Stavo riflettendo in merito al pessimo andamento dei CDS (Credit Default Swap) sullo Stato Italiano.
Infatti negli ultimi tempi le scommesse su default dell'Italia stanno aumentando sensibilmente.
Anche lo SPREAD BTP-BUND oggi ha toccato i 144 punti (una settimana fa era a 129) ovvero i BTP (considerati man mano più rischiosi) devono pagare sempre più interessi rispetto ai BUND tedeschi (considerati i titoli di stato meno rischiosi dell'Eurozona e dunque il punto di riferimento o Benchmark).
Ed ancora...
Titoli di Stato: in forte crescita i tassi sui Btp a 3 anni
28 maggio 2010 - Il Tesoro fa fatica a piazzare i titoli del debito pubblico italiano senza alzare i tassi offerti agli investitori. Sale il costo dell'indebitamento per lo stato. I rendimenti dei titoli triennali per un totale di 4 miliardi di euro assegnati nell'asta odierna schizzano dal 2.07% di aprile al 2.35% oggi. Buone le richieste.....
Insomma pare che il MERCATO stia dando un bel DUE DI PICCHE all'Italia....
La cosa è stata fatta notare in primis da Wallstreetitalia che ieri è uscita con il seguente articolo
I mercati bocciano la manovra Berlusconi & Tremonti. Il CDS Italia si impenna verso i massimi
eccone un breve estratto:
....Il CDS (credit default swap) a 5 anni della Repubblica Italiana quotato stasera sugli schermi elettronici ha un prezzo di 213 punti base, un differenziale di appena 7 punti rispetto al CDS della Spagna che quota 220 (mai l'Italia si era avvicinata cosi' tanto ai cugini iberici, anche se ambedue i paesi fanno parte ahinoi dello stesso "Club Med", detto anche dei PIIGS - Portogallo, Italia, Irlanda, Grecia e Spagna - seppure in Italia nessuno ha l'onesta' intellettuale di ammetterlo).
Il prezzo dei CDS sul debito sovrano dell'Italia aveva raggiunto il massimo storico a quota 232 il 6 maggio scorso (il giorno del "flash crash" di Wall Street, quando il Dow Jones in 20 minuti crollo' circa 1000 punti, cioe' -9,2%).
Da quel momento il derivato e' sceso in verticale, il che aveva fatto pensare che il "rischio-Italia" cominciava ad essere percepito dai mercati con meno allarmismo e piu' benevolenza. Non e' durata a lungo.
La discesa del CDS e' proseguita per poco meno di una settimana, fino al 12 maggio 2010, giorno che costituisce il minimo di periodo e il punto di ribaltamento dello scenario, seguito da un forte aumento della sfiducia nell'Italia e contestualmente del prezzo del CDS.
La preoccupante impennata del credit default swap Italia avrebbe dovuto in teoria fermarsi proprio in coincidenza con l'annuncio della manovra da parte del governo.
In teoria, se il mercato avesse potuto trovare, nel provvedimento di Tremonti, tutto quello che di fatto non c'e'.........
Ne ragionavo ieri sera con con l'amico Top-Blogger Dream Theater, cercando una correlazione con la recente FINANZIARIA messa in piedi da Tremonti&compagni.
Ebbene Dream, grazie alle su potenti antenne, ne ha ricavato un'interessante ANALISI basata sui dati più aggiornati dal Mondo dei CDS (pur sapendo che sono UN TERMOMETRO IMPERFETTO).
Eccola qui (seguite il LINK per leggere l'articolo originale)
CDS: Italia peggiora sensibilmente!
Il piano di austerity previsto dal governo italiano non convince i mercati. Infatti i credit default swap dell’ Italia volano. Occorre fare di più.
28 maggio 2010, ore 11:34
Il mercato ha sempre ragione ed i credit default swap sono uno strumento trasparente che ci dà la possibilità di valutare in modo oggettivo la rischiosità di un emittente. Sicuramente è da sottolineare la situazione dell’Italia.
Infatti,è passato solo qualche ora da quando sono stati comunicati i dettagli del piano di austerity previsto dal governo italiano.
E in linea di massima ci si sarebbe dovuto aspettare che, con un piano di austerity programmato il mercato “veda” lungo e inizi a intravedere “raggi di luce”.
Bene, è successo completamente il contrario.
Nei giorni scorsi, come da grafico sottostante, si era già notato un certo avvicinamento del credit default swap dell’Italia a quello della Spagna.
Ora però le cose sono cambiate. Stamattina è arrivata, purtroppo l’impennata. Coem vedere dal grafico, il CDS dell’ Italia è lievitato sensibilmente, dando in modo intrinseco una maggior rischiosità all’emissione governativa italiana, sfiorando i massimi registrati nel famoso giorno del “crash pilotato” di Wall Street del 6 maggio 2010.
Il mercato ha dato quindi il suo responso.
La manovra finanziaria non è sufficiente.
Bisogna dare di più, e ahimè, stringere di più la cinghia.
IntermarketandMore
La manovra finanziaria non è sufficiente.
Bisogna dare di più, e ahimè, stringere di più la cinghia.
IntermarketandMore
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Nello stesso tempo....
Ieri sera MERCATO LIBERO ha avuto UN'ILLUMINAZIONE fondamentale
che ci fa capire perché a Mr. CDS la Finanziaria Italiana non sia piaciuta....
Infatti si "risparmiano" 24 miliardi di euro mentre l'Italia avrebbe bisogno di recuperarne almeno 500....
Forse LA DISTANZA tra la "prima aspirina" e la VERA CURA è un po' troppo abissale perchè il MERCATO possa graziarci....
LA MANOVRA FINANZIARIA DA 500 MILIARDI - ARTICOLO IMPORTANTE
Ieri hanno varato la prima finanziaria di 24 miliardi. Qualcuno in questi giorni si agita ma dentro di se pensa: beh tutto sommato poteva andare peggio!!!
Poi vede i mercati salire e non ha certo il coraggio di lamentarsi!!! Anzi torna arrogante e speranzoso come non mai!!!
IN REALTA', E NE SIAMO SICURI, QUESTA E' LA PRIMA FINANZIARIA PER IL 2010. La seconda ci sarà probabilmente in autunno (E NON SARA' L'ULTIMA!)
E molto probabilmente si parlerà di almeno 40-50 miliardi.
Non è un caso che i cds sull'Italia (che misurano il rischio paese) sono saliti pericolosamente e si sono avvicinati ai valori spagnoli...anche dopo il varo dei tagli.
DUE CONSIDERAZIONI IMPORTANTI.........CONTINUA (articolo da non perdere, segui il LINK).
9 commenti:
Vedrete che il colpo di grazia arriverà quando l'attuale governo cadrà (entro pochi mesi)......
Io comunque rimango convinto che finchè non si lega il possesso e il commercio dei CDS ai titoli sottostanti, e si vietano strumenti dagli effetti equivalenti ai CDS attuali, questi diventano solo degli strumenti che permettono di barare al tavolo da gioco della borsa. Diventano un codice come i segni a scopone, non è possibile... Parte uno dei grandi a comprare CDS a palla e tutta la mandria di traders impazziti dietro come la transumanza degli Zebù a travolgere tutto e tutti...
Poi per carità: siamo tutti daccordo sulla qualità della finanza pubblica italiana e della manovra perpetrata dal tributarista della provincia confinante con lo Stato estero, però così non è possibile...
Io punto 5 eurini che nel mese di agosto scoppia il caso Italia. Naturalmente se salta l'Italia (ancor più che Grecia e Spagna), salta tutto. Magari salta fuori che Threemountains ha bluffanto sui conti pubblici taroccando il bilancio.
Comunque "accendo" agosto come mese nero, da rumors e indiscrezioni varie...
Mirko
Hai ragione Luigi.
E' un po' come quel carrozziere che, dopo cena con calma, se ne va in giro con un chiodo a fare le fiancate delle auto in parcheggio....
Senza offesa per i carrozzieri, naturalmente.
Suerte
@ Luigi
è vero che c'è chi specula sui CDS, è anche vero che speculare contro soggetti solidi non solo non ha senso, ma è anche controproducente. Chi si permette di "speculare" contro i cosidetti PIIGS sa benissimo che le fondamenta di questi paesi sono decisamente avariate. Quindi non so neanche se sia giusto usare il termine speculare... Semmai dovremmo domandarci se siano rispondenti a realtà i CDS di paesi come Regno Unito e Stati Uniti...
Mirko
Non mi intendo di Economia e Finanza,ma ho trovato da pochissimo il blog
Nonstante la delicata crisi,immaginare una "caduta" dell'Italia,dell'Europa o dell'Euro......mi riesce difficile immaginarla come reale.
La situazione è davvero critica,ma credo che manterranno sempre quell'atteggiamento del "tenere in vita" il moribondo.......tirando avanti in maniera pietosa e continuando a fare schifezze varie.
L'unico modo per risolvere radicalmente e strutturalmente la situazione è una sorta di rivolta.Come scriveva Beat(se non erro),bisogna che NOI entriamo in gioco se vogliamo davvero cambiare le cose...........altrimenti rimaniamo spettatori rimbambiti dagli eventi come popolo e società
Mio modesto parere
Fabr
Hai dato un bello spunto di riflessione Beato!
Li tengo d'occhio da giorni, sono fuori casa, ma ho sentito che verso la mezza stavano scendendo di nuovo sui 200 bps.
Se puoi me lo confermi Beato?
Sulle motivazioni di questa salita credo che per larga parte sia dovuta ai possibili attriti nella maggioranza di Governo, specialmente per la Lega che continua a ripetere che il Federalismo è una riforma a costo zero quando basta un cassiere della GS per rendersi conto che così non è!
Da monitorare cmq!
Luigi
Vero Mirko, d'altra parte se io potessi accednere una polizza sull'incendio della tua casa, magari corredata di un bonus caso morte per ogni occupante perito nell'incendio, poi magari la tentazione di venirle ad appiccare il fuoco nottetempo con te dentro diventa forte...
Per quanto riguarda la seconda parte del tuo intervento concordo in pieno ed è lì, come direbbe il Francese, que l'àne, il tombait...
Non ci vuole Nick Carter per farsi venire il sospetto che ci troviamo di fronte ad una prosecuzione della politica con altri mezzi. Di nuovo c'è che forse questa politica non viene più fatta tramite organizzazione di stati sovrani, semmai solo con il loro avallo o addirittura minacciandoli (della serie lasciateci giocare con l'Europa se no poi ci occupiamo anche di voi...).
Ciao
I CDS sono uno strumento ignobile: ma ditemi quale cxxo di banca ha il denaro contanto per rimborsare i CDS che ha emesso in caso di default di un paese sovrano.
E poi chi li emette sti CDS ?
Vuoi vedere che come per i derivati (emessi e detenuti al 90% dalle 5 big sister americane) sono sempre le stesse banche che se la suonano e se la cantano.
Le banche non hanno i soldi che prestano: lo generano dal nulla (leggetevi cos'e' la riserva frazionaria) e poi lucrano sugli interessi.
Campano solo ed esclusivamente SUGLI INTERESSI !!!!!
I debiti pubblici chi li detiene in massima parte ???
Sempre le banche che prendono il denaro in prestito dalla banca centrale all'1% e poi comprano i titoli di stato che rendono il 2/3% e conituano a lucrare sugli interessi.
SOLO DELLE SANGUISUGHE !!!!!!!
SVEGLIA: manipolano i CDS costringendo i governi a rientrare dei debiti tagliando le pensioni.
PEr quello non possono permettersi di far fallire nessuno: perchè è un'enorme piramide sulla schiena dei cittadini.
Speculano sul default di un paese ?
Facciamolo fallire e poi vediamo chi li rimborsa i CDS !
_ElCavron
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