price ahead of its collapse...

Dunque....
Irlanda sempre peggio....giù per la china,
trascinata a fondo dal suo sistema bancario marcio e sovradimensionato rispetto all'economia reale
trascinata a fondo dalla sua bolla immobiliare nettamente sovradimensionata rispetto all'economia reale
trascinata a fondo da tutte le "ingegnerie finanziarie" che hanno gonfiato ancor più le suddette protesi sovradimensionate...

Gli altri PIIGS seguono in ordine sparso giù per la china
In Italia il premio di rendimento pagato dai Btp decennali rispetto al bund tedesco ha raggiunto quest'oggi i 175 centesimi, sfiorando i massimi dall'introduzione dell'euro segnati a giugno.
Sui mercati - raccontano alcuni operatori - sono in netto calo i titoli di Stato dei Paesi a piu' alto rendimento dell'area euro, mentre di converso gli investitori continuano ad acquistare i titoli di Stato tedeschi.
Continuano cosi' a salire gli 'spread' del debito irlandese e portoghese, che viaggiano a livelli mai visti dall'adesione alla moneta unica.
Anche la Grecia viaggia con premi di rendimento molto elevati (sopra i 900 punti), mentre la Spagna si mantiene sopra quota 200 punti.
Il decennale portoghese sta scivolando ancora, spingendo il rendimento in rialzo di nove punti base a quota 7.27%, ampliando lo spread sul benchmark tedesco a 484 punti base, un record.
Intanto l'euro si indebolisce ulteriormente, e le borse dei paesi periferici cedono quota, mentre il costo per assicurarsi contro l'eventualita' di un default del debito sovrano di Portogallo, Spagna, Irlanda ha raggiunto nuovi record.
A Dublino i Cds sono saliti di 20 punti base a una nuova cifra recordi di 617.
Gli swap su Lisbona si sono ampliati di 17 punti base a quota 494 e in Spagna sono cresciuti di 12 punti in area 289.

E naturalmente a ruota tocca alle banche piene di titoli di stato "spazzatura" dei PIIGS, sui quali avranno fatto anche un leverage scatenato rispetto al valore di base (già cospicuo)

European Bank CDS Spiking, Irish Crisis Contagion Is Only Part Of The Cause (RBS)
The Irish crisis, and broader worries about the eurozone, are leading to higher costs to insure the debt of European banks.
RBS (Royal Bank of Scotland) is under pressure this morning from its position in Irish sovereign debt, worth €49 billion. It's shares are down 3.21%.
But it's not just Ireland markets are concerned about.
The spreads on sovereign CDS for Spain and Portugal are continuing to widen, suggesting this is more about market trust for the ECB than anyone country.

From CMA Datavision:
CDS = scommesse-assicurazioni sul DEFAULT

Nel gruppone delle banche coinvolte ci sono anche le già scarrupate banche inglesi che, dopo i mega salvataggi statali degli anni scorsi, se necessitassero di ulteriori salvataggi, rischierebbero di spedire gli UK nel baratro, Cameron-austerity o non Cameron-austerity...
Insomma gli UK sono una specia di Irlanda più in grande ma sostanzialmente caratterizzata dallo STESSO SCHEMA che citavo ad inizio post
trascinata a fondo dal suo sistema bancario marcio e sovradimensionato rispetto all'economia reale
trascinata a fondo dalla sua bolla immobiliare nettamente sovradimensionata rispetto all'economia reale
trascinata a fondo da tutte le "ingegnerie finanziarie" che hanno gonfiato ancor più le suddette protesi sovradimensionate...

Il Fmi lancia un allarme sui “bad loans” delle banche inglesi
da MERCATO LIBERO NEWS di ZioBarbero
10 Novembre 2010
Le banche inglesi sono pesantemente esposte nei confronti dei Paesi più in difficoltà dell’Eurozona. E l’economia britannica potrebbe andare incontro a nuovi problemi qualora gli istituti di credito dovessero soffrire ulteriori perdite su tali prestiti. A lanciare l’allarme, questa mattina, è stato il Fondo monetario internazionale (Fmi) che ha comunque ipotizzato per la Gran Bretagna una....

Il problema è che quel FAMIGERATO STESSO SCHEMA è tristemente applicabile a fin troppi STATI....

Irlanda: anche se siamo quasi in Inverno...il clima si sta surriscaldando

Due giorni fa nel post Irlanda vicina al GAME OVER? scrivevo:
....Come vi facevo notare questa mattina, lo spread trai titoli di stato irlandesi ed il bund tedesco è schizzato ad un nuovo record.
.........Fonte FT via Irish Indipendent: girano voci che l'Irlanda potrebbe "dichiarare Game Over" se non riuscirà a presentare il prossimo 7 Dicembre un credibile piano di budget.
In caso negativo sarebbe necessario un intervento del FMI/UE.

Ebbene ormai lo spread Bond Irlanda/Bund Tedesco va di record in record...
OGGI siamo arrivati ad oltre 520 punti: un titolo di stato irlandese a 10 anni rende il 7.59%, il massimo di sempre.
I bond irlandesi ormai rendono il 5.2% in più dei bund tedeschi a 10 anni: alla faccia della "compattezza" di un'Eurozona che ormai è segnata da un solco profondissimo tra Germania& affini vs. PIIGS...

Anche i CDS sul possibile default dell'Irlanda schizzano alle stelle.
....Stando a quanto riporta Bloomberg sarebbe a salito a nuovi massimi il rischio default dell'Irlanda. I credit default swaps sui titoli di Stato sono saliti di 26 punti base al nuovo record di 544 punti. A pesare è soprattutto un crescente rischio di insolvenza di Allied Irish Bank.
Secondo dati Markit, invece, il Credit default swap a 5 anni dell'Irlanda è salito di 27 punti base a 550 pb, il che significa che ora costa 550.000 euro la protezione contro il default su un'esposizione di 10 milioni di euro di debito irlandese....

Ciliegina sulla torta: oggi un gruppo di dimostranti ha condotto a scopo dimostrativo un'occupazione lampo del Ministero delle Finanza Irlandese.
La protesta irlandese sta montando...



Mentre svariati dati macro-economici stanno mostrando segni di accelerazione soprattutto nelle economie emergenti ma anche nell'economie avanzate "più forti",
(vedi oggi negli USA rapporto occupazionale ADP, ISM Servizi ed Ordini alle fabbriche tutti ben sopra le attese)
i pesanti fardelli dei debiti pubblici più vulnerabili stanno iniziando a presentare il conto della Grande Crisi e del più grande Scaricabarile della storia dal debito privato al debito pubblico.

Come profetizzavo più di un anno fa....
Non è che tutti hanno la linea diretta con i Cinesi o con le altre banche centrali per sostenere il proprio debito...
Non è che tutti hanno la propria banca centrale che stampa denaro dal nulla e si ricompra i propri titoli di stato...
Non è che tutti hanno la potenza economica e la credibilità degli USA....
C'è un intasamento colossale di emissioni di titoli di stato.
C'è un incremento dei debiti pubblici epocale.
C'è un esponenziale incremento del rischio sui debiti pubblici.
Chi avrà il potere di farlo manderà in BOLLA pure il debito pubblico.
Chi avrà il potere di farlo terrà gli interessi sul debito pubblico forzatamente bassi.
Mentre i vasi di coccio subiranno le conseguenze di una dura SELEZIONE e dovranno aumentare gli interessi.
E chissà che qualcuno non SALTI PER ARIA...

Tanto per gradire...la Russia ha dichiarato che, per prudenza, i suoi fondi sovrani hanno escluso dalla lista degli investimenti i bond dell'Irlanda e della Spagna.
Chissà che altri fondi sovrani non seguano l'esempio russo....
....The main catalyst according to several trading desks is the following RIA Novosti report which says that Russia, demonstrating far more prudence than a recently insane China, has stated that it is excluding Ireland and Spain from possible sovereign wealth fund investments: "Russia has excluded debt-saddled Ireland and Spain from the list of countries whose securities can be used as investment targets for Russia's sovereign wealth funds, the Finance Ministry said on Wednesday.....

P.S. Il Semaforo Motivazionale di Novembre è ancora ROSSO, pertanto la mia attività di blogger verrà ridotta al "minimo" in attesa di un cambio di colore....;-)

Il "SUCCESSONE" dell'asta di titoli di stato irlandesi

Aggiornamento delle 11.36
Il "successone" di ieri dell'asta irlandese non è riuscito a convincere "del tutto" il Mercato....;-)
Nuovo record negativo dell'Irlanda a 467 punti...
ed anche tutti i PIIGS(&affini) seguono in ordine sparso....
Sovereigns – Greece 820bp (+15), Spain 240bp (+6), Portugal 385bp (+20), Italy 200bp (+8), Ireland 467bp (+33), Belgium 144bp (+1), Hungary 348bp (0) BP 195bp (+1)

Mentre Istituzioni&mass-media se ne escono con proclami SURREALI...da toccarsi immediatamente i cabasisi....
Ue: Van Rompuy, fiducia sale (Ansa)

Ma crisi non finita, in primavera vinta battaglia dell'euro...

Is Ireland the next Greece?

....Zapatero declared to The Wall Street Journal this week that the economic crisis in Europe has ended. "I believe that the debt crisis affecting Spain, and the euro zone in general, has passed," Zapatero said. He probably hasn't been watching the ongoing trials and tribulations of Ireland. Once the [...]

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Continua l'eterna sfasatura tra titoloni dei mass-media (che ci raccontano una storia) vs. mercati dei CDS e dei Titoli di Stato (che ci raccontano un'ALTRA storia)....

Tutti ieri avrete letto notizie roboanti a seguito della "tanto attesa" asta Irlandese di titoli di stato:
...Successo per asta bond irlandesi....
....Irlanda: il successo dell´asta allenta le tensioni....

Anche io avevo fatto notare come, già prima dell'asta "da panico" irlandese, lo spread con il Bund avesse iniziato a scendere, per effetto della consapevolezza che queste aste telecomandate NON POSSONO andare deserte.
vedi Bond Irlandesi all'asta tra poco: chi offre di più?

Però, dopo un effimero effetto sollievo dato dal "SUCCESSONE" dell'asta irlandese, ecco che lo spread con il BUND ha ricominciato ad allargarsi tornando man mano ai livelli RECORD pre-asta....
La telecronaca di questo "strano" comportamento a seguito di un SUCCESSONE...ce la fornisce direttamente MarkiT (che è leader nella fornitura di dati&analisi su CDS e mercati del credito)
.....Martkit’s Gavin Nolan detailed today’s action, which has been a microcosm of the macro environment:

“Ireland’s spreads tightened after the auction results were announced. However, the 20bp gains were short-lived, and Ireland’s spreads are now more or less unchanged from yesterday’s levels, i.e. close to record wides.
Even though the sovereign is fully funded for 2010 and this auction was pre-funding for 2011, investors are concerned that its broken banking system could force it to seek external aid and/or restructure in the medium-term....
Irish 10 year yields were lower on the day, but at 6.3% remain just shy of their all-time highs.

A parte la preoccupazione su quanto costerà all'Irlanda riempire i buchi neri del suo sistema bancario....
«Il salvataggio delle banche irlandesi costerà 40 miliardi di euro»

e su come cavolo farà a far quadrare la riduzione del Deficit con un'economia boccheggiante...
....ma servirà un´emissione obbligazionaria ad allontanare tutti i dubbi su Dublino? Assolutamente no, visto che "l´Irlanda ha dei grossi problemi che non si risolvono con quest´asta".
L´Irlanda, infatti, sarà in grado di tagliare il deficit al 3% del Pil entro il 2014 solo se "la crescita economica sarà in linea con le previsioni", ha dichiarato il governatore della Banca centrale irlandese, Patrick Honohan, spiegando che al momento, come sottolineato dal "Fondo Monetario Internazionale e altre organizzazioni, l´economia reale del Paese, il livello dei prezzi e gli interessi" da pagare sui titoli di Stato "hanno preso una direzione meno favorevole"...

il Mercato si deve essere fatto due conti su quanto sia SOSTENIBILE per l'Irlanda doversi SVENARE, pagando sempre più interessi sul suo debito per convincere gli investitori ad accattarlo....
n netta crescita i rendimenti: al 6,02% dal 5,08% per l´obbligazione a 8 anni, al 4,76% dal precedente 3,62% per quella a 4 anni.

Come scrivevo in merito ad un'asta di bond portoghesi
....Nella nuova semantica introdotta dalla Grande Crisi,
in merito alle aste dei titoli di stato "successo" ha assunto il significato di "non andare deserta" (anche perchè ormai la domanda è strettamente "telecomandata"...)
Che poi ci si debba SVENARE sul rendimento del bond decennale dal 4% al 6% circa, è cosa assolutamente trascurabile...
Lo stesso discorso è naturalmente applicabile a molte altre PIIGS-aste....

Insomma: il mercato continua ad essere assai preoccupato in merito ai PIIGS, anche se di questa preoccupazione molto difficilmente troverete traccia nelle TV e nei mass-media...

E per finire un breve aggiornamento sui CDS Sovereign Wideners
ovvero sui Credit Default Swap (=assicurazioni/scommesse sui defaults) dei Debiti Sovrani che ultimamente si sono "sfondati di più"....

Noi però abbiamo l'arma segreta: i PIIGS....

Aggiornamento delle 15.59
Qui ci sono fin troppi maialini da utilizzare come armi segrete: dopo l'Irlanda...mo' girano voci che il Portogallo....
Next On The IMF Bailout Wagon: Portugal, As DN Reports Country "May Be Required To Seek IMF Assistance"
Earlier, we disclosed that concerns that the IMF could be called in shortly to rescue Ireland was the reason for Irish CDS to hit new records.
It now turns out that another of the PIIGS may be in need of an imminent IMF rescue, namely, Portugal whose CDS is also surging.
According to Diario de Noticias, "Portugal may be required to seek assistance from the International Monetary Fund (IMF) to address the problems of external financing."...........

Aggiornamento delle 15.39
Irish bank CDS has blown out to a new record level this morning as a result of news the IMF may have to intervene in the country and rumors Anglo Irish Bank may yet default.
Markit reports CDS on Irish sovereign debt is now at 425 bps, that's a 38 bps increase...

Aggiornamento delle 13.31
Un "maialino che inizia per I" si sta scaldando....
Nuovo record nel rendimento dei titoli di stato Irlandesi (6,125%) e voci su intervento d'emergenza rinforza-austerity da parte del FMI...
Irish Bond Yields Blow Out Again As IMF Intervention Concerns Grow
The yield on Irish debt has blown out again, rising now to 6.125% as of 5:05 AM ET, according to the Irish Times.
The move is a result of uncertainty over the Irish banking sector bailout that has seen its costs increase due to the ever expanding Anglo Irish Bank bailout.
Now, national papers in Ireland are running headlines like, "Sobering report by Barclays warns we may yet need IMF," in response to yesterday's Barclays report we highlighted here.
The country's National Asset Management Agency (NAMA) is planning on a €1.5 billion bond auction on September 21.
That should increase pressure on the sovereign as the auction looms.
But the threat of an IMF bailout is what is most alarming to Irish citizens, largely because it might require even more strict austerity measures that would trim the spending of the Irish state and lead to more job cuts.

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Tutti gli Stati si stanno affannando a tenere basse le proprie valute
oppure a contrastare il loro eccessivo ed indesiderato rafforzamento a suon d'interventi più o meno ufficiali.
L'ultimo esempio è stato quello del "povero" Giappone con il suo Yen alle stelle (Vedi Le montagne russe del Nikkei).
Anche la Svizzera scalpita per smosciare il suo Franco, schizzato alle stelle come valuta cassaforte.
Se poi sommiamo l'indebolimento del dollaro causato, tra le altre cose, dalle voci di QE2 novembrino...
Risultato: tutti si sono fiondati sull'Euro che è schizzato contro il dollaro a 1,315.

Noi però abbiamo l'arma segreta: possiamo scagliare contro l'eccessiva rivalutazione una serie di terribili maialini....ovvero i PIIGS-Debiti Pubblici in odore di Default...
Bastano un paio di sparacchiate ufficiali messe giù bene al momento giusto e per un po' l'euro ce lo smosciamo senza roboanti ed onerosi interventi istituzionali della BCE.
Insomma una volta tanto le palle al piede possono anche trovare un impiego "virtuoso".
Far di necessità virtù....

Per meglio comprendere le potenzialità deflagranti dell'arma segreta "ti scaglio in faccia il maialino"....basti vedere l'evoluzione da tremarella nei CDS euro-periferici...

CREDIT SPREADS IN EUROPE CONTINUE TO WIDEN
Tabella del 14 settembre 2010

Oppure basti vedere l'evoluzione inquietante dello SPREAD tra i Rendimenti dei PIIGS-bond decennali e del Bund tedesco di riferimento
(fonte: Atlanta Fed weekly Financial Highlights released today - graph as of Sept 15th)



















Insomma l'arma segreta dell'Eurozona ha tutti i numeri per funzionare assai bene in caso di necessità...:-)

L'Italia è rimasta un po' indietro in questa ...Olimpiade degli Euro-scarrupati
e dunque si affanna a cercare di "recuperare posizioni" nella dura competizione verso l'ultima piazza...

Dopo le ramazzate previsionali dell'OCSE (caduto in disgrazia presso i ministri italiani...)

Pil: Ocse, Nel 3* Trim -0,3% Per Italia. Nel G7 Unico Paese Sottozero Asca (09/09/2010 10:14)

e dopo le fredde previsioni di Confindustria:
Ripresa, "l'Italia è tra peggiori". Confindustria abbassa stime ...
16 set 2010 ... Confindustria abbassa stime Pil 2011. Sul fronte della ripresa "la performance dell'Italia è tra le peggiori, così come lo era stata nella ...
La Confindustria rivede al ribasso la crescita italiana per il 2011 a 1,3% da 1,6%.....
Crisi/ Confindustria: Disoccupazione sale ancora, 9,3% a fine 2011 (8,6% nel 2010)
La disoccupazione aumenta ancora per la crisi economica. Lo prevede il centro studi di Confindustria nel rapporto d'autunno sugli scenari ...

Ecco che oggi l'Istat fomenta i dubbi su come la nostra Ripresina sia già alla frutta....
Industria: a Luglio Fatturato -2,7%. Peggiore Risultato Da 18 Mesi

Roma, 17 set
La ripresa dell industria appare in fase di decisa moderazione............

Industria: Istat, a Luglio Calano Fatturato -2,7% e Ordinativi -3% Su Mese

Roma, 17 set.
Fatturato e ordinativi in calo nell industria italiana. Sulla base degli elementi finora disponibili, nel mese di luglio gli indici destagionalizzati del fatturato e degli ...